钜大LARGE | 点击量：648次 | 2022年07月01日
解析动力锂电池价格产量和市场格局趋势
回顾2017年国内动力锂电池市场格局，可以得出这样的结论：电池公司利润被不断压缩，整体产量过剩已成定局。
被压缩的利润
动力锂电池是新能源车核心部件，成本占整车的40％。GGII数据显示，2017年我国动力锂电池四大关键材料（正负极材料、隔膜、电解液）产值610亿元，同比上升62％。正极材料产值占比最大，达71．5％。其中，正极材料产值增幅最大，重要系2017年电解钴涨幅超过100％，碳酸锂价格涨幅超过30％，使正极材料价格大幅上涨。
数据来源：鑫椤投资、光大证券研究所；分析制表：第一电动研究院
电解液：四大材料中唯一一个产值出现下降材料，因为其重要原材料六氟磷酸锂价格从2017年年初35万／吨一路下跌至15万／吨，使电解液的价格从7．5～8．5万／吨下降至4～6万／吨。数据来源：鑫椤投资、光大证券研究所；分析制表：第一电动研究院
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
正极材料：占电池总成本的30％～40％，其性能直接决定了动力锂电池容量上限，是产业链的核心部分，其价格走势的影响最大。近两年，三元正极价格仍在高位，磷酸铁锂正极有一定下降。未来随着高能量密度的要求，三元电池占比不会降，这意味着正极材料的价格还将维持。申万宏源的研究报告页显示，作为原材料的电解钴价格从2016年以来就基本单边上扬，近期虽有所回落，但还在40万元／吨左右。
负极材料：产品技术、市场已经十分成熟，龙头的规模、资本实力优势愈发凸显。GGII调研显示，2016全年国内负极材料产量11．83万吨，同比上升62．5％，2015年我国负极材料产量7．28万吨，同比上升42．7％。负极材料产量前三公司市占率过半，龙头规模优势凸显，排名国内负极材料的前三位置的公司分别为贝特瑞、上海杉杉和江西紫宸（公司全资子公司），2016年，此三家公司国内市场市占率超过55％，规模、客户优势突出。
隔膜：锂电池组件中技术含量最高的部分，平均价格从2016年的4．2元／平方米，下降到3．5元／平方米左右。高技术壁垒导致我国高端隔膜70％以上仍依靠进口，和此同时，偏高的进口隔膜价格对国内锂电池厂商构成一定的压力，促使其在选择供应商时向性价比更为合理的国产替代隔膜倾斜。
综上所述，动力锂电池原材料价格总体并未呈现下降趋势，这让动力锂电池价格下降的幅度不高。进入2017年，各动力锂电池公司毛利迅速下降，最重要原因就是价格下降而原材料成本坚挺。
面对2018年大概率的补贴退坡，电池厂商被迫降价已是必然。高工产研锂电研究所GGII数据显示，2017年底动力锂电池单体价格较2017年初下降20％～25％。磷酸铁锂动力锂电池组价格从年初的1．8～1．9元／Wh下降到年底的1．45～1．55元／Wh；三元动力锂电池组价格从年初的1．7～1．8元／Wh下降到年底的1．4～1．5元／Wh。
产量过剩已成定局
GGII调研数据显示，2017年我国动力锂电池产量44．5GWh。然而据第一电动研究院测算，2017年全国动力锂电池装机量实际只有36．24GWh，由此可见，整体库存量约占总产量的18．7％。
公开资料显示，CATL2020年扩能至50GWh，比亚迪2018年扩能至26GWh，天津力神2020年扩能至20GWh，亿纬锂能2017年扩能至9GWh，远东福斯特2018年扩能至22GWh，沃特玛2017年扩能至20GWh，以上总共合计147GWh。假如按一辆新能源汽车配55kWh电池计算，相当于可以装配267万辆，假如按40kWh／辆计算，则可以装配368万辆。以上，仅仅只是7家动力锂电池公司的产量规划，而和之比较的是当前国内动力锂电池生产公司的数量是将近140家。
通过对未来几年国内新能源汽车产产销量预测，根据工信部整车出厂合格证产量数据测算，到2020年国内动力锂电池总需求约90GWh，到2025年，动力锂电池需求量将达到310GWh。磷酸铁锂电池未来1～2年将面对较严峻的产量过剩问题，三元锂电池阶段性产量过剩，中长期来看仍有较大成长空间。
市场加速洗牌
2017年动力锂电池公司装机量（GWh）排行
数据来源：基于工信部整车出厂合格证数据测算；分析制图：第一电动研究院
2017年动力锂电池出货量上，CATL独占近3成市场，比亚迪紧随其后。装机量前10的动力锂电池公司合计约为26．22Wh，占整体的72．3％。仅CATL和比亚迪就占有动力锂电池市场44％的份额，无论是通过上市还是拆分，实力雄厚的巨头将进一步通过扩大规模和技术优势来增强竞争力，强者愈强，势力较弱的小微型电池公司难逃被吞并的命运。
