宁德时代路演精彩问答回顾【钜大锂电】

宁德时代（300750）首次公开发行股票并在创业板上市网上路演周二下午在全景·路演天下举行。宁德时代董事长曾毓群、副董事长潘健、副总经理兼董秘蒋理、财务总监郑舒以及中信建投保荐代表人等嘉宾出席了本次路演活动，就投资者关心的问题进行了现场在线解答。

宁德时代董事长曾毓群（中）做路演推介

公司产品有优势行业发展迎契机

问：请介绍下储能市场的发展趋势？

宁德时代副董事长潘健：据GGII预计，中国储能锂电池行业将进入成长期，未来5年复合增速将超过15%，市场潜力较大。在日渐兴起的能源互联网中，由于可再生能源与分布式能源在大电网中的大量接入，结合微网与电动车的普及应用，储能技术将是协调这些应用的至关重要的一环，储能环节将成为整个能源互联网的关键节点；能源互联网的兴起将显著拉动储能的需求。锂电池生产技术快速进步，使得锂电池产品成本下降，将提升储能锂电池产品相比其他储能技术的竞争力，锂电池在储能领域的市场渗透率逐渐提升，也将进一步推动应用市场规模相应增长。

问：请问潘总，国内动力电池行业在核心技术领域的储备和实力如何？与国外相比主要优势与不足在于什么方面？最近的中兴事件对宁德时代有何启示？

宁德时代副董事长潘健：CATL（宁德时代）在全球动力电池第一梯队中与其他国际竞争对手在技术上各有特点，CATL在产品安全可靠性和循环寿命技术方面有独特优势。

问：请问影响公司发展的有利因素包括哪些？

宁德时代副董事长潘健：影响公司发展的有利因素包括：（1）宏观经济稳定增长（2）能源紧张和环保要求提高加速行业发展（3）国家政策有利于行业发展（4）新能源汽车技术不断进步，成本具备市场化的竞争力（5）智能化成为汽车下一步发展方向，新能源汽车相比传统车先行一步（6）储能市场潜力巨大。

问：您好曾总，请问下贵公司的主要竞争优势有哪些？

宁德时代董事长曾毓群：公司的竞争优势有：①完善的研发体系，全面的技术优势；②突出的市场地位，显著的规模优势；③高素质的管理团队，突出的团队优势；④深度的产业链合作，强有力的整合优势；⑤严格的生产质量体系，安全可靠的产品优势。

问：请介绍一下公司对电池技术演进方向的判断，以及公司的应对措施。另外，明年会出现续航五百以上的电车么？

宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理：新能源汽车下一代电池发展方向包括全固态锂电池、锂金属空气电池、氢燃料电池等，当前尚处于基础和应用研究阶段，距离技术成熟和商业化还有较长距离。公司自成立以来就注重研发与创新，研发团队规模和实力在行业内处于领先水平。对于下一代电池和行业内的新生技术，公司始终保持高度关注并积极研发跟进。

募投项目准备足提升实力助竞争

问：介绍下募投项目建设的可行性？

宁德时代财务总监郑舒：国家政策支持高性能动力电池和储能电池发展；高性能电池产品市场需求空间较大；公司研发实力行业领先；公司募投项目符合国家产业政策，市场需求空间较大，且公司在人才、技术以及客户拓展等方面均做了充分储备，项目具有较强可行性。同时，公司建立了完善的公司治理结构和募集资金管理制度，能够保障项目建设顺利实施。

问：请介绍下公司董事会对募投项目可行性的分析意见？

宁德时代财务总监郑舒：公司董事会对本次募集资金投资项目的可行性进行了审慎分析，认为：本次募集资金投资项目符合国家政策导向与行业发展趋势，具有良好的市场前景，与公司实际经营情况相一致，公司已具备开展募集资金投资项目所需的各项条件，募投项目的实施将进一步巩固公司在行业的领先地位，提高市场占有率，提升公司综合竞争力和持续盈利能力，本次募投项目具备可行性。本次募集资金数额和投资项目与公司现有经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应，具体分析如下：经营规模方面，目前公司所在锂离子电池行业正处于快速发展期，市场前景良好。在公司现有经营模式下，公司集中资源专注于研发创新和产能扩张；同时，公司客户基础良好，已与行业主要客户建立稳定的合作关系，为募投项目相关产品的市场推广奠定了客户基础，因此募投项目与公司现有经营规模相适应。财务状况方面，公司快速增长的业务规模也使公司运营资金需求加大，本次募投项目能够增强公司资金实力，提高公司偿债能力，加大研发支出，并为未来业务增长提供资金保障，与公司现有财务状况相适应。技术水平方面，公司长期致力于锂离子电池相关技术的研究与开发，已经积累了丰富的产品设计、研发经验，公司目前的技术储备足以支持募投项目的实施，因此本次募投项目与公司现有技术水平相适应。管理能力方面，公司已经建立了较为完善的公司治理制度，并已通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系认证，现有管理团队核心成员均具有长期、丰富的管理和行业经验，因此本次募投项目与公司现有管理能力相适应。

