毛利率仅3.3%雅化集团H1锂盐营收4.7亿

8月16日，雅化集团（002497）发布2019半年报称，公司上半年实现营收15.72亿元，同比增长15.19%；归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，同比下滑23.98%；扣非后净利润1.15亿元，同比下滑8.62%。

雅化集团主营业务包括民爆业务和锂业务两大板块，同时还涉足运输、特种等方面业务。

2019年上半年，由于受供需关系转变及政策调整等因素影响，锂盐价格继续下滑。截止目前，电池级碳酸锂报价在6.4-6.7万/吨，工业级碳酸锂报价在5.7-6.1万/吨。

雅化集团表示，随着上游锂精矿产能的逐步释放，锂精矿价格也大幅下滑，在一定程度上对冲了锂盐产品价格下降对公司业绩造成的影响，但锂盐产品销售依然取得增长。

报告显示，雅化集团上半年锂产品实现营收4.7亿元，同比增长19.26%，占营业收入比重30.04%。

值得注意的是，尽管雅化集团锂盐产品营收出现增长，但产品毛利率却大幅下滑，这意味着其锂盐产品盈利能力明显下滑，有可能出现大幅亏损。

报告显示，雅化集团锂盐产品上半年毛利率仅为3.32%，同比下滑19.85%，远低于其它锂盐企业，表明其市场竞争力较弱。

对此，雅化集团表示将通过扩充产能和降低原料采购成本等方式进一步提升公司的市场竞争力。

雅化集团现有锂业科技、兴晟锂业、四川国理、中晟锂业等多家子公司。公司在完成现有产线升级达产技改的同时，启动新的锂盐生产线建设计划。拟建设年产4万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线，其中一期年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）项目拟于今年内在全面启动建设。

在保障原料供应方面，雅化集团已经与银河锂业签订了长期的锂精矿供货协议；获得能投锂业李家沟锂辉石矿优先供应权；入股澳洲Core并达成后续锂精矿供应意向等。

业内人士认为，锂盐价格低迷形势短期或难扭转。目前锂盐价格已达到很多企业的成本线，激烈的市场竞争将淘汰一批不具备竞争力的企业。但随着行业洗牌的结束，锂行业的利润将回归正常水平，锂盐价格也将会随之逐步企稳。

在此情况之下，雅化集团的锂盐业务要想实现营收净利同步增长，提升产品毛利率是关键。