镍价涨势消退 电动汽车需求憧憬靠不住了？

外电二月十二日消息，在上周LME三个月期镍价格上涨至五个月高位每吨13,350美元之后，镍价走势逆转。

周二市场重返每吨12,385美元。

上周五镍价大涨是因为市场担心巴西淡水河谷公司的镍矿运营或因其一座铁矿发生溃坝事故而受到影响。如今看来，市场人士的担心似乎是多余的。

而淡水河谷公司旗下Onca Puma镍铁厂在持续运营了七年后，自上年晚期开始已经处于关闭状态。

行业分析师称，在宏观经济前景阴云密布的背景之下，镍价仍大幅走高，重要是因为投资者在憧憬电动汽车革命将为未来需求供应支撑。

尽管目前已经迅速脱离上周触及的高位，但镍价表现仍为目前所有基本金属之中最好的。年初以来镍价已经上涨14%，而同期锌的价格涨幅只有10%。

淡水河谷铁矿溃坝灾难的冲击

淡水河谷的Corrego do Feijao铁矿发生溃坝，导致142人丧生，194人失踪。事故发生之后，很多行业分析师都认为事故对该公司旗下Onca Puma镍铁厂影响不大，但镍价的反应似乎也并不缺乏理性。

Onca Puma镍铁厂去年产镍铁25,000吨，该镍厂已经与巴西环境监管当局纠缠了多年。

在去年十一月，巴西当地一家发运要求淡水河谷停止Onca Puma镍铁厂的运营，并向两个当地部落供应补偿。

当地的检察官称，只有该镍厂满足特定的环境许可要求，其才可以再度恢复生产。

但是淡水河谷则声称，该镍厂既没有给当地环境带来损害，也没有更附近的民众带来健康威胁，并对上述法院裁决提出上诉。也就是说该镍厂的最终命运仍存在变数。

此次铁矿溃坝灾难之后，淡水河谷公司或面对更多的、更为严格的社会和环保方面监管要求。

在溃坝事件后，法院下令该公司停用8座尾矿坝，巴西矿业监管机构--巴西国家矿业署(ANM）则正在考虑禁止所有公司使用类似Brumadinho这样的尾矿坝。

巴西国家矿业署公布的数据显示，目前该国有88座尾矿坝。

要指出的是淡水河谷并非巴西唯一的镍生产商。英美集团也在巴西境内运营有两座镍铁厂，两个镍厂2018年合并镍产量约为42,000吨。

电动汽车需求憧憬

目前，镍价表现仍好于铜等其他基本金属，这与市场对电动汽车行业繁荣所带来的镍需求憧憬不无关系。

有一波波的分析师都带来镍需求因电动汽车业的繁荣而新增的分析和评论。

Benchmark Mineral Intelligence的分析师Simon Moores称，2018年，锂离子电池行业的镍需求大约为85,000吨，相当于全球镍需求总量的4%。

该分析师称，预计电动汽车电池行业的需求将平均每年新增30-40%，这意味着镍需求也将新增。

同时市场还有使用镍含量更高电池生产工艺的趋势，这种被成为NCM811的纽扣电池技术，镍、钴和锰的比重分别为8:1:1，未来数年，其应用或将新增。

Simon Moores称，预计未来数年，超过90%的锂离子电池产量将是使用上述这种镍含量较高的生产工艺，可能意味着推动镍需求新增的动能将自传统的不锈钢行业转向电池行业。

这种镍需求将大幅新增的预期推动镍价在2018年年底大幅上涨。

青山钢铁集团(Tsingshan Group)在去年晚期称计划建设一座采用新的生产工艺的、年产量为5万吨的镍厂。

我国投资者的疑惑

LME经纪商Spectron公布的数据显示，在所有LME核心基本金属中，镍的投机性多头仓位最多。

截至上周四，投资者持有的多头仓位占总持仓的8%，而目前投资者持有大量的铝投机性空头仓位。

LME市场的投资者对镍充满热忱，但目前我国的投资者对沪镍的热情似乎并不大。

尽管我国投机客多年来视镍为钢铁的一种衍生品，但大连铁矿石期货的大幅震荡似乎并没有导致沪镍价格出现跟进走势。

周一大连铁矿石期货升至纪录高位。

事实上，Marex Spectron认为，沪镍本周持仓量新增是部分投机客开始做空的结果。

该经纪商认为，截至目前，较西方投资者而言，我国投资者对电动汽车行业繁荣所带来的镍需求憧憬预期相对较低。

但是上周伦敦期镍的涨势似乎不太可能令电动汽车需求憧憬之火重燃。

“它们仍在闷烧，静待下一个大火花出现。”

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