碳酸锂四季度涨近20% 中游产业链小幅跟涨 锂离子电池暂未异动

赣锋锂业部分锂产品价格有所上调的消息引发市场关注。近日，财联社记者多方采访上市公司及行业专家获知，金属锂相关产业链负极材料、正极材料及电解液纷纷应声跟涨，锂电终端则尚未见异动。

百川盈孚分析师季泽伟对财联社记者表示，至十二月二十五日，国内电池级碳酸锂市场报价约4.94万/吨，较九月底已上涨近20%。

锂原材料价格上涨被视为中游产业链价格上调的重要原因。国内市占率前三的一家正极材料厂商高管直言：“预计锂等原料价格还有一定的上涨空间，相应产品价格也会随之上涨。”

季泽伟则分析称，目前正极材料仅小幅上涨，大部分公司表示涨不动，但涨价的趋势大家都在响应。

锂价谷底回升景气度或将维持

锂矿公司产量收缩及下游需求支撑，是多位受访专家分析锂价上升的结论。真锂研究创始人、总裁墨柯解释称，近两年来不少锂矿公司因为锂价太低（有时甚至低于成本价）纷纷减产甚至停产，供给端的持续下降使得供过于求的现象得到了极大缓解，虽然目前还是供大于求，但趋于平衡。

季泽伟亦持相近的看法：下游应用端上半年压抑的需求于后半年释放，电子产品、电动汽车等需求端爆发导致锂原材料需求趋旺。兴业证券分析师朱玥日前报告亦指出，中游锂电及材料环节十二月排产同比高增，明年一季度无减产趋势，预计明年一季度淡季不淡。

需求偏向旺盛的同时，投资不足和产量退出令锂价上升进一步得到支撑。万联证券指出，2019年以来，锂资源端先后有Nemaska、BaldHill、Altura等澳洲锂企破产，雅宝Wodgina停产、SilverPeak项目20年九月起暂停，国内锂资源上市公司亦是整体亏损ST。

关于锂价回暖是否具备持续的要素，墨柯进一步指出，去产量慢，复产或扩产亦要一个过程。基本可以判断明年全年锂价总体都应该处于上升通道，可能有些时间段会有波动。

这与万联证券中的判断达成共识。据其估算，未来5年锂产量预计按年增12%，需求量则受益于电动汽车加速渗透按年增24%，2023年起全行业供需关系逆转，锂周期或加速向上。

中游产业链全线跟涨锂电未见异动

尽管赣锋锂业有关人士对财联社表示，关于签订长期协议的客户，依然是按照合同约定的定价机制来执行，但中游产业链已纷纷因此提价。锂价上涨作为此次中游提价的重要原因，其中锂原材料的化合物氢氧化锂、碳酸锂等应用于正极材料、氟化锂等应用于电解液、金属锂等应用于负极材料。

国内市占率前三的正极材料厂商高管表示，公司电池材料价格现在重要是根据原料价格结合一定公式确定，原料价格变动自然引起材料价格变化。针对产量情况，据上述高管了解，行业内订单都不错，公司Ni5系、Ni6系三元材料订单情况比较好。季泽伟进一步解释，目前正极厂库存水平较低，处按需生产状态，需求端虽然有囤货行为，但不会太多。

杉杉股份内部人士则透露，公司正极材料重要受上游金属材料影响，价格会比较及时传导，同时公司相关产品亦会进行价格上调。她进一步解释，现在需求整个比较乐观，公司目前满产状态，看好后面的价格。

至于电解液方面，天赐材料有关人士亦持相似看法。据了解，公司六氟磷酸锂以自供为主，溶剂的价格近期有一定幅度上涨，电解液价格也在相应调整，预计这波涨价潮对公司净利润影响不大。

针对锂产业链价格上涨的原因，墨柯认为，十月起我国电动汽车市场上升明显，欧洲电动汽车市场更是全年高景气，锂的需求预期在强化，锂价已可以基本确定进入涨价通道。

据悉，五菱宏光mini等磷酸铁锂车型热销大幅拉动对磷酸铁锂的需求，碳酸锂库存已经降至低位。中汽协数据则显示，十一月新能源车销售20万辆，同比新增104.9%。远期来看，IEA公布的《GlobalEVOutlook2020》预测，2030年全球新能源汽车保有量达到当前的30倍，按年上升36%。

而关于锂离子电池终端的价格，亿纬锂能方面表示，电池业务价格相对稳定。多位行业人士则表示，锂离子电池价格未必“涨得动”。

季泽伟解释称，短时间看，锂原料价格上涨幅度，并未传导至下游，尚在电池厂承受范围内。长期来看，国家对新能源汽车政策减弱导致电池厂一直在压缩产业链的价格，以达到与燃油车竞争的价格优势。

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