欠债200亿逾期20亿 沃特玛或成动力锂电池洗牌首个出局者

行业龙头上市，技术路线更迭，补贴政策大改，动力锂电池行业将要变天!在快速变化中转身不及的沃特玛，会成为动力锂电池行业洗牌的第一受害者？令人惊奇的是，沃特玛去年的动力锂电池装机量超过2GWh，在动力锂电池行业中排名第三。这家在业绩成长上颇制造了些传奇的行业季军，究竟发生了什么？

据了解，2017年九月，坚瑞沃能的5．26亿限售股解禁，此时占股超过5％的股东方长园盈佳开始减持，在2017年十月至十二月期间，共减持约2918万股，减持获利约1．89亿元。大机构股东的减持很快引发连锁效应，3个月时间内，坚瑞沃能股价跌幅近40％，市值蒸发100亿。在2017年十二月十八日，坚瑞沃能再也无法淡定，通告停牌筹划重大资产重组，这一停就是四个月，期间多次延期。

纸包不住火的态势下，坚瑞沃能自曝资金周转出现问题，整体超200亿，其中有19．98亿已经逾期。如此重大的负面消息一出，坚瑞沃能上演4天连跌停。到四月8号股价5．08元，相较股价最高时已经腰斩。而截至发稿之时，坚瑞沃能股价已经不足5元。从巅峰时期市值超过300亿元，到如今只剩100余亿，坚瑞沃能市值直泄200亿。

所谓成也萧何败也萧何，母公司坚瑞沃能的股价上演过山车表现，背后都是因为沃特玛。同坚瑞沃能依仗沃特玛相同，沃特玛的业务也高度集中为商用车型供应磷酸铁锂离子电池。当新能源车行业的政策和技术路线陡然变化时，沃特玛成为了迅速变化的形势中的受害者。这使得沃特玛的回款周期被拉长一年。

然而，沃特玛此时却正在高速扩张，到2017年超过十一个生产基地落成，个个都是总投资超过20亿的项目，同时对Altura锂矿的入股又花去2亿。仅仅是为布局产量，沃特玛就投出超百亿资金。在大力扩张下，沃特玛2017年动力锂电池产量超过12Gwh，旗下员工最多时超过1万人。在2017年新能源客车销量下降的背景下，市场对磷酸铁锂动力锂电池的需求下降，沃特玛的产量远远未能有效利用。同时，在行业竞争下，动力锂电池系统售价持续下降，去年行业均价为1．4－1．5元／Wh，动力锂电池公司的利润也被进一步摊薄。

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事实上，由于普遍的扩张，动力锂电池行业的率一直都维持在较高水平。有些公司抓住了三元锂在乘用车市场上的机会，相对稳定地度过了新能源政策清理商用车市场门户的2017年。但沃特玛却因为对磷酸铁锂的专注而错失机会，在整个2017年都没有推出三元锂离子电池产品，失去了这块市场。花钱如流水，挣钱如抽丝，沃特玛的一步步累积，又未及时开辟更加有力的融资渠道，最终在问题上崩盘。

2017年，国内动力锂电池行业态势发生了明显的改变，补贴政策的变化、三元锂离子电池在乘用车市场上的攻城拔寨，使得本不稳定的行业格局被完全打破。随着CATL上市，比亚迪开始变阵，沃特玛们显出危机，动力锂电池行业洗牌已经悄然开始。若度过资金难关、开启转型之路，那么沃特玛还有机会在动力锂电池场中一搏；假如在资金泥淖中一拖再拖，由竞争对手开足马力生产拿下市场，那么沃特玛的遭遇，恐怕会成为动力锂电池洗牌的第一声枪响。