钜大LARGE | 点击量：280次 | 2023年08月24日
四季度动力锂电池"冲量"面对四道坎
每年进入第四季度，动力锂电池公司都会加快生产进度，产量较前三季度有较大增幅，但今年受多重因素影响，这种现象或不再持续。
十一月八日，坚瑞沃能在和投资机构交流时透露，六月份时候公司备货还是比较积极和乐观的，从八月份开始进行了调整，趋向保守和谨慎。目前从年底至明年上半年来看，我们预计还是相对谨慎的。最乐观的情况是明年7-八月份，届时新能源汽车的放量是必然的。
目前坚瑞沃能业务方向已聚焦动力锂电池领域，子公司沃特玛是国内领先动力锂电池公司。根据高工产研锂电研究所(GGII)公布的2017年1-九月全球动力锂电池出货量TOP10榜单，沃特玛位列第4位。坚瑞沃能对目前直至明年上半年都持相对谨慎态度，据此"管中窥豹"，当前动力锂电池市场行情并不乐观。
经高工锂电多方了解调研发现，今年第四季度动力锂电池公司难以像2015、2016年相同上量乃至冲量的原因重要有四方面：
1、客车及公交车市场持续低迷
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
今年受补贴政策调整及3万公里里程要求影响，新能源客车市场下降很厉害，以这部分市场为重要业务的动力锂电池公司业绩下降明显。成飞集成前三季度归属于上市公司股东的净利润60.84万元，同比下降99.32%，其中一个重要原因在于客车市场订单不足。
第四季度客车市场延续了前三季度的低迷态势。坚瑞沃能透露："从目前来看，客车和公交车这块还没有非常明显的放量迹象，其中公交车的招标还不是很明显。目前我们跟4-5家地方政府在接洽招标了，但是这个进度目前看进展比较缓慢。"
2、前三季度积压大量库存，四季度减产
根据GGII的调研数据，2017Q1、Q2、Q3，国内动力锂电池产量分别为6.42Gwh、11.97Gwh、13.25Gwh。对应装机量数据分别为1.27Gwh、4.5Gwh、8.9Gwh。去除补电车、储能、换电、部分18650动力锂电池转做消费电池等环节对装机量数据的影响，前三季度国内动力锂电池确实存在较大库存。
从公司个体来看，坚瑞沃能透露，今年前三季度公司产量5.4GWh，销量在4.4GWh。这也就意味着，该公司前三季度有1GWh的库存。事实上，经高工锂电多方了解发现，库存并非一两家公司的个别现象，而是行业内的普遍现象。为消除库存，国内主流动力锂电池公司在安排减产，甚至主动降低电池报价。
值得一提的是，现有库存的种类中，磷酸铁锂电池多于三元电池，磷酸铁锂去库存压力更大。
3、应对国补退坡，重点放在"提能降本"上
去年底补贴调整政策出来时，行业内公司普遍感觉措手不及。到了今年，虽然目前只有网传2018年补贴将提前退坡20%，但不少动力锂电池公司已经开始为此着手准备，减少生产难拿补贴的电池类型，重点攻克高能量密度电池，同时加大力度降低成本。
高工锂电了解到，一些电池公司正提前调整产线，通过做大单体电芯容量和壳体尺寸将磷酸铁锂电池比能量提升至160wh/kg，并开始送样做强检为明年做准备，同时对磷酸铁锂材料供应商提出提升材料压实密度和克容量的要求。
坚瑞沃能透露，目前公司铁锂单体是145wh/kg，明年的目标是单体做到160wh/kg，成组后做到130wh/kg;鹏辉能源电芯能量密度目前可做到230wh/kg，250wh/kg电芯正在小试中。
国轩高科透露，正在和北汽新能源方面合作开发EC180三元622版本电池包，计划使用公司最新开发的更高能量密度VDA三元622单体电芯。
在降低成本方面，今年以来，主流动力锂电池公司产品价格相比于去年普遍下降20%-30%，接下来还将进一步下降。坚瑞沃能表示，今年年底目标成本预计降到1.3元/wh左右。
4、行业集中度提高，中小公司脚步放慢
当前中小动力锂电池公司销售毛利率不及一线公司。
新三板公司中，海斯迪、天丰电源、新凌嘉、威能电源、鼎能开源、厚能股份、卓能股份、欧鹏巴赫、兴海能源、山木新能等10家公司业务涵盖动力锂电池。今年中报显示，其毛利率分别为22.85%、26.94%、19.06%、28.86%、15.32%、29.08%、16.47%、-4.51%、19.90、24.75%。
而最新公布的招股说明书显示，CATL的动力锂电池系统均价已经从去年的2016年的2.06元下降至2017年上半年的1.52元，下降幅度达到26.2%，但其毛利率依然维持在37.1%的较好水平。坚瑞沃能预计公司全年毛利率会保持在约32%这么一个水平。
事实上，两者不仅毛利率有差距，净利润更不是一个量级别。
业内分析认为，随着国家政策的深度调整，动力锂电池行业集中度持续提升。目前CATL、比亚迪两家市场占比接近50%，前十大动力锂电池公司的市场份额接近80%。行业内的一线公司通过技术优势逐渐蚕食市场份额，而二三线公司的低端产量面对被淘汰的危机。
其实中小动力锂电池公司已经深深感受到了危机临近。今年第三季度，国内共有33项涉及动力锂电池的投资扩产项目。从这些项目来看，加码动力锂电池投资的要么是已经有一定规模的公司，要么是有资本实力的新面孔，规模较小的电池公司扩产明显放慢。
