钜大LARGE | 点击量：266次 | 2023年07月25日
锂电第二梯队正在崛起
"厂建设要快，产线爬坡要快，产业链布局也要快。"一个月前举办的蜂巢能源电池日上，董事长杨红新将公司战略总结为一个字：快。
在他看来，我国锂电公司正面对成为全球头部公司的短暂窗口期，必须快速进行产量布局。快，是蜂巢能源的当务之急。
2021年，国内新能源汽车销量突破350万辆，下游的动力锂电池市场也随之迎来爆发。
我国动力锂电池创新联盟（下称电池联盟）2022年一月十二日公布的数据显示，去年国内动力锂电池装机量达到154.5GWh，同比上升143%。
其中，CATL(300750.SZ)和比亚迪(002594.SZ)合计占据了三分之二以上的市场份额，剩余约50家动力锂电池公司瓜分了不到三分之一的市场。
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CATL是目前全球最大的动力锂电池供应商，去年在国内的市场占有率超过52%。
中创新航（原名中航锂电）、国轩高科（002074.SZ）、蜂巢能源和亿纬锂能(300014.SZ)去年排名第三到第七位之间，组成了国内锂电行业的第二梯队。
过去一年，这些公司频频抛出扩大产量、收获融资以及斩获订单等消息，积累着向行业霸主CATL挑战的资本。
谁最有可能挑战成功？它们各自都有什么杀手锏？
跑步扩产挑战600GWh
快速崛起的二梯队锂电公司中，蜂巢能源无疑是声浪最高的一家。
过去一年，蜂巢能源七次公布了新建电池厂的消息，总投资额高达776亿元。该公司目前共布局有九座电池生产基地，在建产量已达到297GWh。
新年伊始，投资百亿元的江苏盐城基地开工，距离该项目官宣不过两个月。尽管如此，董事长杨红新仍会抱怨，新厂的建设速度赶不上他的预期。
蜂巢能源脱胎于长城汽车(601633.SH)的动力锂电池事业部的公司，2018年开始独立运营。去年，蜂巢能源在国内动力锂电池市场的装机量为3.22GWh，首次进入行业前十。
杨红新称，在不远的将来，蜂巢能源动力锂电池装机量肯定能进入全球前五名，甚至前三名。去年的单月排名中，蜂巢能源曾一度冲入全球前十。
在蜂巢能源的电池日上，杨红新正式公布了名为"领蜂600"的战略。其中的数字600，指的是在2025年达到600GWh的电池产量。这一产量，可以满足120万辆新能源汽车的动力锂电池需求。
相比于2021年初公布的产量规划，蜂巢能源将目标调高了两倍。在所有已公布产量目标的电池公司中，蜂巢能源是最具野心的一家。
杨红新在电池日会场所展示的PPT中，透露了公司定下600GWh目标的逻辑。
蜂巢能源所援引的机构预测显示，到2025年，全球锂电池市场的需求量为1800GWh。蜂巢能源希望占据其中四分之一的份额，也就是450GWh。为此，该公司要配备600GWh的电池产量。
有关是否有能力消化这些产量，杨红新显得信心十足。他提及，光是乘用车领域，蜂巢能源在2025年的动力锂电池订单数量就达到了400GWh。
上述订单中，包括蜂巢能源去年七月获得的Stellantis集团约160亿元的动力锂电池订单，这是其首个海外市场客户。
Stellantis集团由标致雪铁龙汽车集团和菲亚特克莱斯勒汽车集团合并而来，蜂巢能源预计在2023年开始向其供货。除此之外，蜂巢能源近期还将有一个欧洲客户的电池合同落地。
这也会逐步改变蜂巢能源重要依靠长城汽车订单的格局。杨红新曾预估称，蜂巢能源去年来自原母公司长城汽车的电池订单占比约为七成。长城汽车在2021年的新能源汽车销量超过13万辆，较2020年翻番。
