钜大LARGE | 点击量：482次 | 2022年09月07日
锂电池板块逆风飞扬成弱市最大风口
五月十三日，A股又一个弱势尽显的平淡交易日，上证综指、深成指、创业板3大指数都以小幅收跌报收，不少个股跌跌不休，疲态尽显，但锂离子电池板块却逆风飞扬，科恒股份、天齐锂业、天赐材料、多氟多等10多只锂离子电池概念股创出历史新高，成为弱市中一道亮丽的风景。
深圳前海国丰优合资本管理有限公司总经理金少华认为，锂离子电池概念股之所以反复受到市场资金的追捧有其内在逻辑，重要受益于全球新能源汽车快速发展而带来的高景气度，产品价格的飙升令不少个股盈利成几何级数提升。他认为锂离子电池概念股景气度未来较长时间内可以维持，因此投资者可择时参与，但短线涨幅太快，弱市追高要谨慎。金盈达投资总监倪松认为，锂离子电池概念股未来面对4大风险，一是股价攀升太快幅度太大；二是涌入产业链公司越来越多，应该在不久的将来供需达到平衡，之后可能价格掉头向下；三是七月一日资源税推出后的税负成本新增；四是新能源汽车整车发展速度受阻。投资者在作出投资决策前务必考虑上述因素。
10余只个股创历史新高
四月十三日上证综指创出今年反弹盘中新高3097点后，一路向下，A股市场成交量从去年高峰时期的2万多亿元萎缩至近期的3000多亿元，多数行业板块阴跌不止，不少个股一跌再跌，屡创历史新低，但锂离子电池板块却逆风飞扬，整体大幅跑赢大盘，10余只个股创了历史新高。
据同花顺统计，截至五月十三日，共有近20只锂离子电池概念股创下年内新高，其中10余只创出历史新高。如天赐材料五月十二日10转增15除权后涨停，十三日再度上涨4个多百分点，再次创出历史新高，仅今年的涨幅就接近80%；天齐锂电12涨停后昨日再度上涨3.03%，收盘于186.68元，盘中创出191.5元的历史新高。屡创历史新高的还有多氟多、当升科技、沧州明珠、科恒股份、众和股份、赣锋锂业、智云股份、亿纬锂能等。
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产品价格飙升令业绩暴涨
对新能源汽车及锂离子电池产业链一直跟踪研究的金少华认为，锂离子电池概念股之所以反复被炒，重要是受益于新能源汽车的高速发展，“不仅是我国，欧洲、美国、日本都在大力发展新能源汽车，新能源汽车近两年已逐步取代智能手机，成为最具活力和最具成长性的朝阳产业，而锂离子电池在新能源汽车产业中处于核心地位，权重超三成。由于锂离子电池及其相关材料处于紧缺状态，导致价格暴涨，从而导致不少个股业绩暴涨。”
四月十七日，多氟多公布的一季度业绩报告显示，一季度实现净利1.12亿元，同比大增1245.13%，每股收益0.45元，而2015年业绩仅为每股0.17元。公司还预计今年上半年净利同比上升2500%至2550%，重要原因是公司新能源板块业务拉动，六氟磷酸锂进入新景气周期，其价格与去年同期相比上涨了近8倍。
天赐材料的一季报显示，净利润实现上升485.11%，预计2016年上半年净利润同比上升430%至460%，盈利1.55亿至1.64亿元；当升科技一季度实现净利润1575万元。天齐锂业去年每股盈利仅0.96元，该公司生产的碳酸锂价格与去年同期相比上升了近5倍，令该公司今年一季度业绩相比去年同期上升8倍，每股盈利达1.09元，预计今年上半年的净利润60000万元至65000万元，上升幅度为1364.25%至1486.27%，每股收益将超过2元。
我国汽车协会五月十一日公布数据显示，今年前四月我国新能源汽车生产、销售分别实现9.4万辆和9万辆，较去年同期分别上升126.8%和131.1%，预计到2018年，仅我国新能源汽车产量将突破100万辆，相应动力锂离子电池需求81Gwh，较2015年上升近400%。伴随着新能源汽车的成倍上升，锂离子电池板块会成为整个新能源汽车产业链中景气度最高的板块。多数接受采访的分析师认为，2至3年内，全球锂离子电池及相关材料的增速会低于新能源汽车的增速，锂离子电池产品供应也会较长时间处于紧平衡状态，因而价格和景气度都将长时间处于高位。招商证券、申万宏源的行业分析师预测，锂离子电池公司一季报亮丽，中报有望延续。与去年同期相比，2016年一季度锂离子电池上市公司收入平均上升50%，净利润平均上升400%。
紧盯龙头波段操作
倪松认为，虽然今年以来锂离子电池产业链个股反复被市场资金追捧，不少个股短时间涨幅巨大，但锂离子电池处于一个大景气周期的初始阶段，一些个股与行情启动时虽有数倍的涨幅，但不排除像贵州茅台、腾讯相同上涨数十倍的个股，尤其是细分行业的龙头。如最上游的龙头天齐锂业，该公司被誉为全球锂资源霸主，处于行业的绝对龙头地位，值得投资者长期跟踪关注。
此外值得关注的还有赣锋锂业、众和股份、融捷股份等，它们均为控制锂矿项目的上游公司。
除此之外，锂电材料也值得投资者挖掘，尤其是锂离子电池隔膜和电解液。高端湿法隔膜供不应求，龙头为沧州明珠；电解液龙头公司成本优势明显，看好新宙邦和天赐材料。
据行业分析师测算，到2020年，我国锂离子电池设备市场规模2000亿元，年复合增速48%。目前国内锂离子电池自动化重要集中在卷绕、分切、封装注液、PAC等环节，先导智能等龙头值得关注。
锂产品价格年底或回归正常
今年A股调整行情中显示出场内资金博弈的特点，有限的资金涌向了处于高景气阶段的锂离子电池个股。由于需求旺盛，目前电池级碳酸锂的价格已经是去年十月初的数倍，以碳酸锂为例，去年十月为每吨5万元左右，业内预计今年最高价格每吨15万元左右，但最近有公司报价达17万元/吨。
碳酸锂价格会一直这么没有尽头地疯狂涨下去吗？答案当然是否定的。多名行业分析师认为，从目前市场的观望情绪看，似乎碳酸锂的价格已短时间见顶。申万宏源的一名行业分析师测算，2015年国内碳酸锂的需求约8万吨，缺口2至3万吨，但随着今年盐湖股份、众和股份等产量释放，以及海外产量释放，新增供应量在2万吨左右，加上融捷股份二季度末可能复产，国内新增供应的预期不断加强。
安信证券对全球锂资源统计后认为，2016年底或2017年初，全球的碳酸锂有望达到供需平衡，假如这个平衡点出现后如再新增产量，届时碳酸锂可能步入下降通道，此时，假如锂离子电池个股仍处于高位，建议持有的投资者减仓，以锁定利润。
