钜大LARGE | 点击量：749次 | 2022年08月16日
动力锂电池行业产量过剩了吗
一、行业现状
（一）行业产能过剩显现
2017年我国新能源汽车销售77.7万辆，预计2018年我国新能源汽车销量有望突破百万辆。快速增长的新能源汽车也刺激了动力电池市场飞速发展。数据显示，2017年，我国新能源汽车(EV+PHEV)动力电池装机总电量约36.24GWh，相比2016年28GWh的数据，同比增长29.4%。快速增长的市场也给动力电池行业的发展带来诸多问题。一方面，产能过剩问题开始显现。2017年我国动力电池装机量只有36.24GWh，实际上2017年我国动力电池产量为44.5GWh，因此2017年动力电池整体库存量约占总产量的18.7%。
磷酸铁锂电池在未来1-2年将面临较严峻的产能过剩问题，三元锂电池将会出现阶段性产能过剩。
（二）原材料价格上涨，企业成本高筑
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
2017年，电解钴价格涨幅超过一倍，碳酸锂价格涨幅超过30%，部分种类的三元正极材料成本出现了近50%的增长。
有机构数据显示，2017年中国动力电池产值达到725亿元，同比增长12%，远低于2016年超过60%的增速。然而中国动力电池四大关键材料(正极材料、负极材料、隔膜、电解液)在2017年的产值达到610亿元，同比增长62%。其中，正极材料产值占比最大，达71.5%，其产值增幅也最大。
电池产值增幅下滑的主要原因在于补贴下滑导致的动力电池价格下滑。动力电池价格下降和原材料价格的坚挺，将进一步压缩电池企业的毛利润，将由目前的30%左右下降到20%。
行业数据显示，2017年，动力电池的平均价格同比下降24%，截至2017年底，已经低至1.4元/wh。
目前，为应对动力电池价格下降和原材料成本上升带来的压力，电池企业纷纷选择通过进一步扩大生产规模、拓展产业链等方式来降低生产成本。。
二、行业发展前景
（一）行业需求高涨
近年来在能源技术变革及特斯拉等新兴科技企业的带动下，全球新能源汽车产业取得爆发性增长。我国新能源汽车产业受政策扶持，自2015年来已成为全球规模最大的电动汽车市场。2017年6月，国家进一步完善新能源车“双积分”制度，明确提出2018-2020年乘用车企业的新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%。近日，工信部进一步表示将制定燃油车停售时间表，为新能源汽车产业未来发展提供了强有力的政策保障。预计未来4年新能源汽车销量仍将保持40%左右的高增长，相关上游产业需求将持续受到拉动。
动力锂电池是新能源汽车的核心部件，需求受新能源汽车产销量拉动最为明显。近年来我国锂电产业快速发展，相关企业产能规模不断扩张，目前国内已有动力电池企业上百家，电芯市场规模超2000亿。2017年我国动力锂电池出货量达36GWh，同比大幅增长29.4%，预计未来5年年复合增速将达到20%。我国锂电行业面临整体产能过剩、高端产能紧缺的状况，当前行业进入加速洗牌期，主要动力锂电池厂商均计划在原有基础上进行大规模产能扩张，且对生产设备的精度、自动化率有了更高的要求，预计未来锂电行业产能升级将提速，市场份额将进一步向龙头企业集中。
（二）动力锂电池利好政策频出
2016年年底以来，动力锂电池利好政策频出。2016年11月底，工信部公开征求对《汽车动力电池行业规范条件》（2017年）的意见，要求动力锂电类单体产能不低于8GWh。2017年3月1日，工信部、发改委、科技部和财政部共同印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》的通知。方案提出到2020年动力锂电池总产能超过100GWh，形成年产销规模40GWh以上的龙头企业。
而发改委、商务部更新下发的《外商投资产业指导目彔（2017年修订）》中，未将动力锂电池列入鼓励类项目，国家对动力电池产业依然保持恰当的发展保护状态。
除此之外、国家政策前瞻性的在“动力电池回收利用”方面做出指导性铺垫，如国家标准委发布的四项动力电池新国标中，GB/T34014-2017着力于建设动力电池的讯息可追溯性，GB/T34013-2017和GB/T33598-2017年则为动力电池回收的技术细节做出规范。综合来看，国家政策对动力电池行业整体体现出“重点扶持、适当保护、循环前瞻”的思路。
在此背景下，国内锂电行业优胜劣汰将大幅加速，主流锂电厂商产能扩张和设备升级已成大势所趋。
三、行业风险
（一）成本风险
2017年下半年，动力电池企业成本压力急剧增长。受上述新能源汽车财政补贴标准退坡及推荐目录门槛提高等因素的影响，锂电企业面临“上挤下压”困境，企业毛利率同比明显下滑。
（二）企业资金压力巨大
首先，来自于“长账期”和收款的压力。由于终端车企往往处于比较强势的地位，动力电池企业为获取订单，普遍会承受长账期的压力，其他企业如果不跟风，则在市场竞争中处于被动。
（三）政策风险
2018年新能源汽车补贴将提前退坡20%，动力电池价格在进一步下滑的同时，能量密度与补贴额度门槛将被再次提高。如：最高档补贴对应新能源客车电池系统能量密度或将从115wh/kg提升至135wh/kg，新能源乘用车能量密度将从120wh/kg提升至140wh/kg。这令大多数今年生产的动力电池产品，都无法满足最高补贴要求。
（四）市场竞争风险
国外动力电池企业并未放松对华市场的拓展尝试。如，在产业政策没有放开的情况下，松下与北京联动天翼展开了战略合作，通过采购本土原材料，打开生产局面，实现高技术水前提下的成本降低。
外资电池企业的成本一旦降低，就会加剧电池企业的竞争，结合国内电池产能明显过剩的情况，部分本土电池企业的生存形势将十分严峻。
四、行业风险防范
动力锂电池行业由于上游原材料成本上升，产业扩能加大，行业对下游议价能力不足导致目前行业盈利性大减，但是从长期来看，不过，从中长期来看，我国的动力电池产业仍有非常大的成长空间，预计到2020年，我国国内动力锂电池总需求约90GWh，到2025年，动力电池需求量将达到310GWh。因此，商业银行可重点关注产能利用率较好，产品回收利用较好的动力电池生产企业，优先支持技术领先，品牌效应显著的动力锂电池企业，针对动力电池的财务状况和库存情况要重点关注，防范企业断裂风险。
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