动力锂电池行业洗牌压力加大？

近日,中利集团(002309)公告称,公司已与深圳市比克电池有限公司及股权持有方西藏浩泽商贸有限公司签署了《股权收购意向协议书》,拟以100亿元的价格收购深圳比克动力电池有限公司(以下简称“比克动力”)。

就在两周前,中利集团的意向还仅仅是拟向比克动力增资3亿元,占比克动力2.93%股权。从3亿元到100亿元,这起快速敲定的百亿级动力电池收购案,也成为三元锂电池及上游材料成为热门并购领域的缩影。

针对电池领域的大手笔投资在2018年年初已接连上演。2月8日,专注于从事低碳、环保、新能源领域相关产品的国家级高新技术企业兆新股份(002256)发布公告称,公司已与上海中锂控股股东梁立章、梁晓宇签署了《合作意向书》,公司拟以发行股份和/或支付现金相结合的方式购买上海中锂剩余80%的股权,交易金额拟为5亿元。本次股权收购完成后,公司将持有上海中锂100%的股权。

进入2018年,随着新的补贴政策对动力电池技术门槛的提高,三元锂电池的投资持续升温。另一方面,随着电池价格竞争的加剧,针对上游材料公司,尤其是锂盐矿的投资也成为热点。

最新行业数据显示,2017年近80万辆的新能源汽车产销量规模,加剧了动力电池的领域的优胜劣汰,前20家电池企业瓜分掉了超8成的动力电池市场份额。

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2018年,动力电池行业的资源将进一步集中已经成为共识,而通过产能扩张和兼并收购,来布局从材料到动力电池整车供应链的整条产业链,也已成为现有电池巨头和新进入投资者的共同选择。

锂电收购潮加剧

中利集团和兆新股份都并非出身于新能源汽车产业链上的公司,但却都选择了对动力电池进行投资。据悉,中利集团前身为常熟市唐市电缆厂,成立于1988年,主营特种电缆、光缆、光伏产品和电站业务。公司2017年实现营收188.5亿元,同比增长67%;净利润3.07亿元,同比增长313%。

中利集团收购比克电池,也被认为是光伏企业突破的一条可行性路径。同样是新能源产业,正处于上升趋势的动力电池行业成为中利集团转型的最合适切口。

根据高工产研锂电研究所(GGII)统计数据显示,2017年我国新能源汽车动力电池装机总电量约36.4GWh,同比增长29%。其中,比克动力以1.64GWh装机量排名国内第五位。

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同时,作为较早投资三元电池的企业,比克电池已经有成熟的全自动化生产线,并已经获得包括奇瑞、华晨宝马、吉利、众泰、一汽、宇通等传统车企,以及云度、奇点、小鹏汽车等新兴车企在内的多家车企的新能源汽车配套业务。显然,收购比克将使中利集团直接介入新能源汽车产业链,以最快速度瓜分这个上升行业的利润。

同样,兆新股份也选择了以并购介入新能源汽车产业链。瞄准了锂电池上游核心原材料——锂矿业的旺盛需求潜力,兆新新增了盐湖锂资源的开发及应用、锂深加工产品等业务板块。从2017年11月至今,兆新已陆续收购了锂电材料企业青海锦泰、上海中锂16.67%、20%的股权。青海锦泰和上海中锂是上下游企业,将形成良好的产业链协同。

除此之外,2月8日,西藏珠峰拟作价不高于2.65亿加元(约合人民币超过13.60亿元)收购加拿大初级矿业公司LithiumXEnergyCorp(简称Li-X)全部股权的项目也正式获批。Li-X在阿根廷和南美拥有多个锂盐湖矿项目。

行业分析认为,国家政策倾向扶持高能量密度电池,这进一步抬高了三元电池的市场增长空间。而动力电池需求的持续增长,使得锂矿资源成为了新能源投资者和资本争夺的稀缺项目。包括西藏珠峰在内,2017年国内多方势力在海外布局锂矿资源项目近20起,布局方式主要有直接收购锂矿企业股权和签署承购协议两种方式。

而随着材料价格高企,和整车企业对电池成本的压缩,对上游材料的投资成为各环节投资者的争夺热点。“买矿”已经成为新能源汽车领域最热的投资项目之一。

此外,2017年,包括超威动力、天能动力、猛狮科技、骆驼股份、南都电源、双登集团、雄韬股份、圣阳股份等国内铅酸电池领先企业,都开始积极向锂电技术转型,开拓动力电池市场。并购同样是这些企业选择的主要方式。

产业集中度加强

兼并重组的背后,是动力电池行业集中度的加剧。统计显示,在2017年1-11月总量24.56GWh的装机量中,前十企业占比达75.5%,分别为宁德时代、比亚迪、沃特玛、国轩高科、比克、孚能科技、天津力神、江苏智航、福斯特和星恒。

根据高工产研锂电研究所(GGII)调研数据显示,2017年中国新能源汽车动力电池装机总电量约36.4GWh,同比增长29%。其中,前20家电池企业的装机总电量合计达31.3GWh,占整体的86%,市场集中度进一步提升。其中,在新能源乘用车、新能源客车和新能源专用车领域,三大领域前20家动力电池企业的装机总电量的占比分别达96%、98%和87%。

而前20名电池企业的市场份额并不均匀,除了前5家龙头电池企业的市场地位较稳定之外,第5-20名的电池企业装机量排名竞争非常激烈。

在双积分制即将实施、新能源补贴退坡、动力电池技术门槛提高等因素综合推动下,2018年被认为是动力电池行业的分水岭。

统计显示,为扩大市场份额,国内新能源企业的扩产趋势仍将继续。今年1月,小康投资31亿元的新能源汽车高性能动力系统项目开工,主要研发、设计、生产制造电动智能汽车的电池、电机和电控系统,投产后年产值可达100亿元。该项目拟建设年产5.2GWh动力电池及电驱动系统20万套。

锂电龙头企业赣锋锂业同样在1月宣布,将向子公司江西赣锋电池科技有限公司(以下简称“赣锋电池”)增资2.77亿元,用于年产6亿瓦时高容量锂离子动力电池项目建设。2017年以来,赣锋锂业已通过对旗下子公司不断增资和投资新项目,并加快并购,推动“锂产业链上下游一体化”布局的完善。

同时,日韩动力电池企业的回归可能性,也有望掀起国内动力电池行业的又一轮竞争高潮。由于主客观原因,在过去两年,日韩电池基本退出国内动力电池领域的竞争,在补贴政策的支持下,这也给了本土动力电池行业以快速提升装机量、并提升技术水平的机会。但随着日韩电池企业再度加大在华投资力度,动力电池在2018年的市场竞争,以及价格的波动将难以避免。