动力锂电池行业风险加大 大东南抢占市场

现在或许是投资动力锂电池最好的时候，但并不意味着产业最坏的时候已经过去。在某锂电产业研究所分析师看来，今年第一季度多只锂电池概念股出现大幅增长，其中比亚迪股价更是在一个月内飙升近80%.

这些都让投资者看到了锂电行业在未来的巨大前景。一些主营业务与锂电池并不相关的企业开始蜂拥进入这个已经充满泡沫的产业。因为受制于技术路线不确定、终端应用市场需求低于预期以及关键原材料价格大幅波动等因素，动力锂电池行业在过去几年并没有出现预期繁荣。

2013年6月5日，大东南发布公告称，旗下全资子公司绿海新能源公司晚拟投资7.96亿元分两期建设年产3亿Ah高能动力锂离子电池建设项目，距离公司年产6000万平方米锂电池离子隔离膜项目宣布两条干法线试生产不到半年时间。

市场从来都不以人的意志为导向，只会接受成熟的产品和服务。高工锂电产业研究所高级分析师认为，大东南此次大手笔投资动力锂电池项目，尽管选择了一个很好的时间点，但行业一直存在的需求不确定性问题并没有得到根本改善。

隔膜市场困局

大东南主营业务为塑料薄膜、塑料包装制品，已经形成了较大的生产规模，但由于业绩下滑，公司近年来也在寻求产业转型升级。

2011年启动亿元锂离子电池隔膜项目，2012年9月大东南专门设立了浙江大东南锂电池隔膜研究院，并与中科院联合建立了高性能高分子膜联合实验室，重点研发电池隔膜和高性能聚合物新材料。

大东南的锂电池隔膜生产线预计会在今年6、7月开始量产。宁波大东南万象科技有限公司董事长黄剑鹏向记者透露。然而根据大东南2012年年报披露，公司年产6000万平方米锂电池离子隔离膜项目截至2012年末，投资进度仅完成了36.05%，募投项目并未达预期收益。

就在大东南的隔膜项目处于前期投入阶段，中国隔膜行业也进入了一个快速增长的时期。

根据统计数据显示，截至2012年末，国产隔膜市场规模达到10.10亿元，较2011年同期增长3.50亿元，增幅高达53%.2010年我国国产隔膜市场规模仅4.20亿元，近两年时间我国国产隔膜市场规模超过10亿元，年复合增长率为57%，我国锂电池隔膜行业正处于高速发展的阶段。但是，在高速增长的背后却掩盖不了产能过剩、产能利用率偏低和低价竞争的乱象。

整个隔膜行业对整个下游市场的估计和实际情况出现较大的偏差。佛山金辉高科总经理蔡朝辉告诉记者，国外锂电隔膜供应商，包括日本、韩国、和美国，扩产以后现在确实也是开不足机，也是在降价。

事实上，大部分隔膜厂商对动力电池市场的预计过于乐观，但其进展远远没有规划的那么好，而且还不知道什么时候这个预计的量能够实现，不光中国，包括美国、日本、韩国都是如此，这对无论是新进入者还是原有的隔膜厂商都是一个致命的打击。

大东南看中的正是锂电池隔膜当前所呈现的发展态势。深圳一家隔膜企业的负责人告诉记者，由于隔膜领域核心技术被美、日等少数国家的企业掌握，目前国内在高端隔膜领域还没有真正做得好的企业。

与此同时，随着隔膜产业的竞争的不断加剧，隔膜的价格也进一步下降，利润空间进一步压缩。

GBII预计2015年隔膜平均价格将只有4.6元/平米，相比2011年，下降38%.其中2012、2013年价格降幅较大，主要原因是短期需求增长有限，而新增产能投放较多。（）尚未实现量产的大东南，在未来将会面临更加残酷的低价竞争考验。我们预计未来五年内干法隔膜生产商的利润率将从2012年的19%降至2016年的10%；而湿法隔膜生产商的利润率则由2012年的30%回落至2016年的13%.某锂电产业研究所高级分析师认为，隔膜利润下降的主要原因在于产能过剩、低端循环、良品率不高三个关键因素。