宁德时代拟定增募资不超200亿 加码动力及储能电池

二月二十六日晚间，宁德时代（300750）公布通告，宣布公司拟投资不超过100亿元人民币建设宁德车里湾锂离子电池生产基地项目，该项目规划建设动力及储能锂离子电池生产线，用地面积约1300亩，预计建设周期为两年，新增锂离子电池年产量约16GWh。

据悉，车里湾锂离子电池生产基地项目达产后预计可实现年均营业收入为108亿元，年均净利润8.07亿元，项目内部收益率16.21%（税后），总投资回收期6.14年。

宁德时代表示，此次投资不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，该项投资决定已在二月二十六日得到公司董事会的全票通过。

同日，宁德时代公布通告，披露公司非公开发行股票方法的详情。宁德时代称，此次非公开发行股票的发行对象不超过35个特定投资者，募集资金总额不超过200亿，重要用于代湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（三期）、四川时代动力锂电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目和补充流动资金。目前该定增方法已得到董事会通过，但仍需股东大会和我国证监会批准。

具体来看，“宁德时代湖西锂离子电池项目”，其建设内容为新增锂离子电池年产量约16GWh，项目投资46.24亿元，该项目达产后预计可实现年均营收为108.4亿元，年均净利润8.07亿元，总投资回收期6.14年。

“江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（三期）”将新增锂离子电池年产量约24GWh，项目投资74亿元，该项目预计可实现年均营业收入为153亿元，年均净利润13.35亿元。

“四川时代动力锂电池项目一期”项目投资40亿元，建设内容为新增锂离子电池年产量约12GWh，达产后预计可实现年均净利润9.02亿元。

“电化学储能前沿技术储备研发项目”是围绕能源材料领域的重大关键核心问题，布局“新储能材料化学体系、新储能系统设计与工程、新储能系统应用场景”三大主攻方向和“先进材料与器件、先进方法与装备、产业建设体系、能源政策智库”四大支撑方向，全力构建从前沿技术研究到产业应用技术研究一体化的全链条创新布局和相互支撑的创新体系。建设周期为5年，投资金额30亿元。

宁德时代表示，相关产量建设项目将有助于公司扩大产量，持续满足日益上升的市场需求，研发项目则将有助于公司继续保持领先的技术优势，开拓新的市场领域，进一步提升公司盈利空间。

新时代证券表示，目前宁德时代产量约60GWh。按照公司已公布的规划，预计公司在青海西宁、四川宜宾、江苏溧阳、宁德和德国的全资总产量约200GWh，与上汽、一汽、东风、吉利合资产量70GWh，未来产量扩张快速。

继首发募资55亿后，动力锂电池“一哥”宁德时代（300750）拟推百亿再融资计划。

二月二十六日晚间，宁德时代公布非公开发行预案，拟募集不超过200亿元，用于动力锂电池及储能电池项目建设、研发及补充流动资金，以提升盈利空间，稳固市场地位。

拟募资不超200亿

根据预案，宁德时代拟向不超过35名特定对象发行股份不超过2.2亿股，即总股本的10%，向募集资金总额不超过200亿元，采用竞价发行模式，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。

本次募投项目重要涵盖产量扩建、项目研发及补充流动资金三部分，具体包含宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、江苏动力及储能锂离子电池研发与生产项目（三期）、四川时代动力锂电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目、补充流动资金等5个项目。上述项目达产后将合计新增锂离子电池年产量52GWh。

湖西锂离子电池扩建项目早在2019年四月就已经被公司提上议事日程。根据当时董事会审议的结果，该项目投资总额为46.24亿元，资金来源为公司自筹，用于锂离子电池产量扩建，与本次募投项目信息相符。据介绍，该项目将新增锂离子电池年产量约16GWh，建设期为3年，达产后预计可实现年均营业收入为108亿元，年均净利润8亿元，总投资回收期6.14年。

江苏动力及储能锂离子电池研发与生产项目将新增锂离子电池年产量约24GWh，达产后预计可实现年均营业收入为153亿元，年均净利润13亿元；四川时代动力锂电池项目一期将新增锂离子电池年产量约12GWh，达产后预计可实现年均营业收入为81亿元，年均净利润9亿元。

电化学储能前沿技术储备研发项目旨在布局新储能材料和系统，构建从前沿技术研究到产业应用技术研究一体化的全链条创新布局和相互支撑的创新体系。

龙头地位持续稳固

宁德时代重要产品包括动力锂电池系统、储能系统和锂离子电池材料。

近年来，新能源汽车市场需求强劲。根据高工产业研究院（GGII）数据，全球新能源汽车销量由2015年的54.6万辆上升至2019年的221万辆，年均复合上升率为41.8%，预计到2025年，全球新能源乘用车销量将达到1,150万辆，相较于2019年年均复合上升率为31.6%。

作为全球领先的动力锂电池公司，宁德时代2017年至2019年动力锂电池销量持续三年位居全球第一位。2019年上半年工信部公布的新能源车型有效目录共2300余款车型，其中由公司配套动力锂电池车型占比约39%，是配套车型最多的动力锂电池厂商。

在大力发展动力锂电池系统业务的同时，宁德时代积极布局储能电池业务。2019年半年度，公司储能系统销售收入为23991.31万元，较上年同期上升369.55%。

公司表示，未来随着全球5G商用化速度进一步提升，能源互联网的兴起拉动储能的需求，以及国外对风储、光储、UPS储能等储能领域政策执行力度的加大，未来储能市场将迎来快速发展阶段。GGII预计2025年储能电池出货量将达到67.5GWh，未来6年年复合上升率将达到30%。

与此同时，宁德时代的研发投入也呈现高上升态势。2019年前三季度，公司研发费用高达22.56亿元，同比上升96.54%。

目前，公司在国内市场为上汽、吉利、宇通、北汽、广汽、长安、东风、金龙和江铃等品牌车企以及蔚来、威马、小鹏等新兴车企配套动力锂电池产品，在海外市场进一步与特斯拉、宝马、戴姆勒、现代、捷豹路虎、标致雪铁龙、大众和沃尔沃等国际车企品牌深化合作，已经形成国内外双轮驱动的良性发展格局。

近日，宁德时代与特斯拉达成合作协议，将向特斯拉供应锂离子动力锂电池产品。不过目前相关合作仅停留在意向性协议阶段，具体细节均未定。