钜大LARGE | 点击量：583次 | 2021年11月08日
动力锂电池伪龙头坚瑞沃能跌落神坛 股权激励能否自救?
新能源产业政策补贴调整、子公司业务扩张增速过快、应收账款回款较慢、紧张等，都是坚瑞沃能业绩下降的因素。更令人注意的是，则是大股东从去年开始的减持动作
近年来，在国家政策的支持下，新能源汽车行业发展迅猛。这也催生了A股市场一大批新能源汽车概念股的炒作热潮，特别是上游动力锂离子电池板块，更是诞生不少牛股。
如今，财政部公布了2018年新的补贴标准，并于六月十二日开始正式执行。这一标准采取“低退高补”，尤其是对纯电动汽车型来说，长续航、高能量密度电池的产品持扶持态度；有关短续航、技术指标落后的产品则降低了补贴标准。
“退潮之后，才会了解谁在裸泳。”随着新能源汽车补贴政策退潮，该行业部分上市公司也开始原形毕露，一个典型的例子就是陕西坚瑞沃能股份有限公司（以下简称“坚瑞沃能”，300116.SZ）。
据公司2017年财报，期内亏损达37亿元，同比下降696%。在两市3000多家上市公司中亏损额排名前列。同时，2018年一季报也在持续亏损中。这也是导致公司股价从去年九月的12.61元，暴跌至今年六月一日的3.34元的重要原因
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此外，坚瑞沃能还面对巨额，且旗下子公司新增25个银行账户已被冻结。这些情况将会对公司造成怎么样的影响？公司打算如何应对？
针对上述问题，《投资者报》记者联系采访坚瑞沃能相关人士，但截至发稿，公司方面并未做任何回应或解释。
业绩暴跌大股东减持
坚瑞沃能曾经是动力锂离子电池龙头，一度是创业板的明星上市公司。其前身为“坚瑞消防”。坚瑞消防是一家专注做消防研发、生产和销售的公司，核心团队始创于1999年，2010年九月二日于深圳交易所挂牌交易。
上市后，公司业绩一直不好。直到2016年七月，坚瑞消防52亿元收购沃特玛交易正式完成并更名为坚瑞沃能，主营业务从原有的消防设备和消防工程业务转向了新能源汽车和动力锂离子电池。
根据坚瑞沃能2017年年报数据显示，营业收入96.6亿元，较上年同期上升152.88%。净利润亏损36.84亿元，较上年同期下降966.82%。
同时，坚瑞沃能还公布了2018年一季报，其营业收入为11.17亿元，同比下降59.88%；净利润为亏损3.19亿元。
针对业绩亏损的现状，坚瑞沃能表示，因为受国家新能源产业政策补贴调整、子公司沃特玛业务扩张增速过快、应收账款回款较慢、紧张等综合因素的影响，造成子公司沃特玛净利润未达预期。
值得注意的是，坚瑞沃能的股价自今年四月二日以来，从6.86元/股跌至五月三十一日的收盘价3.41元/股，期间跌幅高达55.25%。而在四月十日，坚瑞沃能称，一致行动人股东童新建、童建明、霍建华、孙喜生计划6个月内以集合竞价方式，减持公司股份不超过3100万股。
紧接着，因证券公司对控股股东郭鸿宝的股票进行违约处置，郭鸿宝累计被动减持3001.67万股。不过郭鸿宝交易时间正好处于公司年报以及季报的窗口期。
Wind统计显示，坚瑞沃能的股东从2017年三季度开始密集减持。2017年八月至十一月，包括上市公司实控人郭鸿宝、股东长园盈佳投资公司以及童建明等在内的多个股东频繁减持。其中在2017年十一月，郭鸿宝通过集合竞价交易减持公司0.54%股份。
有股民就此提出质疑，但坚瑞沃能解释称：“5%以上大股东及一致行动人计划减持公司股票是出于个人资产管理要。”
35亿逾期
除了业绩下降的因素以外，坚瑞沃能面对的问题还有方面的压力。数据显示，截至2018年三月，坚瑞沃能重要221.38亿元，整体达254.34亿元。公司做出的解释是，2017年布局新能源动力锂离子电池产业链，不断扩大生产规模，在全国共有11个动力锂离子电池生产基地（含沃特玛），其中7个生产基地已开始投产，快速的扩张给公司带来了较大的资金压力。
而新能源汽车产业因为财政补贴政策滞后而导致车企承受前期垫资的压力，车企往往又将资金压力传导至上游动力锂离子电池公司，这就导致了动力锂离子电池公司形成了较长的账期，最终使动力锂离子电池公司出现较高的。
日前，坚瑞沃能公布通告称，全资子公司及孙公司与16家银行签署《银团贷款额度合同》，初始承贷金额42.34亿元。截至五月十一日，公司现已逾期达35.32亿元，其中应付票据23.25亿元，银行借款7.9亿元。
坚瑞沃能在通告中表示，此次合同签订及后续举措落实，会有利于进一步改善公司结构，暂时缓解还款压力，对公司重新发展有积极用途。同时，并未豁免，有待后续公司经营状况好转以便归还借款。
这样一来，虽然给了坚瑞沃能喘息的机会，但未来面对的压力仍然不小。
执行自救计划
除了银行承贷额不变之外，坚瑞沃能也在进行自救。
近日，坚瑞沃能披露了2018年股票期权激励计划（草案），拟向激励对象授予1.68亿份股票期权，约占公司当前总股本6.91%。其中首次授予1.35亿份，占激励计划授予权益总额80%。
根据通告，首次授予股票期权的行权价格为每股3.91元，涉及激励对象总计75人，包括公司董事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术（业务）人员以及董事会认为要激励的其他员工。
这是坚瑞消防收购沃特玛更名为坚瑞沃能后，首次推出股权激励计划，在重组期间推出该计划，难免有向外界昭示信心的成分。
但事实上，坚瑞沃能想要彻底解决问题，还要很长一段时间。而且当前股价还低于激励计划的行权价，上述股权激励计划能否顺利执行也存在一定不确定性。此外，假如问题未解决，有关重大资产重组也会出现不利影响，甚至无法执行。
据了解，自春节后开始，公司开工率大约为20%左右，部分厂处于停工状态。有关停工的厂公司方面计划如何处理？公司又有何举措应对当前的危机？有关上述各种问题，坚瑞沃能方面都未给出任何回复。■
