亿纬锂能 锂电池供不应求

上半年锂原电池收入增长18%

上半年锂离子电池收入增长544%

亿纬锂能公司7月30日披露2013年半年报显示，公司2012年实现营业收入4.06亿元，同比增长82.37%；归属于上市公司股东的净利润5808.59万元，同比增长53.82%，基本每股收益0.29元。

锂离子电池收入暴增

亿纬锂能锂离子电池市场分为两大类，第一大类是锂碳电池，面向电子烟市场；另一大类是方型锂离子电池，主要面向高端数码产品市场。锂碳电池的市场需求旺盛，呈现供不应求的局面，虽然公司从年初开始持续扩大产能，从年初的日产20万只扩充到报告期末的日产55万只，但仍然不能满足客户需求，公司将继续扩大产能来满足持续增长的市场需求。从主营业务收入构成来看，锂原电池收入同比增长18%，新业务锂离子电池实现营业收入544%的增长，形成公司新的核心业务。锂离子电池收入暴增同时，毛利率同比增长8.58个百分点。

广发证券分析师韩玲认为，亿纬锂能业绩增长符合市场预期，电子烟电池产能扩充稳步推进，将巩固龙头地位。公司目前正在扩充圆柱形电池产能55万支每天，四季度投产后公司圆柱形电池产能将达到85万只/天，将一定程度上缓解由于产能紧张带来的压力，也为公司2014年电子烟电池业务持续增长带来保障。

机构关注度大幅提升

在过去一年中，机构投资者对亿纬锂能的关注力度一直相对有限。2013年后公司业绩开始加速增长，机构投资者也纷纷新进建仓。中报显示，前十大流通股东中公募基金达到8只，且均为新进。其中上投摩根、交银施罗德系均有两只基金携手建仓，此外广发、易方达等实力基金也出手做多。总体来看，二季度中机构投资者数量快速增多，持股数也出现暴增，机构看好态度可见一斑。二级市场上，经过数日调整后亿纬锂能在靓丽中报提振下开始出现反弹走势。

长江证券分析师邓浩龙指出，通过美国烟草公司数据研究可预判，未来2-3内电子烟需求或将持续爆发式增长。此外，公司产品结构丰富，除传统表类锂原电池业务平稳增长外，ETC用电池和SPC超级电池电容器产品毛利率较电子烟电池毛利率高，且未来有放量之势。预计2013-2015年公司将步入持续成长期，看好公司长期发展前景，预计2013-2015年每股收益分别为0.78元、1.13元、1.8元，维持推荐的投资评级。（林珂）