钜大LARGE | 点击量：250次 | 2023年09月20日
Jim O'neill：汽车投资的下个风口 后市场的机会更优
六月五日六日，2018（第九届）全球汽车论坛于重庆隆重举办。本届论坛以在变革的时代塑造行业的未来为主题，旨在展现数年间以及未来汽车产业的新变化、新趋势。以下是JFP控股首席运营官JimO'neill在论坛中的演讲实录：
JimO'neill：我会讲一下在汽车投资的下下个风口，我也是从别人那儿引用了这样的一个说法，但是我觉得这是非常好的一个说法。这里是我国汽车业的巨大发展，我们讨论了很多都是电动汽车的快速上升，有一点非常有意思，我国以外的很多人没有意识到我国在全球的汽车制造方面是引领的，比美国大34倍。我国的经济型的汽车那么具有非常大的成长优势，在我国广受欢迎。所以可以对我国电动汽车在未来在我国的发展也是非常期待的。
我在投资银行领域工作了30年的时间，我们对一家公司的评估方式重要看这是什么类型的公司，对一家公司的评估也是相同的。这里我们来比较一下电动汽车制造业，它的市值大概是490亿美元，和传统的汽车行业相比可以说电动汽车的估值市值是非常大的。其中一个原因是电动汽车公司的发展确实很快，但是假如看一下相应的趋势，那所有的公司的估值都是相同的，都是这种方式。假如看一下科技公司的重要特点，他们的上升率非常高，资本投资的要求很低，而且具有非常高的利润。但是和制造公司相比，制造公司他们具有非常高的资本投资的要求，而且对产品的要求是有限的，利润水平也比较低。
我们是怎么做的，我们看了一下一些电动汽车公司，比如说我们的年均复合上升是70%的话以及单位的销量，然后我们会得出一个更好的估值。它的这个估值相当于300亿美元的一个情况，就和之前的数值有很大的不同。假如你今天花了500亿美元，那我认为这样的一个估值会下降，假如你的估值比较合理，根据传统的技术有一个很好的估值，你的投资就会有一个非常好的回报，不能说这个估值是对的还是错的，但是作为融资行业我有这么多的相关经验，我就是以这种方式进行估值，我觉得我们应该比较关注的是一个具体的估值，具体的市值，而不应该是追风。假如我们看一下我国的汽车行业，从更广泛的层面来看，我发现比较有趣的就是，我国汽车的保有量在上升，但是我国的汽车保有量和20年前相比现在已经开始下降了。另外就是我国有很多的汽车保有量，和美国的规模差不多，我国大概是在十年的时间里面完成了美国100年的汽车保有量，那现在汽车行业已经进入了一个新的发展阶段。比较有意思的数据是平均的寿命，2015年汽车的平均寿命在我国大概是4年，为何？很多的汽车用不了四年，那么重要是因为很多的汽车就是说四年以后可能找不到相应的服务了。所以使得很多的汽车不得不被淘汰。
在这里大家可以看到汽车后市场的涨幅将新增，OEM在未来有3%的年上升，但是后市场有10%的年均复合上升。这个1015年之前大家认为OEM整车市场有这么一个发展情况，但是现在转移到后市场。再看一下电池，这个电池每三年要换一次，现在可以看到到2020年电池的后市场将会是整车市场的2.5倍，你可以看到电池市场的利润要远远高于整车市场的一个利润。因此电池的市场也会是非常好的机会。
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
再看有关后市场方面，我经常跟人们开玩笑，比如说我国有100块钱的话，那么会有很多人来分这个钱。在后市场上我们可以在这个分销，在网上还有零部件方面的机会都很多，很多公司都得到了相应的融资。这是一个非常热的行业，而且也吸引了很多很多的投资。另外一个是要防止共享单车的衰落，因为在这个过程当中就是你不小心就可能出现这种情况，谢谢!
