锂电池封装厂商背靠“土豪”

每年到了临近苹果公司发布新产品的时段，总会有相关苹果概念股借助其东风大收二级市场红利。在众多眼花缭乱的苹果概念股中，欣旺达代替台湾顺达切入大尺寸(5.5寸)iPhone6产业链，成为近期锂电行业关注的新焦点据外媒报道，今年苹果公司会向欣旺达订购2000万块超薄锂电池，据称这款电池单价为40元，主要供应给5.5英寸iPhone6产品。

“相较国内客户来说，苹果利润率要好得多，这也代表着公司技术和实力得到了最优秀客户的认可。”深圳市超思维电子有限公司总经理张家斌认为，欣旺达进入苹果公司供应链最大的意义在于其品牌价值的提升。

据锂电业内人士透露，由于进入苹果产品锂电池供应链能够获得持续稳定的大量订单，同时毛利率也明显高出同类水平，因此国内锂电池企业都会腾出大部分产能专为苹果供货。“这也造成了极高的客户结构单一的风险，这种风险也直接和苹果捆绑在一起。”

背靠“土豪”

其实公司进入苹果产业链的消息并不新鲜，另有熟悉欣旺达的锂电行业人士对《高工锂电》表示，早在去年欣旺达、德赛电池跟苹果公司之间的相关合作就已经有了结果，今年受到关注主要是因为相关产品开始出货。

欣旺达主营业务聚焦在锂离子电池模组、移动电源、精密结构件等。其产品广泛应用于手机、笔记本电脑等消费电子以及电动工具、电动汽车等工业领域。

在国内市场，欣旺达拥有中华酷联等稳定客户；在国外市场，其在开拓国际大客户如亚马逊、苹果等方面获得进展。

虽然目前欣旺达为苹果公司供货的数量和价格尚难以知晓，但上述知情人士透露，这肯定会给公司业绩带来较大利好。

或许是因为受与苹果合作传闻的影响，欣旺达股价近来持续上涨，6月10日一度创下29.88元的历史高位。

作为国内领先的锂离子电池模组产品供应商之一，深圳市欣旺达电子有限公司于1997年成立，开始从事镍氢电池、锂离子电池模组等二次电池模组的研发、生产及销售。2011年，欣旺达在创业板成功上市，其上市的时间不长，但在锂电池PACK行业成长迅速。

据国内某行业协会公布的2013年锂离子电池产业链主要企业销售收入排行数据显示，2013年电池PACK(封装)主要企业中，德赛电池以44.02亿元的年销售收入排行第一，飞毛腿以23.92亿元的年销售收入排行第二，欣旺达以22.03亿元的年销售收入排行第三。

中国电池封装行业，德赛电池一直是被公认为业内老大，也是最早进入苹果供应链的中国电池封装企业。欣旺达近两年来发展迅速，直追排行第二的飞毛腿。

苹果阴影

长期以来，苹果产品锂离子聚合物电池的供应商主要包括索尼电池、三星SDI、LG、ATL、力神等厂商。2012年11月，韩国三星旗下电芯厂SamsungSDI宣布退出苹果产品线，由SDI空出的电芯供应量则主要转单给ATL和天津力神(下称“力神”)。

国内的两大锂电池PACK企业——德赛电池和欣旺达通过依附ATL进入到苹果锂电池供应链中。

有统计数据显示，在2013年全年，苹果共售出1.535亿台智能手机，拿下15.5%的全球市场份额。2012年内，苹果公司另外3个产品系列出货量分别为：iPad7110万台、Mac1650万台、iPod2640万台。

据锂电业内人士透露，2013年内，苹果公司产品聚合物锂离子电池总需求量为4.5亿只，涉及总金额为38亿美元。

依靠苹果电子产品庞大的销售量，国内数家锂电池厂商业绩水涨船高的同时，产能也遭受苹果产品过多的挤占。

有了解ATL的业内人士告诉记者，2013年ATL总营收额突破100亿元，其中为苹果供应聚合物锂离子电芯的收入就占到60%以上。

力神于2009年开始为苹果公司批量供应IPodtouch用聚合物锂离子电池，之后又为苹果Mac笔记本提供锂离子电池。2011年，力神成为苹果IPad电池的主要供货商，该年苹果需求的4000万块电池由力神供应了其中50%。

据相关人士透露，力神80%的订单都来自苹果、三星、LG这三家电子产品公司，而苹果则为力神的总收入贡献了50%左右。

德赛电池和欣旺达作为两家专门从事锂电池PACK业务的上市公司，数年来都通过ATL进入了苹果电池PACK供应链，而这方面业务也在这两家公司营收中占了极大的比例。

德赛集团创立于1983年，主营业务是研究、开发和销售无汞碱锰电池、一次锂电池、锌空气电池、镍氢电池、锂聚合物电池、燃料电池及其他种类电池、电池材料、配件和设备。

其财报显示，2013年ATL为德赛电池带来15.5亿元收入，占比德赛该年度总收入的35.06%；与德赛电池相比，欣旺达2013年前五名客户的销售额为10.03亿元，占其年度总收入的45.54%。欣旺达的主要客户为联想、华为、小米、中兴、魅族、步步高等国内一线手机厂商。由于进入苹果供应链的时间相对较短，苹果在其销售额中的比重一直以来并不算大。

有分析人士认为，欣旺达进入苹果供应链前，在账期、利润率方面表现并不算好。公司毛利率及净利率一直压力较大。从财报来看，公司营收从2009年的4.67亿元增长到2013年的22.03亿元，复合增速为47.38%。但其净利润只从2009年的3571万元增长到2013年8314万元，增速明显小于营收增速。

该分析人士表示，此次苹果IPhone6即将上市的消息传出，肯定会在短期内对德赛电池、欣旺达这样的PACK企业造成带来利好。“但从长远来看，如果过度依赖单一客户则会加大公司本身的风险。”

“从风险控制的角度讲，任何一个客户业务占比都不能超过自己25%的营业额。”一位锂电行业投资人士认为，国内数家大型锂电企业都过度依赖苹果、三星等国际大牌手机厂商。

随着资本市场提前对苹果公司的前途作出判断，“苹果式神话”已经开始渐行渐远。与此同时，以华为、中兴、联想、酷派、小米等为代表的国产手机品牌在智能机时代表现愈加抢眼。国内锂电企业的竞争焦点也将会向这些国产移动终端倾斜。