动力锂电池首批退役潮将至，预计2020年市场整体规模将达156亿元!

在国家能源战略的指导规划下，2014年以来新能源汽车相关政策集中出台，伴随着动力电池技术的不断进步，整个产业链进入高速发展期；2013-2016年，新能源汽车的年销量由1.76万辆剧增至50.7万辆。受到新能源汽车需求爆发的直接拉动，2014年以来动力电池出货量也呈现同步高速增长态势。

动力电池的正极材料主要包括磷酸铁锂和三元材料两种，一般由新能源客车搭载的磷酸铁锂电池具有较高的循环性能，80%循环寿命可达2000-6000次；而新能源乘用车搭载的三元材料电池虽然具有更高的能量密度，但其80%循环寿命仅为800-2000次。锂电池不同应用环境的影响，磷酸铁锂电池的平均使用年限约为4-6年，而三元电池的使用寿命在2-4年左右；故此2014年以来装机量快速增长的动力电池将在2018年迎来首批退役潮。另一方面，消费类电池中有较高回收价值的为钴酸锂电池和三元电池。综合各类锂电池消费结构和使用年限，我们测算得出，未来三年锂电池退役规模将快速增长，至2020年退役锂电池将达60GWh以上,2017-2020年复合增长率为41.12%。

根据目前主要的三类材料体系锂电池——三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂电池的回收价值，我们进一步测算出锂电池回收的市场规模。同时要考虑到，锂电池生产过程中会产生一部分报废电池和边角料，目前仍是电池回收的次要来源之一，预计未来随着设备升级和工艺技术改进，生产过程中报废电池和边角料比率将有所下降。综合以上各类电池回收来源，我们预计未来三年锂电池回收市场将呈现快速增长态势，至2020年市场规模有望超过156亿元，2017-2020年复合增长率为40.84%。