电子烟业务承压，机构为何更看好亿纬锂能？

11月7日，华泰证券研究团队发布研究报告，预计亿纬锂能2019-2021年EPS（每股盈余）分别为1.62元，2.11元，2.68元，此外该团队采用分部估值法测算2019年亿纬锂能合理市值区间为515-547亿，而目前亿纬锂能的市值为387.8亿元，从估值来看，还有较大增长空间。

亿纬锂能子公司麦克韦尔是全球电子雾化器龙头，ODM业务面向国际烟草巨头以及新兴雾化电子烟品牌，获得显著高于行业的收入增速，为亿纬锂能业绩增长起到很大作用。

然而，电子烟业务在国内外受压。11月1日下午，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》。公告称，将敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端；敦促电商平台及时关闭电子烟店铺，并将电子烟产品及时下架；敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。

来源：中国烟草局官网

此前美国禁售电子烟消息出来后，亿纬锂能股价跌停，随后从高位的45块一路下跌至29左右。这次颁布《通告》后，亿纬锂能却不受消息影响，股价一路走高回到40元附近。

来源：东方财富截图

电子烟业务受压，为何市场资金和机构看好亿纬锂能？

OFweek锂电网认为，资金和机构看好亿纬锂能，主要与亿纬锂能的历史业绩高增长、管理层对电池业务的战略布局有关。

来源：东方财富截图

从利润趋势和收入趋势来看，从2014年到2019年的6年间，亿纬锂能的收入和利润趋势显示出逐年增强的特点。而券商机构统计过去10年，亿纬锂能的收入年均复合增速在30%以上。净利润方面，近5年来亿纬锂能扣非后归属母公司的净利润以平均每年60%左右的速度在增长。