宁德时代“出海记”

近期，国内动力电池行业“故事”不断，从沃特玛的破产清算，到比克电池的欠款风波，都在反映着2019年动力电池行业挑战加剧。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2019年10月，我国动力电池装车量共计4.1GWh，同比下降31.4%，环比上升3.1%。市场增速较去年同期明显放缓，动力电池装机量连续第三个月出现同比负增长。

此外，日韩动力电池企业也加速了在华布局，国内市场竞争加剧。在此局面下，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”，300750.SZ）等头部企业也需奋力开拓市场，除了搭建国内“朋友圈”以外，也开始在国际市场广交好友。

市场洗牌加速

在新能源补贴退坡等影响下，今年7~10月国内新能源汽车销量同比出现“四连降”，动力电池市场发展无疑也变得更具挑战。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2019年10月，我国动力电池装车量共计4.1GWh，同比下降31.4%，环比上升3.1%。1~10月，我国动力电池装车量累计46.2GWh，同比累计增长33.2%。而在1~7月，我国动力电池装车量累计34.7GWh，同比增长84.0%。

真锂研究首席分析师墨柯提到，这几年动力电池市场一直在洗牌，动力电池厂商从2016年的132家洗牌至目前的66家。

尽管在行业剧烈洗牌下，宁德时代依旧保持较高的国内市场份额。2019年10月，宁德时代装车量2.08GWh，占比50.73%；1~10月，宁德时代装车量22.81GWh，占比49.37%。

不过，从宁德时代业绩情况来看，2019年前三季度，宁德时代营业收入328.56亿元，同比增长71.70%；净利润34.64亿元，同比增长45.65%。第三季度，宁德时代营业收入125.92亿元，同比增长28.80%；净利润13.62亿元，同比下滑7.20%。

值得注意的是，第三季度出现下滑，是宁德时代2019年首个净利润下滑的季度。上半年，宁德时代净利润为21.02亿元，同比增长130.79%。对于第三季度净利的同比下降，宁德时代方面提到，一是因为部分产品售价下降，毛利率有所降低。二是受到第三季度研发投入增长、管理费用增加，费用占收入比例有所上升。

动力电池系统是宁德时代营业收入的主要业务来源，2018年营业收入占比82.79%。据了解，2017年宁德时代动力电池系统毛利率为35.25%，同比下降9.59%；2018年为34.10%，同比下滑1.15%。2019年上半年，宁德时代动力电池系统毛利率为28.88%。

竞争对手蓄力进攻

时间回到2016年，当时比亚迪以7.1GWh的销量稳居国内动力电池榜首，高于宁德时代的6.8GWh。而在2017年，宁德时代则以12.0GWh的动力电池销量反超比亚迪的7.2GWh，至今宁德时代已占国内动力电池市场的半壁江山。

不过，宁德时代依旧不可掉以轻心。面对市场变化，比亚迪做出

了相应调整，三星、LG化学等外资企业也入华“蚕食”国内市场份额，一定程度上影响着宁德时代。

如今，比亚迪已提出了市场化的方向，2018年宣布与长安汽车就动力电池生产、销售进行战略合作。比亚迪董事长兼总裁王传福此前也曾多次透露，将在合适的时候进行比亚迪电池的IPO。

2018年7月，总投资20亿美元（约合人民币137.7亿元）的韩国LG化学电池项目签约落户南京江宁滨江开发区。同年11月，三星环新动力电池新建二期工厂项目在西安开工，项目总投资105亿元，项目建成后将形成5条60Ah锂离子动力电池生产线。此外，韩国SKInnovation位于常州金坛开发区的动力电池工厂一期工程将于12月初正式竣工，并在明年初量产动力电池。

墨柯提到，外资企业在华设厂布局，需要几年时间与本地上下游企业协商磨合。此前，电动汽车观察家邱锴俊也提到，外资企业入华可能挤占宁德时代在高端乘用车市场的绝对地位，但不会立马在中国市场爆发。

布局海外扩大市占率

在外资企业加快入华步伐的同时，宁德时代与其他本土企业之间的竞争，也从国内市场延伸到了国外。

公开资料显示，除了与广汽集团、上汽集团等国内车企合作外，宁德时代也与宝马、戴姆勒、大众、通用、捷豹路虎、沃尔沃、本田、日产、现代等多个国际品牌深度合作。2019年6月，丰田宣布将与宁德时代、比亚迪等汽车电池制造商合作。

6月6日，比亚迪董事长兼总裁王传福在2018年度股东大会上表示，比亚迪已经跟全球很多OEM厂商洽谈电池合作，并已经拿到一些订单。

为了更好抢占国际市场，2019年10月宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂正式破土开工，预计2022年可实现14GWh的电池产能。不过，宁德时代并非唯一一家计划于海外建设工厂的中国动力电池企业，

孚能科技、蜂巢能源、微宏动力也相继表示将在欧洲建立动力电池工厂。

墨柯认为，不管是本土企业“走出去”还是外资企业入华，都是市场融合的过程。宁德时代等企业海外建厂，同样需要一段时间在当地进行适应与磨合。