动力锂电池的十月围城

从十月份数据看，磷酸铁锂离子电池虽然在整体装机量上尚未过半，但已率先攻占了市场头部。

今年上半年的时候，动力锂离子电池市场受到疫情的空前扭曲，导致供销数据失真，影响一直持续到六月底。此后国内市场开始回归常态，但是和2019年相比，十月的市场数据透露出令很多人不安的趋势。

LFP猛烈拉升

十月份，国内动力锂离子电池产量9.9GWh，劲增47.9%，重要厂家火力全开。其中，三元锂离子电池5.5GWh，占比56%，磷酸铁锂（LFP）占比43.8%，后者是前者的78%。十月总的装机量为5.9GWh，只占据产量60%。显然，十月是个囤货的季节。

装机量上，三元锂离子电池与磷酸铁锂离子电池比例则为10:7。差距比产量比例略大，这说明，就囤货比例而言，磷酸铁锂离子电池的增幅比三元锂离子电池高。这些数字显示了整车厂商正在加大磷酸铁锂离子电池装机量，虽然还未追上三元锂离子电池，但明年磷酸铁锂离子电池将获得更大的发展，对三元锂离子电池构成愈来愈严峻的挑战。

三元锂离子电池产量投资回报周期，均长达4-5年。目前固定资产折旧，远未摊销完毕，假如当前比例变化的趋势不变的话，三元锂离子电池市场将在2022年进入负上升，在2023年就会陷入严重的当期亏损（遑论固定资产折旧）。

当然，这一推论有两个前提还要同时成立：一则三元锂离子电池没有在安全性上面取得进展，二则磷酸铁锂离子电池在综合能量密度上的劣势不再扩大。

现在整车市场出现了泾渭分明的选择，600公里续航以下的新研方法，更多倾向于磷酸铁锂离子电池，而550公里以上续航的高端车型，仍然坚守三元锂离子电池方法。

十月份，五菱宏光MINIEV和特斯拉Model3产量分别为23742辆、22929辆，分列前两位。此外，没有超过单月10000辆销量单一产品。

这其中的重要变化，就是Model3磷酸铁锂离子电池方法开始大批上量，而宏光MINIEV、比亚迪汉也是采用磷酸铁锂离子电池。这样一来，磷酸铁锂离子电池虽然在整体装机量上尚未过半，但已率先攻占了市场头部，居然对三元锂离子电池实现了以少打多的围剿之势。

这与磷酸铁锂离子电池囤货量上扬速度加快的数据表现，是一致的。

宁德时代归位

从今年1-十月累计装机量上看，宁德时代装机量19.8GWh，占据49.4%的市场份额，其后是比亚迪5.88GWh（14.7%）、LG3.26GWh（8.1%）、中航锂电2.12GWh（5.3%）、松下2.04GWh（5.1%）等。

宁德时代一家的装机量，相当于第二名到第十名加起来的数量。霸主又回来了。

从全球角度看，LG化学的最大客户是特斯拉（23%）、雷诺（18%）、现代（14%）、奥迪（10%），其余客户份额均小于6%。

在客户多样化和市场的广泛性上，LG仍然占据上风。但在国内市场上，是逆风局，被宁德时代再度以绝对优势压制。一切都回到了2019年。

问题出在特斯拉身上。至少在今年，LG绝对不想过于倚重欧洲，“欧亚并重”策略从2018年开始就占据上风。虽然欧洲疫情仍未被遏制，但现在欧洲新能源市场正开始逐渐恢复活力。十月份，德国新能源销量（包含EV和PHEV）4.8万辆、法国销量2万辆、英国销量1.7万辆，前8位欧洲国家销量近12万辆。

因为美国电池产量仍在低速区，十月份特斯拉在欧洲已经接近断供。柏林厂仍然遥遥无期，因此特斯拉在明年打算将上海厂的产量提升到55万辆，其中10万辆供应欧洲市场。

目前，特斯拉在国内拥有3家电池供应商，宁德时代、LG和松下。十月份，后两者供货合计占比22.5%（具体数据可能有偏差），而宁德时代占据了剩余份额，攻守之势同样逆转。

这其中，磷酸铁锂离子电池方法的比例将持续上升。直接原因当然是主机厂的选择，磷酸铁锂离子电池方法的优缺点，经过多轮讨论，业内已经形成了大致的共识。而近期一系列电池安全事故，引发了担忧情绪，则可能是磷酸铁锂离子电池加速上位的更加有力推动因素。

日韩即将失意？

和宁德时代两面下注相比，日韩公司，以LG、松下、三星SDI等公司为代表，把资产都押在三元锂离子电池上面。它们没有太多选择。随着高镍方法、大体量、无极耳等方法逐渐走向应用，三元锂离子电池的安全性正在逐渐改善，这条路线仍然大有可为，只是暂时遇到挫折。因此现在谈论谁胜谁败，言之过早。

不过，短时间趋势还是相当明确的，近两个月来，特斯拉削减了LG和松下的订单，这和上海厂明年30万辆Model3、25万辆ModelY大胆的产量扩张计划，背道而驰。最晚在明年早些时候，LG和松下的失落感会急剧增强。

若冬季欧洲疫情得到控制，欧洲新能源被压制的曲线会急剧拉升。但是新能源电池一般都安排就近生产、就近交付（搭载了电池的整车可以远距离运输）。所以，假如我国订单萎缩，即便欧洲需求抬升，也无法进行产量转移。宁德时代和比亚迪在国内占据压倒性优势后，磷酸铁锂离子电池方法会不会被欧洲当地主机厂接受，这才是日韩电池公司更为担心的事情。