新能源补贴政策退坡压力下，磷酸铁锂何去何从？

十二月三日，工信部公布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018年第12批）》，共包括66户公司的133个车型，其中纯电动产品共57户公司105个型号、插电式混合动力产品共8户公司16个型号、燃料电池产品共7户公司12个型号。

《新能源汽车推广应用推荐车型目录》可以一定程度上体现出新能源车的发展趋势和公司对车型、电池的布局与安排锂离子电池。

数据来源：SMM，工信部

上图是2018年以来公布的共12批新能源汽车推广目录中，各车型及对应的电池种类结构。其中，自2018年第5批推广目录起，三元电池在纯电动乘用车中的应用大幅新增，体现了新补贴政策执行前产品的转型速度整体较快。锰酸锂在插电式混合动力客车中的搭载数量很高，在专用车的搭载上也有不错的表现。值得注意的是，插电式混合动力乘用车基本实现了三元化，磷酸铁锂离子电池逐步退出了这个市场。

最近，行业关于2019年新能源汽车补贴政策又开始新一轮的猜测，整车厂与电池厂也开始提前为明年可能施行的政策做准备。磷酸铁锂离子电池目前装机量最多的新能源客车市场已经接近饱和，而新能源乘用车市场在政策的推动下不断被三元电池渗透。未来，磷酸铁锂离子电池厂的发展将如何呢？对上游正极材料的影响又会如何？

网传版新能源补贴政策对磷酸铁锂离子电池厂的影响分析

关于未来2年电池格局的判断，目前大部分行业参与者都是以新能源补贴政策为导向的。临近年底，2019年新能源汽车补贴政策也在不断引发行业的讨论。

根据传播最广的版本，2019年新能源汽车补贴退坡版本如下：

根据网传版新能源补贴政策，2019年关于能量密度的要求从今年的120wh／kg，提高到140wh／kg，而目前大部分磷酸铁锂公司都无法达到明年的补贴门槛。

面对即将到来的新能源补贴政策，磷酸铁锂离子电池厂家关于未来的布局规划可以分为以下三类：

第一，扩产类，以国轩高科、国能电池等公司为代表。这类公司目前掌握了磷酸铁锂离子电池最前沿的技术，不论是能量密度水平还是性能都处于行业领先位置。同时，多位行业人士向SMM表示，考虑到无补贴时代即将到来，未来电池的发展一定是以安全性为重要发展核心，而三元电池和磷酸铁锂离子电池相比，安全性和成本似乎都不那么有优势。关于磷酸铁锂技术已经遥遥领先的公司来说，当前继续深耕这个市场，是他们关于未来布局思考后的决定。

第二，并存类，以比亚迪等公司为代表。之前一直以磷酸铁锂离子电池为主的比亚迪，今年1－十月三元电池的装机量已经超过了磷酸铁锂离子电池。三元与磷酸铁锂并行，是目前大部分电池公司在后补贴时代的权宜之计。部分以三元电池为主、磷酸铁锂离子电池为辅的公司向SMM表示，预期到明年的政策会加大对能量密度的要求，明年磷酸铁锂离子电池的产量会出现20％－30％的减少。

第三、转型类，以小公司为主。对这些公司来说，想要在短时间内追赶上补贴政策对能量密度的要求，是一件极困难的事情。而在目前大多数整车厂出现资金压力的情况下，假如生产出的磷酸铁锂离子电池并不能锂离子电池厂家拿到新能源补贴，下游的账期压力很大程度上会转移给这部锂离子电池分电池公司。SMM了解到，这些公司大部分已经转型去电动工具等消费类锂离子电池市场钜大锂电及未来发展潜力更大的储能市场。

对上游原材料的影响分析

据SMM调研，我国磷酸铁锂正极材料已经出现产能过剩，并从今年年初开始去库存。关于大的磷酸铁锂正极厂来说，目前的订单仍较饱满，有些甚至出现供不应求的状况；而关于小厂来说，从今年年初开始已经出现了停产减产的计划。考虑到明年下游部分电池厂关于磷酸铁锂需求的调整，部分磷酸铁锂生产商已经转型去储能这个更有发展潜力的市场。明年磷酸铁锂仍处于去库存的阶段，SMM预计，明年磷酸铁锂的产量整体与今年产量水平持平。