钜大LARGE | 点击量：548次 | 2022年06月22日
4家A股动力锂电池公司一季度"增收不增利"
四月底，4家A股上市的动力锂电池公司相继披露了2022年一季度财报。
今年一季度，在新能源汽车强劲需求的带动下，这四家动力锂电池公司营业收入增幅都超过了120%，整个行业的规模处于快速上升期，潜力巨大。但是，由于上游原材料上涨等因素，4家公司的净利润出现了不同程度的下降。
一季度，CATL(300750.SZ)实现营业收入486.78亿元，同比上升153.97%，但净利润下降23.62%至14.93亿元；亿纬锂能(300014.SZ)和国轩高科（002074.SZ）的营业收入虽然分别上升了127.69%和203.14%，但净利润却分别下降了19.43%和32.79%；孚能科技（688567.SH）亏损扩大至2.44亿元。
原材料价格上涨压力显现
由于去年我国新能源汽车产业快速上升，拉动了对动力锂电池的需求，动力锂电池原材料价格上涨的态势从去年年中就已经开始逐步显现。
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2021年初，碳酸锂的价格还不足5万元/吨，今年年初涨到25万元/吨左右，到三月已经涨到50万元/吨。电池厂商和主机厂面对着巨大的压力。
实际上，去年三季度开始，就已经有动力锂电池公司开始调整动力锂电池的供货价格。当时，不少电池公司就采取了产品报价实时更新、明确涨价幅度、缩短账期、已有订单重新议价等手段，来应对原材料价格的上涨。
但即便如此，在议价的过程中，一些电池公司也必须承担部分上涨成本，这也影响了公司部分的利润。
今年以来，由于原材料价格继续上涨，此前电池上涨的幅度难以维系，主机厂和电池公司继续议价。
去年，虽然电池材料的价格已经上涨，但是大多数由主机厂和电池公司内部消化。同时，今年以来公司难以继续自己承担原材料上涨的压力，压力传导至终端车价的上涨。今年一季度以来，大多数新能源车企均调整了在售车型，涨价幅度在几千元到三万元不等。
CATL董事会秘书、副总经理蒋理表示，CATL对产品的定价一直比较谨慎，因此面对上游涨价时，公司首选的方式是自己扛下成本压力。不过，他也指出，今年以来，电池原材料价格的上涨已超出合理水平，因此公司也和客户进行了协调，对价格进行动态调整。
今年三月二十七日，孚能科技高级副总裁兼董事会秘书张峰在接受21世纪经济报道记者采访时透露，孚能科技在去年十一月、十二月完成了第一轮的价格谈判，涨价时间节点从今年的一月1号开始。不过，今年原材料价格又进一步上涨，所以孚能科技也跟客户进行第二轮磋商，希望和客户对原材料价格的涨幅进行分摊。
亿纬锂能董事长刘金成也在接受记者采访时表示，今年一季度材料价格涨得更快，但公司当时并没有快速涨价。不过，随着市场的发展，公司分析应该会在现在这样一个价位上稳定一段时间，所以积极地和重要客户进行价格讨论，重要的客户已经达成了共识。
当然，大多数电池公司已经和整车公司完成了新的议价，但原材料价格上涨侵蚀利润空间无法防止。
不过，整个新能源汽车行业和动力锂电池行业仍处于快速上升期。
中汽协数据显示，今年一季度，汽车累计销量为650.9万辆，同比仅上升0.2%。不过，新能源汽车市场延续增势。三月，新能源汽车销量为48.4万辆，同比上升1.1倍。一季度，新能源汽车累计销量为125.7万辆，同比上升1.4倍，市占率达到19.3%。我国汽车动力锂电池产业创新联盟数据显示，今年一季度我国动力锂电池装车量累计51.3GWh，同比累计上升120.7%。
原材料价格上涨，暂时不会影响行业的基本面和成长性。
短时间压力仍然存在
电池原材料价格的上涨，引起了全行业的关注，相关部委也高度重视。
今年三月底，在我国电动汽车百人会论坛（2022）上，工业和信息化部副部长辛国斌表示，当前动力锂电池原材料大幅涨价问题要高度关注，认真研究解决。他提到，将适度加快国内资源开发进度，坚决打击囤积居奇、投机炒作等不正当竞争行为，引导产业链上下游公司强化协作，共赢发展，推动关键原材料价格回归理性。
国家发改委副主任林念修表示，将加强锂、钴、镍等资源保障体系建设，持续抓好保供稳价，加快构建开发采购并举，国内国际互济的多元化资源保供体系。
受政府调节及供应新增等因素影响,碳酸锂价格已逐步企稳。但是，想要回落或者快速回落至此前的价格并不现实。
有动力锂电池公司人士对21世纪经济报道记者表示，50万元/吨的价格已经很高，虽然目前市面上锂盐资源仍然紧俏，但公司难以承担更高的价格。假如价格继续上涨，公司难以接受高价碳酸锂产品，因此后续会以更谨慎的态度来观望价格的上涨态势。
短时间内，由于新能源汽车增势强劲市场需求仍然较大，公司仍然面对着不小的压力。
不过，从中长期来看，影响有望逐步降低。
我国科学院院士、我国电动汽车百人会副理事长欧阳明高认为，锂资源供需平衡2-3年后可能恢复正常。
他表示，供需不匹配将是短时间的。一方面，需求将会回归基本面，虽然电动汽车销量上升驱动力将长期存在，但由于恐慌性库存储备等因素带来的需求放大则是暂时性因素，随着碳酸锂供应能力提升，将逐步回归基本需求面。另一方面，从供应侧来看，当前以澳大利亚为代表的锂矿石开采已经提速，预计将在1-2年内达到需求侧水平，长期看，锂资源储量充足且可开采量持续新增。
在公司维度，多数电池公司此前已经布局上游，相关效果将逐步显现，有望缓解公司的一些压力。印尼镍项目、刚果钴项目、宜春锂项目、宜昌材料一体化等项目，将为原材料自供供应极大保障。国轩高科碳酸锂项目于今年一季度量产，产量逐步释放。
此外，在原材料看涨的行情下，通过电池回收来实现材料再利用，动力锂电池回收市场开始升温。采用先进技术高比例地回收贵重金属，可以缓解原材料价格上涨带来的压力。目前，包括CATL在内的大多数电池公司以及重要整车公司，都在开始布局电池回收业务。图片（来源：21世纪经济报道/作者：左茂轩）