问：请介绍下募集资金投资项目与公司现有主要业务、核心技术之间的关系？

宁德时代财务总监郑舒：公司实施募集资金投资项目将以现有主营业务和核心技术为基础，通过进一步加大研发投入，保持技术先进性，稳步扩大产能，以取得更大的市场份额。具体而言：“宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目”是公司动力电池业务的新增产能项目。项目的投产将有效提升公司动力电池业务的生产规模，优化生产工艺，进一步显现规模效益和技术优势，巩固市场领先地位，增强产品市场竞争力。“宁德时代动力及储能电池研发项目”主要围绕新能源乘用车用动力电池、新能源商用车用动力电池、储能锂电池和下一代电池等四大研发方向，通过开展材料研发、工艺研发、结构研发、BMS研发、设备研发、轻量化研发等工作提升不同终端应用领域的性能。项目实施将进一步提升公司在电池领域的技术研发水平和竞争实力。公司在增强研发实力、提升生产技术水平、提高产品性能、稳定产品质量、降低产品成本等方面具备核心竞争力。

未来发展全球化业绩稳增有信心

问：像BYD，三星，LG他们可以靠三电整体技术与车企合作，比如LG为通用提供从电池到电机电控的一整套方案，松下BYD也有类似整套技术方案的输出，宁德如何与这些有电芯业务的电子巨头竞争呢

宁德时代董事长曾毓群：全球化是公司下一步发展的主要战略之一，也是实现公司战略愿景的必要路径之一。作为国际一流的动力电池供应商，CATL与日韩领先电池企业在技术发展上各有特色。

问：请问公司是否有布局电池回收产业？

宁德时代副董事长潘健：近年来，国家先后推出了《电动汽车动力蓄电池回收利用技术政策（2015年版）》、《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》、《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范公告管理暂行办法》、《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》、《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》等政策，积极支持电池回收产业发展。公司已提前布局电池回收循环利用产业，积极的政策环境有利于公司锂电池回收利用业务的长期发展。

问：很多公司上市后业绩立即下滑，请问董事长，贵公司是否也会这样？

宁德时代董事长曾毓群：公司一直在稳步前进，并且不间断地与时俱进更新自身的技术能力，持续提升核心竞争力，未来公司会继续向好发展，不会出现业绩立刻下滑的情况。

问：请问公司的发展目标主要包括那些？

宁德时代副董事长潘健：公司发展目标主要包括：1、把握住全球动力锂电池市场的快速增长机遇，持续保持在技术能力、制造能力、产能规模、人才储备上的行业领先地位；2、在乘用车领域，加大研发投入力度，持续提升研发和工艺水平，以及生产制造效率，与国内外整车企业保持长期深入的业务合作关系；3、巩固客车电池市场国内领先的行业地位，持续扩大业务份额，在深耕主流市场的同时逐步向区域市场和细分市场延伸；4、在物流车领域，持续提升与主要战略客户的合作广度和深度，持续优化产品设计，提升产品竞争力，并积极探索新的商业模式；5、在储能领域，以长寿命、有成本竞争力的产品为依托，积极布局梯次利用，并在分布式电网、工商业储能、储能充电站等方面探讨新的商业模式。除布局国内市场，同时也在全球范围积极寻找战略合作伙伴；6、进一步增强精细化管理水平，强化质量管理和成本控制，为客户提供高性价比的优质产品。

问：请问公司未来三年主要发展计划是什么？

宁德时代副董事长潘健：1、乘用车业务发展计划公司将努力提高与国内外品牌车厂合作的广度和深度。一方面，积极拓展除纯电动车（BEV）以外的其他电池产品的供货关系，例如混动和快充产品，以扩大公司乘用车电池的收入来源；另一方面，继续加大核心技术的研发投入，以保证公司技术和成本行业领先。在国际业务上，公司也已展开布局，争取未来在技术和成本方面均能领先竞争对手，从而进一步打开国际市场。同时，公司将依靠树立的良好市场形象，积极寻求与全球领先汽车企业进行长期战略合作，建立新的商务合作模式，实现共同发展。2、客车业务发展计划公司在稳定主流市场客户需求的同时布局高性能、低成本产品市场，提升市场占有率。一方面，与战略大客户形成深入的战略合作关系，以扩大市场份额。另一方面，不断开辟新的销售渠道，在全国范围布局终端销售网络，加大产品知名度，利用终端销售力量推广公司产品。整体看来，客车电池业务力求在产品和市场的逐步成熟过程中实现稳健发展。以公司成熟的通用技术平台为基础，进一步提升公司自主研发水平和能力，协调研发、供应链、售后服务体系以提升客户满意度，解决动力电池在新能源汽车终端产品应用的关键问题。3、物流车业务发展计划随着城市物流的不断发展，多个城市推出各项鼓励使用新能源物流车的政策，新能源物流车后续将成为新能源行业新的需求增长点。在物流车业务上，公司继续跟随战略客户步伐，与战略客户联合开发，深度绑定，不断扩大合作规模。提升客户对本公司采购量的占比，强化公司产品快速开发和技术服务。同时，与国内主流物流公司开展深度合作，联合定制开发符合物流市场应用特点的产品，提升市场占有率。公司将充分利用现有客车电池的技术积累，相应调整物流车电池产品布局，以在激烈的市场竞争中保持一定的技术和成本优势。4、储能业务发展计划锂电储能电池市场需求空间较大，但目前尚处于培育阶段。公司计划以国内风、光发电大型储能市场为重点开发市场，同时寻找切入点进入国际市场。技术上，公司已布局长寿命、低成本电池，可提供智能电网储能的解决方案。

