杉杉股份拟定增募资31亿元 收购LG化学部分业务及资产

六月九日晚间，杉杉股份（600884）公布通告，拟耗资7.7亿美元，收购LG化学在我国大陆、我国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产70%权益，进入全球仅由少数几家公司主导的LCD偏光片市场。

据介绍，LG化学将在我国境内以现金出资设立一家持股公司（下称“持股公司”），杉杉股份向持股公司增资以获得70%股权，LG化学持有剩余30%股权。后续杉杉股份将通过持股公司购买LG化学旗下南京乐金、广州乐金、台湾乐金LCD偏光片业务及北京乐金100%股权，并收购LG化学直接持有的LCD偏光片资产及知识产权（下称“标的资产”）。

截至2020年一季度末，标的净资产为7592亿韩元；2019年度实现营业收入16691亿韩元，息税前利润2452亿韩元。

预案显示，本次拟收购的标的资产基准购买价为11亿美元，杉杉股份持有70%权益将耗资7.7亿美元。为此，公司启动了新一轮非公开发行计划，拟向杉杉集团、朋泽贸易和鄞州捷伦发行股份募集31亿元，用于向持股公司增资。记者关注到，本次非公开发行的认购方均关联方，其中，杉杉集团为公司控股股东，彭泽贸易、鄞州捷伦为控股股东的全资子公司。

值得一提的是，收购70%权益仅仅是个开始，杉杉股份与LG化学就后续30%的股权转让事项亦做出了相关安排。按照计划，在本次交易完成后第一、第二、第三年，杉杉股份将分批收购LG化学名下的持股公司5%、10%、15%股权，最终达到对持股公司全资控股。

LG化学是韩国最大的综合化学公司，主营业务涉及石油化工、能源解决方法、先进材料、生命科学、化肥和农药等领域，其中先进材料业务的产品种类包括偏光片、半导体材料、显示用光刻胶、电池材料、OLED薄膜和OLED材料等电子化学材料。目前，LG集团是LG化学控股股东，持股比例为33.3%。

LG化学于1997年成立LCD偏光片业务，重要从事LCD偏光片的研发、生产与销售，下游客户重要为LGDisplay、京东方、夏普等LCD制造商，其中LGDisplay与公司合作时间长达20年，京东方、夏普亦与公司有十几年的合作经历。

目前主流的偏光片制造商仍集中在日韩，LG化学、住友化学、日东电工为行业三巨头，其中LG化学2018年市占率高达25%；近年来，国内厂商三利谱、盛波光电竞争力逐步提升，市占率达8%。随着国内面板行业的崛起和产量的快速上升，我国偏光片需求量持续上升，2020年将出现2.31亿平方米产量缺口，本土配套率有望上涨。

杉杉股份于1999年登陆资本市场，从服装生产跨界新能源产业，主营锂电材料的研发、生产和销售，是国内横跨正极、负极和电解液三大锂电材料的生产公司，目前新能源业务已成为重要利润贡献板块。2019年，受原材料价格上涨及新能源汽车、光伏等行业补贴退坡等因素影响，杉杉股份业绩出现下降，归母净利润为2.7亿元，同比下降75.81%。

关于再度跨界，杉杉股份表示，本次通过收购LG化学旗下LCD偏光片相关资产，将嫁接LG化学在LCD偏光片市场的领先地位，利用关键解决方法及技术扩大市场占有份额，进一步完善产业布局，增强整体竞争力和可持续发展能力。