钜大LARGE | 点击量：435次 | 2023年01月09日
动力锂电池：好公司谁不扩产呀
动力锂电池正在进入新一轮的扩产竞赛。
CATL扩产超过184GWh；
瑞浦能源扩产130GWh；
中航锂电扩产100GWh
根据不完全统计，今年1-四月份，我国动力锂电池相关的新建项目20余个，投建资金高达1900多亿元，建设年产量超过450GWh。
进入2021年，有实力的电池公司都在投入重资兴建产量，很多项目都是动辄百亿元的投资。
新能源汽车市场井喷期到来，没有产量的动力锂电池公司，肯定要错失机会。CATL董事长曾毓群说2025年动力锂电池市场将进入TWh（即1000GWh）时代。按此推算，不照着几百GWh产量去建，其他电池公司老板都没法和曾首富坐一张牌桌。
1大踏步扩建产量
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
今年以来，CATL的产量建设规模最大，仅前四个月，扩产规模就达到184GWh。
瑞浦能源已经宣布了130GWh的扩产计划，温州的100GWh产量将在2026年完成投资，2027年全面投产；佛山的30GWh产量将在今年开始动工，分两期完成。
中航锂电也宣布了近100GWh的扩产规划，江苏的三期、四期相继开工、签约，厦门二期也已开工；并宣布和四川成都签约，规划建设50GWh产量。
紧随其后的便是蜂巢能源，仅半年便落子四地，规划出超过70GWh产量，不仅加快扩建金坛厂，还快速落子欧洲、四川遂宁、浙江湖州、安徽马鞍山。
值得注意的是，中航锂电、蜂巢能源、瑞浦能源等公司都将2025年的产量目标定在200GWh。
2021年1-四月份部分电池公司扩产情况
图片资料来源：公司通告和新闻报道
除此之外，我国诚通控股后的力神等公司也在酝酿扩产；捷威动力的嘉兴一期8GWh的项目也将启动。
真锂研究总裁墨柯将近期扩产的公司总结为三类，一是本身市场份额就比较大的，例如CATL、比亚迪；二是和海外电池公司、车企联系比较密切的，例如亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等；三是有资金支持的，例如蜂巢能源和力神。
这些公司，无疑是下一轮动力锂电池竞争的种子选手。
2为何大规模扩张
我国配套车企的动力电电池数量并不少，2020年就有多达73家电池公司在配套。
不过，在蜂巢能源董事长兼CEO杨红新看来，数量多不代表质量高。
在蜂巢能源成立之初，杨红新就提到，我国动力锂电池行业特点是结构性产量过剩，高端资源严重不足。
杨红新认为，将来动力锂电池的产量会越来越集中，集中到真正能把技术做好、代表下一代技术的公司中，很多公司会在这个过程中被淘汰，产量集中的过程恰恰也是全球新能源汽车爆发式上升的过程。
在蜂巢方面看来，全球新能源汽车已经迎来了爆发式上升，对动力锂电池的需求规模也将达到TWh，因此，进行提前布局十分必要。
蜂巢能源相关负责人在对《电动汽车观察家》阐述的产量规划时表示，蜂巢能源扩产重要基于几个方面：一是公司的战略发展定位及市场需求预测，蜂巢能源是以电池系统为中心，覆盖整个新能源电池产业链，包括乘用车、储能/商用车、轻型动力、HEV等多个领域需求，他们未来的发展目标是达到行业TOP3，因此产量建设是必然。
其次是基于蜂巢能源战略客户的需求计划以及未来客户开发计划。蜂巢方面表示，他们的产量规划重要是面向目前客户的需求以及未来开发客户的计划。目前蜂巢在国内外已经有25家主机厂定点，未来几年客户的需求会逐步释放，因此产量消化不成问题。
和蜂巢能源相同的是，瑞浦对新能源汽车市场前景的看好。不同的则是，瑞浦能源的产量建设相对集中，例如仅在温州，瑞浦就布局了100GWh的产量规划。
瑞浦能源市场总监张小聪直言，瑞浦能源产量不是一步到位，而是分阶段实现。他们产品主打的特点是性价比，而只有规模化才能带来成本优势，相对分散的产量，会拉升公司管理、人员等成本。
张小聪表示，未来瑞浦能源在一个地区的产量规划至少也是20-30GWh，低于这个产量是没有竞争优势的。
在墨柯看来，电池公司选择这个时间点扩产，有两方面原因，一方面，方形和软包的价格在原材料上涨的情况下还在下降。这种情况下的那些没有规模的电池厂其实是很难生存的。那些稍微有资金实力的或者是头部的公司现在想扩产，是准备接收接收这些中小电池厂淘汰退出所留下的市场空白。
另一方面，在双碳目标下，以电动重卡为代表的大市场正在开启，未来其他的市场也将陆续打开，因此，公司的产量建设都要适当提前。
这其中最大的代表就是CATL和国家电投的合作。
曾毓群就曾在去年两会上谏言，全力推进工程机械和重卡等公共服务领域车辆电动化。
今年二月二十六日，在北京举办绿动未来媒体日暨2020年社会责任报告公布会上，国家电投党组副书记、董事祖斌表示，到2025年计划新增总投资规模1150亿，推广重卡20万台。
随后，三月十三日，CATL和国家电投签署战略协议，大概率就是这一合作。
3强者越强，淘汰赛继续
作为投资者，上海劲邦股权投资管理有限公司合伙人王荣进对各家电池公司的情况都比较熟悉。
在王荣进看来，这次扩产是结构性的，重要体现在两方面，一方面，目前扩产的都是头部的几家动力锂电池公司；另一方面，磷酸铁锂电池的产量上升远超过三元电池。
王荣进透露，除了头部几家公司，很多电池公司的生存现状并不好，其中一些在寻求托管或者代加工等机会。
正如王荣进所说，这些扩产的公司本身装机排名就很靠前，大部分都在TOP10公司当中。
资料来源：根据整车出厂合格证数据
随着新产量的崛起，电池领域的马太效应已经愈发明显。
根据整车出厂合格证数据也可以看出，除了去年前2名电芯公司市场占比相比2019年略有下降，前5名和前10名的占比情况都有明显上升，可见电池公司集中度在不断提升。
资料来源：根据出厂合格证整理
除了头部公司占比在不断提升，整体电池公司的数量也在减少。2018年时，配套整车的电池公司达到109家，2019年降低到79家，2020年再减少为73家。
虽然不断有新势力公司冒出，但是整体数量减少的趋势没有改变。
资料来源：根据出厂合格证整理
王荣进表示，现在装机排名相对靠后的电池公司，要么市场认可度不高，要么产品出现过问题，车企在选择他们时都很谨慎，这些公司逐渐就会退出车用动力锂电池领域。
伊维经济研究院研究部总经理吴辉和王荣进的看法有些类似。吴辉认为，一是，现在动力锂电池已经已经形成品牌了，用头部公司的电池，对车辆销售也是一个亮点；二是，排名靠后的公司产品稳定性和一致性还存在问题，这类公司为大车企配套相关经验明显不足，配套能力不够。
不过，王荣进认为，相对头部的公司也没那么稳定。要在动力锂电池领域站稳脚跟，两个方面至少占一头，要么家里有矿，能够保证产品有相对低的成本；要么下游有足够优质的大客户，市场需求不愁。两头都不占的公司，未来生存境况堪忧。
