复工后国内组件价格是涨还是跌？

2019年的竞价光伏电站在今年上半年仍要至少8GW的组件供应，其中一些项目业主还期待着春节后组件能降价，但从目前形势看，复工后组件价格短时间内很难下降，据PV InfoLink林嫣容介绍，上涨的可能性不太大，能与春节前持平，倒是海外市场上有些厂家已经涨价了。目前国内产量方面虽然受到一部分影响，但更直接的影响则来自于物流运输，此外部分下游电站因为停工，也要求供货商暂时停止供货。

面对疫情，相比于餐饮等服务行业，光伏行业并未出现太大的恐慌心理，假如竞价项目电价退坡时间点延期，国内市场将会更加平稳度过。

而资本市场的波动更加体现了社会群体不理性的一面，先是节后开盘首日，光伏股票随大盘一起大幅下跌，一天市值缩水超过400亿;第二天又开始回涨，截至目前部分股票甚至都出现了不小的涨幅。

不管组件价格涨还是跌，都是短时间的市场行为，无可厚非。但是我们坚信，从长期来看，在我国光伏产业持续降低成本的推动下，组件价格将会有序下降。

关于光伏制造业目前所受到的影响，PV InfoLink从多个角度进行了分析，光伏們在此基础上进行了一定的补充：

虽主管部门尚未公布电站抢装节点是否延后、延至何时，但按目前延后开工的程度，一季度国内需求势必向二、三季度推迟。

在海外需求部分，海外市场暂未出现明显影响，反而是供应端因为停工及物流的影响，供给暂时小于需求，二月初已出现海外终端客户无法取得足够组件的情形，以多晶需求为主的印度可能会更明显的感受到供应不足。

整体而言，PV InfoLink认为今年需求由Q1向Q2、Q3延迟，但2020年需求目前仍维原预测134.3GW的水平。

第一季度国内市场因为延迟复工而使竞价项目向后推延。

海外需求则可能因物流影响，暂时无法购得足够组件，出现向后推延

在供应端的影响方面，则有以下几点较大的影响：

1. 除了停工的直接影响外，由于许多高速封路，物流是现在行业内最大的问题，其中最严重的是组件材料环节，接线盒、铝框是现阶段最紧张的区段。

2. 由于疫情影响，不仅工人返工情况恐不如预期，部分区域到岗之后还需自主隔离7-十四日，让制造商的开工率爬坡缓慢。预期直至二月底，大部分的一线组件厂家开工率仅在4-8成之间。

3. 由于延后正式开工时间，厂商会有款项没法在2/10前回收，较小的厂家、以及原先资金较紧张的厂家陆续都会碰到资金困难。

所幸苏州、上海市政府为帮助受疫情影响的公司度过难关，相继出台支持政策。在上海及苏州领头之后，各地政府可能也会相继提出支持，帮助公司减少疫情的影响。

关于各供应链的细节影响如下：

硅料

硅料公司在没有大规模规划检修前提之下，基本上公司内部不会任意下调产量利用率，目前整体开工率高。不过二月硅料的原材料也因为员工、物流的问题出现供应短少，部分硅料公司面对硅粉短缺的情况，目前不排除下调开工率进行因应。

原材料硅粉供应不足，物流运输成本同步酝酿调涨价格，种种原因使得目前单多晶硅料价格调涨氛围相当浓厚。目前来看，单、多晶用料价格，预计将调涨每公斤1元人民币左右。不过价格的波动，将取决于疫情时间的长短。

在二月四日由某证券机构举办的关于春节复工情况及新年公司和行业展望电话会议上，合盛硅业，通威股份和隆基股份分别就各自公司的生产情况做了介绍。

合盛硅业表示，因为备料充足，多晶硅的生产重要集中在新疆等地的厂，出货量完全可以满足国内客户的需求，初步预计可以保证在三月底之前的供货。且地理位置距离疫情较严重的省份比较远，所以物流没有收到特别大的影响。另一方面，因为湖北的疫情对四川的产量影响较大，导致硅石的供应受限，导致今年金属硅的价格可能会发生小幅上涨。对有机硅的影响则不会太大，价格将持续在底部徘徊。

通威股份表示，位于四川的生产基地重要是负责当地供给，受疫情影响不大，由于2019年硅料价格的影响，春节期间多晶硅料厂的普遍开工率大约在60%左右，但受成本影响，部分小厂可能会关停。此外，国外生产公司所面对的成本和价格的压力很大，目前韩国的一些公司已停产。

提到对多晶硅未来价格的预测，通威发言人表示，今年多晶硅的价格将呈现上下小幅波动，但是下跌的可能性比较小。硅片的价格目前在高位，今年会降价，这样又给硅料端压力。所以硅料价格上浮的可能性比较大，但是浮动范围不会很大。

硅片

1.多晶

国内多晶硅片公司，重要位于江苏一带，二月份的产量影响大。2019Q4开始，多晶硅片面对严峻的低迷需求，硅片价格快速下探，造成节前部分多晶硅片公司提早规划停产。如今碰上疫情，将导致多晶硅片供应进一步下降，在供应量低的情况下，接下来价格将呈现平稳走势、甚至不排除微幅调涨的可能。