研发能力数一流专利众多储备丰

问：宁德时代怎么做到在新能源领域弯道超车的？怎么评价你们的科技实力？在科技投入方面，人才引进方面请您谈谈，中国的大多数独角兽企业都聚集在上海，北京，深圳这样人才聚集地，这一点似乎没任何优势啊？

宁德时代副董事长潘健：宁德时代的发展核心是由技术创新驱动的，公司目前的研发能力处于全球第一梯队，特别在产品安全可靠性和循环寿命方面的技术有独特优势。对公司的员工和管理层来说，宁德时代提供了一个参与建设有全球核心竞争力的领先企业的平台，大家为这个共同的愿景和目标所吸引并为之奋斗。

问：据了解，有专家认为天津力神，万向集团等在新能源电池领域与你们水平相当？您怎么看？你们的电池2017年世界销量第一，别人为什么愿意与你们合作？你们的电池技术是自己研发的吗？专利获得数在这个领域如何？每年投入研发费用占比如何？

宁德时代董事长曾毓群：我们公司关注于领先的技术，优秀的运营，完善的客户服务，因此得到众多客户的支持。我们的电池技术绝大部分由自主研发，目前申请公开授权的专利已超过2800项。

问：目前跟您们合作的技术研发单位有多少家？都啥级别的？

宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理：公司与全国众多著名院校和研究机构，如中科院、清华大学、北京特种航天大学、武汉大学、苏州大学等开展了研发合作，为公司汲取外部研发力量提供了保证。

问：请问宁德时代对于三元技术周期的判断，对于未来电池技术的发展做了哪些准备？请问对储能市场的判断，何时能够启动？

宁德时代副董事长潘健：公司在积极持续地跟踪和推进全球前沿的动力电池技术。对各项有前景的动力电池新技术都有丰富的储备。

客户遍布国内外主流车企全合作

问：如今与你们有合作关系的企业有多少？国际大企业有多少？

宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理：目前主要国际国内主流车企都与我们建立了合作关系。

问：请问中国对外开放力度逐渐加大，特别对汽车行业关税调整已进入实施阶段，目前特斯拉和松下在上海已有国产项目落地，不久之后全球特别是国内市场的竞争是否会逐步激烈，贵司如何能保住现有市场份额？

宁德时代董事长曾毓群：不断拓展的优质客户是公司保持行业地位和市场份额领先的基础。在国内品牌客户方面，公司与宇通集团、上汽集团、北汽集团、吉利集团、福汽集团、中车集团、东风集团和长安集团等行业内整车龙头企业保持长期战略合作；在国际品牌客户方面，公司已经进入宝马、大众等国际一流整车企业的供应体系，也是国内少数为国际汽车品牌提供动力电池解决方案的供应商。同时，公司与蔚来汽车等新兴整车企业（包括互联网车企、智能车企等）开展合作，积极布局智能汽车领域。不断拓展的优质客户群体，是公司保持市场份额领先的有力保障。

高管答题显风采奋斗路上有情怀

问：公司的企业文化是“奋斗”，但现在已经功成利就了，如何保持奋斗精神？

宁德时代副董事长潘健：永远在路上。

问：请问未来原材料价格（如钴）的增长风险，CATL和汽车公司是否会一同承担，还是电池合同价格已经确定，不论原材料价格如何浮动？

宁德时代董事长曾毓群：为了新能源汽车产业的健康可持续发展，上游原材料、中游的电池企业和下游的汽车企业应该团结一致，把综合成本降低，壮大新能源汽车产业。

问：公司这么多的高端人才，如何吸引他们留在宁德这个小地方？

宁德时代副董事长潘健：公司的员工和管理层有着共同的愿景和目标，希望在中华文化下做世界一流的创新企业，宁德时代提供了一个参与建设有全球核心竞争力的领先企业的平台，大家为这个共同的愿景和目标所吸引并为之奋斗。

问：请问曾总的业余时间怎么安排的呢？还是花比较多的时间去学习吗？

宁德时代董事长曾毓群：通常说企业家有企业没家，没有业余时间。学习是随时随地都要做的。

问：1.有没有可能有一天，动力电池完全同质化，每一家的产品都差不多？从目前的情况来看，新材料、新技术对动力电池行业生态的颠覆风险大吗？

宁德时代董事长曾毓群：动力电池技术方兴未艾，由于动力电池的技术到成品到市场应用的复杂性和周期很长，目前还没有看到颠覆性的技术，我们热烈欢迎有颠覆性的技术出现。

问：曾总现在工作重心在哪方面？是抓大方向呢？还是管得比较细？