锂电设备红利凸显

政策的推波助澜和市场的超乐观预期下，过去的2016年，动力电池领域投资布局空前高涨，主流企业产能扩张的同时，从其它领域闻风赶来的外来者也纷纷加码。

受益于下游市场的快速发展，锂电设备企业2016年设备订单出现激增，产品供不应求的同时，国产化趋势也日益明显。

高工产研锂电研究所(GGII)调研显示，国内2016年锂电生产设备需求超过145亿元，国内生产设备产值占比80%以上，产值同比增长超过20%。

从设备企业的业绩也能反映出这种变化，截至目前，涉足锂电设备业务的先导智能、赢合科技、科恒股份、北方华创已陆续发布2016年业绩报告。而4月上旬IPO正式获批的星云股份，也在招股说明书中披露了2016业绩。

整体而言，上述几家设备企业在2016年业绩都出现了明显增长，其中，先导智能和赢合科技的营收增长都超过100%，北方华创的增长幅度更是高达250%。

大幅增长的背后，主要得益于2016年国内动力电池行业的投资和扩产布局。高工产研锂电研究所(GGII)统计，去年年国内动力电池领域的投资额超过1600亿元。与此同时，在政策对于电池企业产能规范的要求下，产能扩张已经成为企业的主流选择。

在高工产研新能源汽车产业投资策略会上，东吴证券机械首席分析师陈显帆认为，锂电设备进入业绩兑现高成长阶段，一是来自新能源汽车行业高速增长，二是国产锂电设备处于替代进口设备阶段，未来在中道和后道设备上，国产设备替代空间将更大。

需要强调的是，与前几波市场爆发相比，新一波的设备市场需求呈现出了新的趋势，GGII认为，锂电设备2016年以前业绩增长主要逻辑在于电池厂商扩产。2017年开始的业绩增长主要在于集中度提升。

在此背景下，整个锂电设备行业的竞争模式将由单纯增加客户数量向绑定几家战略大客户靠拢。

与此同时，电池企业对设备自动化、智能化、信息化等要求将持续提升，为满足动力电池产业大规模智能化发展要求，动力电池产线分段自动化和全产线自动化的应用也将更加广泛。

此外，技术提升加速的同时，依托于性价比、服务响应更快的优势，国产锂电设备商有望迎来弯道超越。GGII预计，未来5年锂电设备行业增速仍将保持30%左右。2020将达到340亿元，国产设备产值有望突破270亿元。

先导智能：锂电设备营收7.31亿元

先导智能3月9日发布2016年年度报告，报告期内公司实现营业收入10.79亿元，同比增长101.26%；归属于上市公司股东净利润2.9亿元，同比增长99.68%。

在其电容器设备、光伏设备、锂电池设备三大业务中，锂电池设备业绩尤为突出。年报显示，2016年先导智能锂电设备营收7.31亿元，同比增长103.37%，占总营收的67.76%。

作为最早一批登录资本市场的设备企业，先导智能的锂电池设备主要为隔膜分切机、卷绕机、极片分切机、焊接卷绕一体机和电极叠片机等锂电池生产设备。是极少数能同时给松下、索尼、三星、ATL、CATL、比亚迪、力神等高端客户提供产品的企业。

在加大研发力度的同时，先导智能还加大了产能扩张的步伐。3月2日，先导智能公告称，将启动位于无锡的动力锂电池设备生产基地建设项目(一期)建设，该项目一期投资金额约为3亿元。

同时，先导智能还在通过资本兼并购的形式延伸公司锂电池生产设备产业链。今年1月6日，先导智能拟以发行股份及支付现金的方式作价13.5亿元购买泰坦新动力100%股权，交易完成后，泰坦新动力将成为先导智能的全资子公司。

先导智能发布2017年第一季度业绩预告，预计第一季度归属于上市公司股东净利润7784万元—9243万元，同比增长60%—90%。

赢合科技：锂电设备营收7.1亿元

赢合科技3月15日发布2016年年度报告，报告期内公司实现营业收入8.5亿元，同比增长132.9%；归属于上市公司股东净利润1.24亿元，同比增长105.68%。其中锂电设备营收7.1亿元，同比增长116.47%。

凭借多年致力于为新能源领域提供整套智能化装备，2015年赢合科技率先在业内首推锂电设备整线交付模式，成功打造了新能源自动化生产设备的完整平台，且其所有设备均支持MES数据交互。

为进一步扩大产能，赢合科技于2017年3月15日公告了非公开发行股票预案，计划融资16亿用于建设锂电自动化设备制造基地、办公大楼、产品展示厅等。

赢合科技预计2017年第一季度归属于上市公司股东净利润约为3200万元—3800万元，同比增长50%—78%。业绩增长主因为锂电设备需求显著，同时，在2月份已完成雅康精密公司收购，3月份开始合并雅康精密报表。

科恒股份：锂电设备营收1.72亿元

科恒股份3月31日发布2016年年度报告，报告期内实现营业收入7.87亿元，同比增长101.11%。实现归属于上市公司股东的净利润3358.59万元，同比增长145.19%。

2016年科恒股份成功完成并购浩能科技的重大资产重组事项，浩能科技主要产品为涂布机、辊压机、分条机、水处理反渗透膜涂布机、光学膜涂布机等，使企业产品增加锂离子电池自动化生产设备。

公告显示，2016年浩能科技实现营业收入5.9亿元，实现净利润5059.2万元。科恒股份表示，浩能科技11、12月份报表并入公司合并报表范围，合并收入1.72亿元。

科恒股份预计2017年第一季度归属于上市公司股东净利润约为1800万元—2000万元，同比增长711.58%-801.75%。业绩增长主因为本期公司主要产品锂电池正极材料销售量同比大幅增长，销售毛利率与上年同期相比明显上升以及本期新增合并深圳市浩能科技有限公司财务报表。

北方华创：锂电设备营收9558万元

北方华创3月16日发布2016年年度报告，报告期内实现营业总收入16.22亿元，同比增长32.95%；实现归属于上市公司股东的净利润9290.16万元，同比增长46.51%。其中，新能源锂电设备主营业务收入9557.74万元，比上年同期增长250%。

在新能源锂电业务方面，北方华创主要产品为搅拌机系列、涂布机系列、分切机系列、辊压机系列等产品。

为增加重点客户的市场份额，北方华创筹备设立外地销售分支机构，完成了重点客户驻厂服务点的设置。同时，介入用户的新型电池技术研发，并将新工艺技术融入到设备中，在市场竞争中获得了一定优势。

星云电子：2016年营收2.27亿元

2017年4月7日，证监会法定程序核准福建星云电子股份有限公司的首发申请，意味着星云股份将成为继赢合科技、先导智能、正业科技之后又一家登录创业板的锂电设备企业。

星云股份主要产品有锂电池保护板检测系统、锂电池成品检测系统、锂电池组BMS检测系统、锂电池组充放电检测系统、锂电池组工况模拟检测系统、锂电池组自动化组装系统、动力电池模组/电池组EOL检测系统七大类。

数据显示，2016年星云股份实现营收2.27亿元，净利润5032万元；2015年营收1.41亿元，净利润2976万元。

招股说明书显示，2016年，星云股份的前十大客户分别为宁德时代、华通、青岛国轩、孚能电池、比亚迪、新能德、猛狮科技、系统电子、微宏动力、南京汽车。