欲以物抵债5600万 容百科技再遭上交所问询

近日，宁波容百新能源科技股份有限公司（下称“容百科技”）应收账款问题惹关注。

二月十七日晚间，容百科技公布通告称，按照公司和比克电池签署的应收款项付款协议，至2020年二月十五日比克电池将向容百科技支付第四期还款，累计计划还款金额1.4亿元。但前四期公司累计收到银行承兑汇票815万元、融信凭证350万元，比克电池未能按约向公司支付还款。与此同时，容百科技称将以子公司比较克电池的5600万应付采购款抵减等额应收账款。

通告一出，立刻引来上交所问询，要求容百科技就相关事情做出解释说明。

付款协议“形同虚设”

资料显示，容百科技是去年七月二十二日首批登陆科创板的25家公司之一，主营业务为锂离子电池正极材料的研发及销售。

根据容百科技与比克电池的应收款项付款协议，比克电池承诺自2019年十一月十五日至2020年六月十五日支付全部应付款项。其中，截至2020年二月十五日，比克电池将向容百科技支付第四期还款3500万元，前四期累计约定还款金额约1.4亿元。

事实上，不仅仅此次第四期应付款项比克电池未能如约支付，协议约定的第一、二、三期应付款项，比克电池也未能如约履行。此前签订的付款协议“形同虚设”。

截至二月十五日，容百科技仅收到来自比克电池的815万元银行承兑汇票及350万元融信凭证，相较于去年十二月十五日，仅多出了15万元的银行承诺汇票，且其中350万元融信凭证还因出具方不承诺或保证到期兑付，无法作为回款处理，被转为应收账款。“公司决定将子公司容百贸易比较克电池的应付采购款5600万元，与公司比较克电池的等额应收账款进行相互抵销，并按照70%比例对抵减后应收账款14,463.41万元及350万元融信凭证合计14,813.41万元应收款项计提坏账准备。”容百科技在通告中称。

据悉，上述5600万元是容百贸易于去年十二月向比克电池采购取得的5600万元圆柱形锂离子电池产品，公司原计划利用在锂离子电池行业的市场渠道资源，协助比克电池销售该批锂离子电池产品，以促进公司应收账款的回款。但容百科技坦承，“尚未形成实际资金流入，存在受新能源汽车与锂离子电池行业市场状况及新冠肺炎疫情的最新影响而发生跌价损失的风险”。

这也引来上交所问询。通告发出当日，上交所即对容百科技下发问询函，要求说明比克电池未自行销售该批锂离子电池产品形成现金流后归还公司欠款的原因，同类圆柱型锂离子电池产品是否因市场饱和存在变现困难等问题。

下游客户资金紧张引发“连环反应”

事实上，容百科技比较克电池的应收账款问题在冲刺科创板之初即存在，且被上交所多次问询。彼时，容百科技关于款项回收较为乐观，表示比克电池经营情况正常、保持盈利状况，营业收入持续上升。

容百科技招股说明书显示，比克电池为锂离子电池行业知名公司，重要向容百科技采购三元正极材料，双方于2016年开始合作，是容百科技的重要客户之一。2016—2018年，容百科技比较克动力的销售金额分别约为1033万元、2.06亿元、3.67亿元。2017年，比克电池成为其第三大客户，2018年跃升至第二大客户，比较克电池的销售收入分别占容百科技当期总销售收入的10.97%、12.07%。2019年初至十一月，容百科技控制了比较克电池的供货量，销售金额大幅下降，约为3094万元。

那么，究竟是什么原因导致比克电池屡屡违约？

容百科技曾在通告中透露，比克电池因下游整车商众泰汽车等客户欠款引起短时间资金流压力，比克电池正与下游客户积极磋商，对涉及债权采取了法律措施保障。据悉，2019年以来，受汽车行业环境影响，众泰汽车经营状况不佳，前三季度大幅亏损，负债超140亿元，其中拖欠比克动力货款达5.45亿元。

容百科技也表示，自去年十一月份通告比克电池未能到期兑付事项以来，部分上市公司供应商也相继通告了比较克电池的应收账款及坏账准备计提情况，此后，比克电池受到了社会媒体的广泛关注，多家供应商相继加强了对其货款催收，加之受众泰汽车等下游整车厂客户未付货款所影响，以上不利因素综合导致比克偿付公司货款的资金压力较大。

当前，容百科技子公司湖北容百锂电材料有限公司已比较克电池提起诉讼并获得法院受理，所提财产保全申请已获法院裁定支持。截至二月十五日，该案件尚未开庭审理。“由于其他债权人已比较克电池采取了诉讼保全措施，公司关于后续将要执行保全的财产，存在因不是第一顺位保全人，财产保全价值无法覆盖全部诉讼金额的风险。”容百科技坦承。

2019年业绩大幅下降

根据容百科技公布的《2019年年度业绩预告》，容百科技预计2019年年度实现归属于母公司所有者的净利润为8000—12000万元，与上年同期相比，将减少9289—13289万元，同比减少43.63%—62.42%。

“本期业绩预告出现同比下降的重要原因是公司比较克电池的应收账款计提了较大金额坏账准备，并考虑了计提比例提高到70%的业绩影响情况。”容百科技称，“公司后续将根据诉讼进展情况、比克电池的经营状况与偿付能力等因素，综合评估应收款项坏账准备的计提情况；如全额计提，将对公司2019年净利润产生较大不利影响。”

事实上，自2018年四季度以来，容百科技就持续调整客户结构，加强了对宁德时代、比亚迪等战略客户的覆盖，营业收入保持了较快同比上升。2019年1-九月实现营业收入30.98亿元，前五大客户依次为宁德时代、天津力神、比亚迪、中航锂电及浙江天能，合计收入占比达70%以上。

“虽然在目前国内市场承压下，公司遇到应收账款无法全额收回的风险，但是依然不改变公司在正极材料市场中技术领先的核心竞争力。”长城证券分析师马晓明表示。

华西证券分析师杨伟也在研报中指出，容百科技向宁德时代供应的重要产品是NCM811系列三元正极材料，随着宁德时代被纳入特斯拉供应商，未来公司或将大幅受益。