动力锂电池原材料价格走高 公司称将严控成本

动力锂电池重要原材料碳酸锂和钴在2017年出现大幅上涨。根据市场主流报价，去年碳酸锂价格涨幅约为30%，股价涨幅则更是达到70%。

经历了2016年资本推动的短暂繁荣后，锂电行业的隐忧终于在2017年逐渐浮现。产量集中释放带来产量过剩，同时叠加原材料涨价和电池产品降价，锂电公司毛利率持续下降，上市公司业绩也出现明显分化。一方面，以坚瑞沃能、亿纬锂能为代表的锂电新星利润持续上升;另一方面，比亚迪、国轩高科则面对利润下降的窘境。

锂电公司面对原材料提价和产品降价的“双重打击”

原材料价格大幅上涨，导致锂电公司原材料成本大幅提升。在锂电行业产量集中释放推动下，钴、镍、铜、碳酸锂等动力锂电池原材料价格出现较大幅度上涨。其中，碳酸锂价格由去年二月的12.45万元/吨上涨至目前的15万-18万元/吨，涨幅约30%。

作为三元电池必备原材料之一，钴价涨幅更为夸张。截止至去年十月三十日，国内钴市场均价为446333元/吨，较去年年初上涨64.80%。根据生意社供应的最新数据显示，目前主流厂商的报价更是已经超过50万元每吨。

原材料价格上涨直接导致锂电公司原材料成本大幅提升，然而，在行业总体产量过剩背景下，锂电公司成本压力不仅未能向下游整车厂传导，电池产品价格反而有所下降。

以宁德时代为例，从招股说明书中可知，动力锂电池系统销售均价为1.52元/wh，同比降幅为20%。其他大中型电池厂商为保住客户，必然同步降价，部分厂商为占据市场主动甚至将价格降低30%。

产品价格的下降直接导致公司毛利率走低，利润也因此受到影响。据记者统计，2017年上半年，国轩高科利润下降16.6%，毛利率下降12.43%;多氟多利润下降39.69%，毛利率下降21.41%;比亚迪利润下降23.75%，毛利率下降2.69%;成飞集成也因为子公司中航锂电的利润下降，导致其利润下降94.14%。

降成本成公司应对良方

尽管面对行业利润集体缩水的境况，但坚瑞沃能、亿纬锂能等锂电新星依然保持着利润的快速上升，其重要原因是对成本的有效控制。

坚瑞沃能全资子公司沃特玛表示，目前公司正通过改进工艺和扩大规模效应与提升良品率两个方面，全面降低电池生产成本。公司将采用高性价比的物料，同时优化结构设计，以达到降低成本的目的。根据坚瑞沃能在投资者关系记录中透露的最新数据，公司产品的毛利率保持在30%左右，随着制造成本的下降，每年10%左右的成本下降比较合理。

据悉，为抑制原材料涨价风险，坚瑞沃能曾于2016年十一月通告收购澳洲Altura矿业19.9%(增资扩股前)的股权，并于去年七月与之签订包销协议，在最少5年的时间里，每年最少包销10万干公吨6%的锂精矿，以保障沃特玛上游原材料供应的稳定性，从而可以从容面对上游材料的涨价风险。

值得注意的是，目前已有部分市场人士评论称，动力锂电池原材料价格已经接近天花板，未来将维持在相对稳定的区间运行。国内重要动力锂电池厂商的成本上涨压有望得到一定缓解。