排名不能在全球前五之外
相比于第二梯队中的新面孔蜂巢能源，中创新航已持续三年入围国内装机量前十，并且在去年跻身第三位，成为CATL最有力的竞争者之一。
去年十一月，在回答界面新闻有关行业排名的提问时，中创新航董事长刘静瑜回答说，排名并不是公司的目标，中创新航的追求是希望能够在技术、管理和行业生态上，做最大的贡献者。
"当然，要做最大的贡献者，排名肯定不能在全球前五之外。"刘静瑜并未掩饰中创新航的野心。去年，中创新航在全球的排名已攀升至第七位。
CATL去年七月向中创新航发起的专利权，也被外界解读为旨在对这家竞争对手发起阻击。
CATL称，中创新航涉嫌专利侵权的动力锂电池已搭载在数万辆新能源汽车上。该仍在进行中，暂未影响中创新航装机量在去年继续上升。
这家二梯队厂商的快速崛起，和其聚焦战略客户的策略息息相关。在一线电池公司产量紧张的背景下，无法获得稳定电池供应的整车公司退而求其次，选择和中创新航这样的二梯队公司合作。
广汽集团旗下的广汽埃尔是其中的典型，两家公司在2019年首度展开电池领域的合作。行业资讯机构高工锂电的统计显示，去年前11个月，中创新航约三分之二的动力锂电池装机量来自广汽。
去年十一月召开的中创新航战略公布会上，广汽埃安副总经理席忠民成为了唯一受邀发言的车企代表。2021年，广汽埃安的新能源汽车销量超过12万辆，数量较前一年翻番。
中创新航此前披露的数据显示，其动力锂电池产品在广汽埃安的渗透率达到70%，个别月份甚至超过了90%。席忠民也因此将中创新航称为广汽埃安的核心供应商。
席忠民称，根据广汽埃安的规划，到2025年，其销量预计会达到100万台。已和广汽深度绑定的中创新航，无疑将会继续从中获益。2020年，广汽集团旗下的广汽资本入股中创新航，实现了两者在资本层面的联姻。
除广汽外，中创新航目前的客户名单还包括长安汽车、吉利、小鹏和零跑等公司，这也为中创新航去年两度调高产量规划新增了筹码。
去年十一月，中创新航董事长刘静瑜宣布，到2025年，该公司的电池产量规划将超过500GWh。五个月前，该公司刚刚将产量规划由200GWh调高至300Gwh。
过去一年，中创新航接连公布了六个电池扩产项目，产量达到175GWh。
融资的不断到位，为中创新航这样的二梯队公司大手笔扩产供应了充足的弹药。中创新航在去年完成了120亿元的融资，并在年底向证监会提交了申请，将前往海外市场上市募资。
过去一年，蜂巢能源也累计获得了三笔融资，总额接近200亿元。公司目前已完成了股份制改造，正在筹划上市。
深度绑定国际主流车企
另一家第二梯队公司国轩高科的融资也在去年末落地，并借此和德国车企大众汽车正式完成联姻。
2020年五月，国轩高科宣布引入战略投资者大众我国，筹集资金约73亿元。大众我国为大众汽车在我国的全资子公司。
通过非公开发行股票和转让部分股份，大众我国目前持有国轩高科26.47%的股权，成为上市公司第一大股东。
大众汽车目前在我国的主力动力锂电池供应商为CATL，其投资国轩高科，意图将后者培育为大众汽车在我国的电池供应商之一，并且将目标锁定为全球前三的动力锂电池公司。
根据研究机构SNE的统计，去年，国轩高科是全球排名第八位的动力锂电池供应商。
去年底，国轩高科在合肥的电池生产基地开工，将为大众汽车生产电池系统所需的标准电芯。根据大众汽车的规划，标准电芯将在2023年进入产品导入阶段，至2030年覆盖大众汽车旗下80%的电动汽车型。
