钜大LARGE | 点击量：493次 | 2022年08月29日
电池龙头供需缺口超290GWh设备进入超级成长周期
假设认为：行业供需中期维持结构性过剩，锂电池龙头扩张仍确定。
国内需求：预计2020年国内电动车300万辆，对应动力锂电池需求120GWh，新增产能将达87GWh，设备需求超260亿元。
全球需求：从电动化率的角度测算，预计2025年，电动车渗透率可达25%，动力锂电池需求超1700GWh，设备总需求达5000亿元。2025年动力锂电池累计总需求超5000GWh。从龙头车厂的销量计划测算，预计龙头车企(大众奔驰宝马奥迪等)2025年全球电动车1080万辆，对应动力锂电池需求540GWh，供需缺口超290GWh，2020-2025年设备总需求近900亿元。
驱动因素：1、双积分制推出确保行业高增长；2、国际车企巨头和欧美国家推出电动化战略；3、国产设备商迎来进口替代和自动化率提高两大机遇。
目前国内电池企业面临加速洗牌，将压制行业估值和业绩；而进入全球供应链的设备公司将摆脱国内行业短周期波动影响。预计全球锂电池前五大企业将垄断80%以上份额，绑定全球锂电池龙头的设备公司仍将具有高成长性。
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