钜大LARGE | 点击量：765次 | 2022年01月11日
碳酸锂再迎涨价潮 高位运行大势所趋
今年下半年，随着新能源车市场的复苏，碳酸锂价格又开始回升。特别自七月初以来，碳酸锂价格短时间内实现了大幅上升。然而，即使在当前价格高位下，电池级碳酸锂依然是供不应求，供需严重失衡。相关公司负责人表示，目前自己已经没有任何库存，甚至还拖欠着客户的部分订单。
和此同时，由于碳酸锂价格每日都在变化，部分供应商为了卖个更好的价钱，出现了惜售的心理，导致碳酸锂的供应更加紧张。从目前情况看，碳酸锂价格短时间内难以回落，随着下半年新能源汽车市场爆发，对上游原材料需求增大，有望助推碳酸锂价格上涨，而正极材料公司将面对双重夹击。
关于部分动力锂电池公司来说，目前此番涨价出现的负面影响并不明显。"我们和正极材料供应商签署的都是年度供货合同，因此虽然碳酸锂有涨价但正极材料的价格并没有太大的波动。假如等到年底供货合同到期的话，估计正极材料价格才会有所上涨，不过涨幅应该不会太大。"北京国能电池副总经理张建华表示。
多方助推下价格暴涨
分析碳酸锂涨价原因，无非以下几个：首先是新能源车市场复苏。中汽协公布的数据显示，八月新能源车产销分别完成7.2万辆和6.8万辆，同比分别上升67.3%和76.3%。其中纯电动汽车产销分别完成5.8万辆和5.6万辆，同比分别上升79.6%和95.5%，需求剧增带动着碳酸锂价格持续上涨。
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从长远需求来看，随着双积分制度出台，2020年新能源车销量将突破200万辆，极大地提振了各大车企的信心；和此同时，工信部部长辛国斌公布了工信部有关《启动传统新能源停车停售时间表研究》，更点燃了资本关于新能源车的热情。在此背景下，碳酸锂可能将长期处于供不应求的状态。
新能源车市场复苏拉高碳酸锂需求
其次上游原材料涨价，下游客户快速上升造成了上游锂矿资源的紧张。虽然有相关公司在锂矿项目上展开了积极的布局，但是要达成量产尚需时日。相关人士表示，今年下半年国内没有哪家公司能在碳酸锂产量上释放更大的量，应对需求的大幅上升，供应跟不上会导致供需更加严重的失衡。
锂矿资源的紧张，也带动着电池级金属锂的价格持续上涨。十月十日，赣锋锂业公布通告称，十月十日起电池级金属锂、工业级金属锂、锂带、锂铝合金带单价上调100元每公斤，有效期至十一月三十日。同时还称，由于公司全部采用现款购买原材料，公司规定所有客户都要款到发货。
再次环保稽查整顿，对碳酸锂的生产造成不利影响。八月初，国土资源部在《国土资源部门安全生产大检查实行方法的通知》中提到，将从2017年七月至十月以遏制矿产资源勘查开采事故为重点，集中4个月时间开展安全生产大检查。导致部分碳酸锂生产公司停产或减产进行整顿，碳酸锂产量大幅缩减。
在这样的行业背景下，天齐锂业相关负责人表示，"碳酸锂价格波动虽然是由市场供需双方决定的，但是不太可能回到动力锂电池需求爆发前的水平。"客观来看，碳酸锂价格在未来很长时间内虽有波动，但依旧会维持价格高位，毕竟下游新能源汽车市场的持续上升将给上游材料涨价供应强有力的支撑。
利润驱使下争相布局
业内人士表示，如此价格高位下，碳酸锂的毛利率可能会达到60%-70%，净利润自然也将会非常可观。如天齐锂业在其2017年半年报中提到，上半年公司营收21.15亿元，净利润为9.24亿元，净利润率为43%；赣锋锂业也提到，公司上半年营收为16.25亿元，净利润为6.07亿元，净利润率为37%。
赣锋锂业上半年净利润超6亿元
两家公司均在半年报中表示，公司营收和净利润的大幅上升，重要是由于锂离子电池旺盛的需求，下游锂电材料厂商对碳酸锂需求依然强劲，导致碳酸锂价格维持在高位所致。基于当前市场碳酸锂价格上升和新能源汽车产业快速上升，目前有大批公司通过控股、参股或自建的形式布局碳酸锂业务。