2.单晶

目前受危机影响，部分单晶硅片公司下调开工率，加之物流配送至客户端要花费更长时间、及单晶硅片在节前出现短缺，供应短缺的情况将会更加显着。另外，海外厂的供货来源仍以我国为主，也出现难买得单晶硅片的现象。因此预判单晶硅片价格短时间内将较平稳。

隆基股份则表示，在春节期间，隆基硅片端的产量安排的相对较满。自危机扩散之后有些地方政府推出了一些限制措施。比如丽江等地。这些措施对子公司的产量造成了一些影响，目前来看，假如二月份整月都持续这样的限制措施，有可能会影响10%左右的产量。

综上，在上游产业链，由于各公司都是有一定库存的，在春节期间开工率较高，目前也不是完全停工状态，所以目前疫情关于硅料、硅棒、硅片的影响不大。

电池片

虽不少厂家受到停工影响，但单晶电池片开工率整体来说仍高。加上垂直整合厂在年假期间也保持单晶电池片的开工率，因此整体产出仍维持较高档位。多晶电池片则因为年假期间大多已关停，因此多晶电池片近期随政府宣布延后开工，整体产出量低。电池片材料整体不若组件端紧张，目前价格由于整体物流及上下游供需尚不明朗，单、多晶电池片价格在短时间内呈现平稳走势。静待开工后实际情况。

组件

组件在江苏、浙江一带有庞大产量，不少一线组件公司在江浙一带的厂都处于停工、或仅少量开工的状态。后续即使2/10号能够如预期复工，算上员工需自主隔离的期间，恐怕整体二月的生产仍是较为低迷，目前预期全球在二月的组件产出，恐只有7.5-8 GW上下，若开工后物流影响无法解决，甚至可能略低于此水平，明显低于过去的每月10-10.9 GW。

目前组件材料在物流、生产方面的影响都远较其他环节严重，接线盒、铝框严重短缺，使得开工后要达到预期开工率也不容易。

在需求方面，国内外运输都受到冲击，因此目前已有组件厂受到海外客户催货，虽然组件出厂价一向难以调整，但不排除在海外零售端出现价格小幅上涨的情形。

以上为PV InfoLink的分析，光伏們也了解到，延迟复工和交通限制给光伏制造业，尤其是组件及组件原材料生产公司带来了部分影响。据国内某大型组件厂生产负责人表示：实际上，春节期间，由于一线大厂有很多长期订单，因为开工率一般可以达到80%左右，工人一般是1/3放假回家，2/3留在厂继续生产。

危机扩散后，江苏、浙江、安徽等地的相关要求是持续在开工的公司尽量不要停，返程的工人要经过14天隔离再进厂生产。这样反而保证了大厂的产量，但是小一点的厂就比较困难，一旦一月份过节停工或开工率较低，那么节后也不允许提前开工。

总体来说，电池片和组件生产大厂受疫情的影响相对较低，但是产量较小或者节前就开工率较低的厂可能受影响更大。通威股份表示目前大厂都是在正常生产，但是小厂会由于复工、成本、现金流等问题受影响较大，产业集中度可能会被动地有所提升。加上疫情较严重的省份重要包括湖北、浙江等几个大省，组件原材料比如玻璃、焊带、背板等等的物流延迟等，都会影响电池片和组件的产量利用率。疫情限制措施延迟得越久，影响就越大，三月份将面对较大的压力。

关于电池片、组件价格，通威表示目前公司电池片、组件都有一定的供不应求的情况，短时间内价格可能将小幅上涨，具体情况仍需观察月底预客户沟通情况。

根据调研，春节期间，以隆基股份、正泰新能源、晶科能源、东方日升等制造龙头公司都在加班，完成国外的订单，但绝大多数公司都没有预料到疫情的严重性。多位公司负责人表示，其配套材料库存只够用到二月初。同时，因延期复工，设备交付可能延迟，2019年末新增的大量产量释放预计延期。以上因素叠加会加剧一季度光伏产业链供需紧张，影响国内外订单交付，对下游市场形成一定的抑制。

此外，疫情导致的复工推迟直接使电站建设延期开工，加上光伏电站材料供应紧张、物流影响等因素，原计划三月三十日并网的项目将面对很大不确定性。国发能研院、绿能智库认为，国家有关部门肯定会将并网时限延期，一季度将出现的供应链紧张状态预计会使光伏组件、逆变器等重要材料成本上升，继而导致项目预期收益降低，影响项目落地。

从目前情况看，2020年的竞价项目申报工作受到疫情影响已成定势。若疫情在三月下旬前得到控制，则对全年影响不大;若疫情在一季度没有得到很好的控制，那么全年的生产、建设进度将被打乱，必将对制造业造成不确定的影响。

在全社会坚定信心战胜疫情的决心下，相信第一季度疫情将势必得到有效控制，我国光伏产业作为我国社会的一个组成部分，也将克服各种困难，保障全年装机量超过40GW。