宁德时代走强 特斯拉产业链三主线引关注

受益于将向特斯拉供应锂离子动力电池产品的消息，宁德时代2月3日逆势上涨3.67%，收报135.36元，盘中股价一度冲击涨停并刷新历史新高。

分析人士指出，特斯拉作为新能源汽车行业标杆，对产业链具有一定映射作用，其日前发布的2019年四季度业绩再超预期，市值因此大幅增长，有望进一步提升产业链各环节龙头公司的市值空间。

特斯拉财报超预期

2020年1月30日特斯拉创始人马斯克在2019财年四季度业绩交流会上表示，宁德时代已经成为特斯拉合作伙伴，具体的合作细节将在4月的“电池日”中进一步透露。业内人士指出，这是中国动力电池制造产业链获得国际认可的又一突破。

2020年全球主流车企开始布局新能源汽车，电动化趋势进一步明确。电动化发展为中国企业带来了打破传统汽车工业供应体系的机会，近年来尤其自2019年下半年以来，多家国内企业已经深度参与到海外车企新能源车型的零部件供应中，中国制造在新能源汽车领域国际市场获得一定认可。

东兴证券行业研究指出，目前一些企业已成功进入特斯拉供应体系，相关供货产品主要为热膨胀阀、PACK结构件、继电器等。

日前特斯拉公布的2019年四季度业绩超出市场预期，主要体现在产能、需求、盈利三方面。公司财报显示，特斯拉2019年共计交付36.8万辆电动车，同比增长50%，其中Model3和ModelS/X分别交付30.1万辆和6.7万辆，同比分别增长106%、-33%。

国金证券行业研究指出，公司宣布ModelY于2020年一季度末开始交付，交付时间提前半年左右，根据Model3交付爬坡节奏，ModelY2020年交付量有望达10万-12万辆以上，因此预计特斯拉2020年全球交付有望达60万辆，同比增长63%。

关注三大主线

市场普遍预期，特斯拉产能放量有望进一步提升产业链公司的估值和业绩增长空间。在此背景下，该如何布局特斯拉产业链机遇？

长城证券表示，特斯拉产业链迎来发展机遇，重点关注Model3零部件供应商。特斯拉作为电动汽车行业的标杆企业，其产品给行业和消费者带来了真正的革新，产品的高性能、强设计感受到高端消费人群的追捧。特斯拉国产化后将更多基于本土供应链研发，国产零部件公司迎来重大发展机遇，建议关注单车配套价值量较高的公司。

华创证券表示，特斯拉成功地引领汽车科技化趋势，正在加剧全球汽车产品电气化进程。这不单单驱动了全球新能源汽车产业长期前景乐观情绪的上升，也将打开中国新能源汽车厂商及核心零部件供应商（如锂电产业链）的成长空间，有利于新能源汽车板块短期估值中枢上移。

民生证券表示，特斯拉产能爬坡以及车型投放持续超预期，未来国产版Model3/Y销量的提升以及完全国产化率的实现，将带动相关供应商需求放量。另外，海外电动市场不断扩大，国内市场优质车型供给增加，国内优质供应商将充分享受可持续增量市场。具体看，第一是特斯拉动力电池产业链新增合作伙伴，其次是受益细分行业格局或需求变动的供应商，第三是高端化和经济性带来的整体销量增长和结构调整机会。