十月十日，中葡股份公布通告称，拟向青海中信国安科技发展有限公司非公开发行股份购买其持有的青海中信国安锂业发展有限公司100%股权，双方初步确定交易价格为27亿元左右。而在此次交易中，中葡股份看中的正是国安锂业背后的盐湖锂矿资源，关于发展碳酸锂业务有着独到的优势。
据了解，国安锂业今年五月份才正式成立。六月二十六日，青海国安召开股东会，同意将和硫酸钾、氯化钾、碳酸锂等相关的资产划转至国安锂业。中葡股份认为，碳酸锂未来发展潜力巨大，本次交易收购国安锂业，将帮助中葡股份快速进入电池级碳酸锂生产行业，提升公司资产质量及盈利能力。
早前八月份，江特电机年产1万吨碳酸锂募投项目及合资用锂辉石生产1万吨碳酸锂以及5000吨氢氧化锂项目开工建设，预计明年上半年投产，项目建成后江特电机碳酸锂产量将达3万吨。值得注意的是，九月十八日江特电机子公司宜春银锂新能源已正式投产，日产出10吨碳酸锂，每吨毛利近10万元。
此外，藏格控股七月三十一日晚间通告，全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司拟投资设立藏格锂业有限公司，将投入不超过14亿元建设年产2万吨碳酸锂项目，初步预估建设周期为18个月。按近期的市场价格计算，该项目达产后预计每年将出现营业收入24亿元至30亿元，利润总额新增约18亿元。
掌握上游锂矿资源成发展关键
除上述公司外，包括五矿盐湖、蓝科锂业、鲁北化工等公司，也纷纷上马自己的碳酸锂项目，预计于2018年投产。而包括道氏技术、华友钴业、永兴特钢、沃特玛等公司，则将目光瞄准了上游的锂矿资源行业，通过投资、增资的方式切入到锂矿资源领域，以增强自身对上游锂矿资源的议价权。
掌握锂矿资源是关键
有资料显示，碳酸锂已占电池成本的34.2%~45.9%，随伴随着价格上涨，其占比还将继续扩大。而在碳酸锂供应商面前，动力锂电池公司基本没有话语权。业内人士表示，未来3-5年内碳酸锂最有可能的价格走势是，会出现价格波动但仍将维持价格高位，而碳酸锂的价格或将突破20万元/吨。
这也是大批公司和资本进入到碳酸锂行业的原因所在。然而细致分析后发现，天齐锂业以及赣锋锂业之所以营收及毛利率高于其他碳酸锂公司，皆因这两家公司手里掌握着丰富的锂矿资源。如赣锋锂业就拥有河源锂辉石矿、阿根廷Mariana卤水矿、爱尔兰Blackstairs和澳大利亚MontMarion四大矿源。
这其中，河源锂辉石矿便可满足赣锋锂业15年开采需求。据悉，赣锋锂业2015年三月收购江西西部资源锂业有限公司100%股权，其重要资产为河源锂辉石矿采矿权。河源锂辉石矿保有资源矿石量为575.71万吨，Li2O金属含量为59521吨，平均品位1.03%，折合碳酸锂储量在18万吨左右。
日喀则扎布耶盐湖锂资源开发二期工程
天齐锂业则有包括泰利森格林布什矿（51%股权）、Salares盐湖、日喀则扎布耶、措拉锂辉石矿四大矿产资源，资源量为国内第一，全球仅次于SQM、FMC和雅宝化工。其中泰利森格林布什矿总资源量6150万吨，折合碳酸锂当量430万吨。2014年其供应了国内80%的精矿需求，全球32%的精矿需求。
反观单纯做碳酸锂的公司，其营收和利润率均大打折扣。如雅化集团今年上半年的营收为10.28亿元，其净利润为1.27亿元，净利润率仅为12%；同样，融汇锂业今年上半年营收为3.77亿元，其净利润为0.92亿元，净利润率为24.4%。由此可见，掌握上游锂矿资源才是后期碳酸锂公司发展壮大的关键。
而很多上市公司显然也注意到这点，包括沃特玛、华友钴业等在海外已经掀起了一股锂矿资源抢购潮，众多锂矿山也吸引着国内锂离子电池厂商"蜂拥前往"。随着国内公司不断扩产和布局，明年碳酸锂产量将逐渐释放，碳酸锂价格会趋于平稳。不过，加上产量过剩、政策波动等风险，布局碳酸锂能否成功也是个迷。
