钜大LARGE | 点击量：557次 | 2022年02月14日
锂矿上市公司业绩股价反向走 多只新能源汽车零部件个股大涨
十一月第一周，资本市场新能源汽车相关题材的表现平平。
根据Wind数据，新能源汽车题材上周小幅上涨，指数上升1.34%；动力锂离子电池题材和锂矿题材则表现疲软，上周指数分别下降3.46%和7.21%。
Wind数据显示，近期，13家锂矿题材上市公司均披露了三季度业绩报告。其中，12家公司实现前三季度归母净利润同比上升，占比约92%。
不过基本面与股价表现并未形成一致，近期锂矿题材个股表现出现不同程度下降。华创证券认为，中短时间看，供给短缺叠加低库存，锂价有望继续上涨，进而带动板块盈利持续释放。长期来看，未来电动汽车和储能带动需求高上升较为确定，相比之下，上游锂资源开发周期长，资金投入大，供给端较难有大幅提升，锂资源缺口将持续放大。
e数据
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
制表：每经记者李硕（数据来源：Wind）
本周涨幅榜居前的重要为新能源汽车零部件相关公司。此前，受芯片供给不足、原材料价格上涨、疫情反弹等因素影响，今年三季度汽车板块业绩承压。四季度芯片短缺问题将环比大幅改善，供给端转好，前期被抑制的需求有望在四季度放量，行业基本面将大幅改善，新能源汽车市场仍将维持高速上升。
制表：每经记者李硕（数据来源：Wind）
上周，锂离子电池相关个股表现疲软，多只个股股价出现大幅下跌。据wind数据显示，上周锂离子电池题材主力净流出额为81.12亿元。
值得注意的是，从年初不到40元一路上涨到九月高点近350元的石大胜华(603026,SH)成为上周“负班长”。尽管石大胜华前三季度归母净利润为7.4亿元，与上年同期相比大增1185.75%，但第三季度公司归母净利润仅为1.5亿，环比二季度降低了58.22%，在行业景气度提升的大背景下，其盈利能力受到质疑，股价或因此出现明显下探。
制表：每经记者李硕（数据来源：Wind）
上周，新能源汽车产业链相关个股资金活跃度较低。其中，比亚迪(002594,SZ)收获最大关注。华创证券分析认为，全球电动化步伐加快，比亚迪作为国内电动汽车企龙头成长将持续加速。除了汽车、电池业务板块加速成长外，公司在新能源产业链上下游、自动驾驶领域上下游也在增强布局，提升以新能源业务为核心的体系竞争能力。看好公司中长期电动化的领先优势、全产业链的布局优势。
制表：每经记者李硕（数据来源：Wind）
市值方面，上周新能源汽车产业链相关个股变动不大。值得一提的是，十一月一日，宁德时代(300750,SZ)市值最高触及1.58万亿元，一度超越工商银行(601398,SZ)，位居A股市值第二位，仅次于贵州茅台(600519,SZ)。随后几日，宁德时代股价出现震荡下行，最终市值定格在1.48万亿元。尽管如此，宁德时代市值在新能源汽车产业链中依旧“一骑绝尘”。
e大事
1.上海发文支持燃料动力锂电池汽车产业发展
十一月三日，上海市发改委官网公布《有关支持本市燃料动力锂电池汽车产业发展若干政策》。文件提出，到2025年底前，上海市级财政按照国家燃料动力锂电池汽车示范中央财政奖励资金1:1比例出资，重点支持车辆示范应用、关键核心技术产业化、人才引进及团队建设等。
2.造车新势力十月销量公布
近日，多家造车新势力公司公布十月销量。其中，小鹏汽车交付约1.01万辆，同比上升233%，跃居新势力造车公司第一位；理想汽车以7649辆位列交付量第二名，同比上升107.2%；哪吒汽车交付量为8107辆，同比上升294%，跻身当月新势力造车公司销量前三甲；威马汽车交付5025辆，同比上升67.3%。而蔚来汽车受产线调整影响，十月仅交付3667辆，同比下降27.5%。
3.锂矿争夺激战正酣
近日，加拿大锂业公司美洲锂业宣布，已向千禧锂业提交无条件要约，以总价4亿美元（现金加股权，约25.58亿元人民币）收购千禧锂业所有流通股。此前，宁德时代曾报价3.77亿加元（约合人民币19.2亿元）收购千禧锂业。据了解，千禧锂业正专注于阿根廷勘探和开发卤水提锂项目，根据六月的一份报告，该公司实测与指示碳酸锂当量约为412万吨。
e点评
日前，万联证券公布研报认为，根据近期公布的“碳达峰”行动方法，到2030年，新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右，预计2030年新能源车有望达到1200万辆，相对2020年的136.7万辆具有大幅度的上升，中长期来看新能源汽车产销量有望确定性高上升。
中信证券预计，2022年全球新能源车行业高景气度延续，国内外产业生态加速共融。特斯拉或将继续引领全球电动智能浪潮，国内实用、优质车型持续投放，驱动汽车电动化率提升，美国政策环境向好，接棒欧洲爆发上升。中长期看，汽车电动化、智能化趋势不可逆转，判断2025年我国、欧洲的新能源汽车渗透率有望超过20%。
产业链方面，平安证券分析认为，补贴持续退坡以及新增产量的不断投放，致使新能源汽车产业链各环节面对降价压力，尤其是中游环节，面对来自下游整车厂削减成本的压价，及上游资源类公司抬价的两难局面。近年来因投资不断涌入所形成的新增产量，将在未来一段时期加速洗牌。
制表：每经记者李硕（数据来源：综合Wind、东方财富截至11.05）
上周重点关注锂电隔膜领域个股，中信证券分析认为，新能源汽车带动动力锂离子电池快速上升，与此同时储能也进入快速导入期，下游需求持续旺盛。预计2021~2025年全球锂离子电池隔膜需求将从60亿平米增至201亿平米，年复合上升率超40%。供给方面，隔膜设备供应周期约2年，是隔膜公司扩产的核心制约因素。根据测算，2021~2023年全球隔膜需求增量为34~35亿平米，而全球隔膜供给增量为25.5~31亿平米，预计隔膜在未来两年仍将供不应求。
值得注意的是，锂电隔膜龙头公司恩捷股份(002812.SZ)近期公布第三季度财报，显示前三季度公司实现营收53.68亿元，同比上升107.97%；实现归母净利润17.5亿元，同比上升172.06%。浙商证券认为，目前恩捷股份具备规模、设备、技术、客户等四大核心优势，优势互相构筑闭环，联合降本加剧马太效应。预计其全球市占率将从2020年的27%，持续上升至2023年的35%，2025年其全球市占率有望达到50%。