包括产量50GWh的合肥厂在内，国轩高科计划在2025年建成300Gwh的电池产量，为此前目标的三倍。
在绑定大众汽车之外，国轩高科披露称，该公司未来的客户群将包括奇瑞汽车、上汽通用五菱、长安汽车乃至长城汽车等公司。
国轩高科去年底宣布，已和一家美国大型上市车企签署战略协议。2023年-2028年间，这家美国车企预计将向国轩高科采购总量不低于200GWh的锂电池。国轩高科并未披露该公司的具体信息，称此次交易涉及商业秘密。
国轩高科还计划在美国新建厂，满足对方的电池采购需求。去年年中，国轩高科还曾宣布将收购博世集团位于德国哥廷根的厂，建立在欧洲的首个电池生产基地。
去年十二月，中创新航也低调宣布了海外厂的最新进展。其在一份新闻稿中透露，已和德国迪索公司签署了项目建设协议，计划在欧洲新建动力锂电池产量20GWh以上的厂。
蜂巢能源在2020年就开启了欧洲电池厂的建设，基地预计在明年全面建成，公司同时还筹划在印度、美洲等地新建电池厂。
投资百亿布局供应链
在二梯队锂电公司中，唯有亿纬锂能尚未启动海外动力锂电池厂的建设。不过根据公司董事长刘金成的表态，迈出这一步只是时间问题。
在去年底的高工锂电会议上，刘金成提及，欧洲车企已明确要求我国的电池公司到当地设厂。亿纬锂能现有的客户群体中，就包括戴姆勒、宝马、捷豹路虎等欧洲整车品牌。
他预判称，我国动力锂电池产业将以产业链的形态进入欧洲和北美，输出技术、资本、装备和管理。刘金成将其称为一个新时代的开始。
在海外建厂正式启动之前，亿纬锂能正聚焦于电池上游材料的供应链布局，用于缓解电池原材料涨价所带来的业绩阵痛。以电池级碳酸锂为例，其在国内市场的报价目前已超过每吨30万元，为去年年初的五倍。
面对原材料涨价，电池公司很难将其传导至下游的整车厂，这直接导致了自身盈利能力的下降。
去年三季度，亿纬锂能的毛利率为21.53%，已持续四个季度下降。同样由于电池原材料的价格波动，另一家上市公司国轩高科的毛利率也出现了持续两个季度的下降。
根据亿纬锂能公布的数据，该公司去年投资超过100亿元，通过战略入股、合资建厂和收购等形式，布局上游供应链。
亿纬锂能先后和德方纳米(300769.SZ)、贝特瑞(835185.BJ)和恩捷股份(002812.SZ)等头部供应商成立合资公司，保障其正负极材料、隔膜、铜箔等关键原材料在未来的稳定供应。
刘金成在接受电池我国采访时称，通过上述供应链领域的布局，他相信原材料价格问题在2023年初能得到有效解决。
大手笔布局供应链也将为该公司未来的电池扩产打下基础。亿纬锂能去年先后宣布，计划在广东惠州、湖北荆门和四川成都等地建设超过200GWh的电池产量。
2021年也被亿纬锂能定为公司动力锂电池业务的起步元年。去年前三季度，动力锂电池业务占公司营收的59%，首次超过了传统的消费电池板块。
刘金成透露，随着产量陆续释放，亿纬锂能在国内的动力锂电池装车量会迅速提高，目标在2023年实现10%以上的市场占有率，这一数字目前还不到2%。
蜂巢能源董事长杨红新曾预判称，随着动力锂电池公司在建产量未来几年逐步释放，和第二位公司的市场占有率将会摊薄，排名第三至五位的公司占比则将相对提高。
这项判断也意味着，CATL和比亚迪目前所占据的市场份额将被崛起中的第二梯队公司逐渐蚕食。
根据电池联盟的统计，去年国内前五家动力锂电池公司的占有率为83.4%，较2020年提高了一个百分点。
一位熟悉国内动力锂电池行业人士认为，一家公司占据半数市场份额的格局不可能长期持续，未来一定会有更多具有较强综合实力的电池公司涌现，和CATL展开竞争。
