丰元股份正极业务初显成效 营收9700万元

2019上半年，丰元股份（002805）主营业务收入2.14亿元，同比增长56.70%，净利润1469.95万元，同比增长11.06%。销售收入增加主要来自正极材料产品销售收入9700万元，占公司总收入的45%，毛利率15.63%。

高工锂电了解到，丰元股份原本主营草酸业务，不过该市场持续下滑，公司草酸产品价格及原材料价格受到影响，业绩报表表现也不佳。

为寻找新的利益增长点，丰元股份于2016年成立子公司山东丰元锂能科技有限公司切入新能源锂电池材料领域，本次财报为丰元股份新能源板块首次实现业绩贡献。

公告显示，随着磷酸铁锂、三元材料项目一期先后投产，产品不断投放市场，丰元股份已成为鹏辉能源、嘉拓新能源等客户的供应商。

同时，项目二期及高镍三元材料建设项目按计划有序推进，公司高镍三元中试产品性功能指标已达到韩国 LG化学、SKI等知名电池制造商材料采选标准。

年产2000吨高镍三元生产线主体设备已安装到位，预计年内可将产品推向市场。2020年拟新上年产10000吨NCM811建设项目能并陆续投放市场，正极材料总产能可达年产2.5万吨，预计2023年正极材料总产能将扩大达到年产5万吨。

报告期内，丰元股份期末总资产9.4亿元，资产负债率37%，整体来看，资产负债率较低，偿债能力较强。

不过丰元股份也表示，目前公司也面临一定风险，比如国家新能源汽车补贴退坡，将会对整车企业经营业绩造成不利影响，并向锂电池上游正极材料行业传导，继而影响公司经营业绩。

从市场来看，头部企业占据大份额市场，二三线企业存活困难。GGII数据显示，2018年前10名企业的NCM销售量占总量的73.4%，其中长远锂科、容百科技和当升科技稳居行业前三位。

价格来看，2018年正极材料上游原材料碳酸锂、钴等金属价格下滑，整体价格从2018Q2开始延续下滑趋势，预计在2019-2020年，全球性能碳酸锂、硫酸镍产能逐渐释放，供给将进一步增加，正极材料价格将保持下滑趋势。

在三元材料市场高镍化趋势的大背景下，丰元股份主打高镍正极材料以迎合市场趋势，对其布局锂电领域还是有积极意义。