钜大LARGE | 点击量：282次 | 2022年12月16日
乘用车市场销量持续四月下降比亚迪等新能源汽车公司值得关注
10月15日，汽车板块出现大幅下跌。截至收盘，汽车整车板块20多只个股中，仅比亚迪微涨1%，其余均全线重挫，其中长城汽车接近跌停，北汽蓝谷、长安汽车跌幅逾7%。此外，跌幅超过5%的还有广汇汽车、金杯汽车和海马汽车。不过，与传统乘用车公司股价表现相比，新能源汽车相关产业链个股表现相对较好。
消息面上，近日多家汽车公司发布了三季度业绩预告及9月产销量快报，汽车销量增长乏力、经营业绩不及预期成为普遍现象。如10月15日领跌的长安汽车在上周五宣布，公司预计今年前三季度盈利8亿元至13亿元，同比下滑78%至86%。其中第三季度预计亏损3.1亿元至8.10亿元，而公司上年同期盈利11.90亿元。亏损的原因是报告期内合营企业的投资收益减少。
海马汽车近日也宣布，预计今年前三季度亏损4.2亿元-5.2亿元，比去年亏损6278万元相比，亏损额明显扩大。其中7月-9月亏损1.5亿元-2.5亿元。海马汽车称，公司经营业绩同比下降系公司汽车销量同比大幅下降所致。
在销售业绩上车市景气度降温，颇有一股“寒意”。就在上周五，中国汽车工业协会宣布，中国9月汽车销量239万辆，同比下降11.6%。
全国乘用车市场信息联席会的数据也显示，9月份，我国狭义乘用车销量为203万辆，同比下降12%，今年1-9月累计销量为1692万辆，累计同比增长1%。这也是进入6月以来，我国乘用车销量连续第四个月同比出现下降现象。
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多家大牌车企公布的产销量快报显示出市场销售的压力。第一大车企上汽集团近日宣布，今年9月实现产量57.9万辆，同比下滑11.6%，环比增长18%；实现销量61.1万辆，同比下滑8.2%，环比增长15.6%。
一汽轿车10月12日晚间公告称，2018年1-9月，公司整车销售较上年同期减少8.98%，加之受原材料价格波动和自主产品结构调整等因素影响，导致公司营业收入、毛利率和利润等指标较上年同期有所减少。福田汽车、江铃汽车也纷纷公告今年前三季度汽车销量下滑。
汽车行业近几个月为何销量持续低迷？行业普遍认为，原因包括几个方面：一是当前市场对未来经济的预期普遍较低，经济环境的多变性导致消费者观望情绪较强。第二，去年同期受到购置税等政策的影响，增长基数较高，因此对比起来今年的销售数据下滑压力较大。
不过，一些新能源汽车龙头表现突出，如比亚迪9月总销量达4.50万台，其中新能源乘用车销量达2.5万台，同环比均有较大幅度增长。中国汽车工业协会10月12日发布的数据显示，1至9月，我国新能源汽车产销分别完成73.46万辆和72.15万辆，比上年同期分别增长73.05%和81.05%。其中插电式混合动力汽车呈现出爆发式增长，今年三季度产销分别完成17.99万辆和18.08万辆，比上年同期分别增长138.04%和146.87%；纯电动汽车产销量同比增幅超过5成。
“汽车行业的整体投资逻辑在变化，以前大家都看SUV产量，现在新能源汽车成为投资的增长点，在新能源汽车业务上缺乏亮点的公司缺乏看点。”一家机构分析师对记者表示。
这个看法与汽车板块近日整体低落的情况下，比亚迪股价却在10月12日上涨逾8个点的现象得到印证。证券时报·e公司记者注意到，近日长安汽车迎来了大批公司调研，其中新能源汽车的布局成为机构调研的重点。
银河证券认为，根据乘联会的数据，9月我国乘用车销量同比增速加速下滑，但环比仍有15%的增长，一定程度上体现了旺季效应。在行业小年，建议关注成本控制能力较强的龙头传统车企。另外，比亚迪等新能源汽车公司值得关注。
