钜大LARGE | 点击量：300次 | 2023年02月28日
需求旺盛 毛利率回升 储能成电池公司上升新引擎
日前，CATL公布了2022年三季度业绩报告，前三季度，CATL实现营收2103.4亿元，同比上升186.72%；净利润175.92亿元，同比上升126.95%；第三季度实现营收973.69亿元，同比大增232.47%；实现净利润94.24亿元，同比上升188.42%。大储能和户储业务需求旺盛，储能毛利率已恢复至两位数水平。
尽管面对上游原材料涨价的巨大压力，今年以来，电池公司加速储能产品产量释放，调整价格策略，实现毛利率稳步回升。业内人士认为，在双碳目标和强配储能的政策要求下，储能前景可观，将成为电池公司上升的重要引擎。
市场景气度持续攀升
作为电池龙头公司，CATL从创立开始就采取了动力锂电池和储能双业务驱动路径。CATL董事会秘书兼副总经理蒋理介绍，CATL第三季度电池系统销量90吉瓦时左右。基于全球储能市场上升明显提速，公司储能业务起量较快。
近期电池公司频频签下储能业务大单。九月二十一日，CATL和美国储能技术平台和解决方法供应商FlexGen达成合作，将在3年时间内为其供应10吉瓦时的储能产品。十月十八日，CATL宣布，和美国公用事业和分布式光伏+储能开发运营商PrimergySolarLLC达成协议，为总投资12亿美元的Gemini光伏+储能项目独家供应电池。随后，国轩高科宣布获我国电力600兆瓦时储能电池订单，中标金额约8亿元。
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业内人士预测，到2030年，动力锂电池全球市场出货量会达到4800吉瓦时，储能电池需求也会超过1000吉瓦时。今年以来，包括CATL、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、欣旺达等在内的电池公司加紧产量扩张，黑芝麻、美的集团、同兴环保等公司也跨界储能赛道。高工产业研究院数据显示，2022年上半年，新型储能新增装机量12.7吉瓦，2021年仅为3.4吉瓦；储能锂电池出货量44.5吉瓦时，整体规模接近2021年全年水平。
储能已然成为电池公司重要业务板块。数据显示，今年上半年CATL储能系统实现营收127.36亿元，同比上升171.41%，占公司总营收的比重超11%；今年上半年，国轩高科首次披露其储能电池业务营收情况，营业收入12.79亿元，占总收入的14.8%。
新项目毛利率改善
近年来，以碳酸锂为代表的锂电池上游原材料出现多轮涨价，储能产品价格传导机制较慢,公司成本压力巨大。上半年，CATL储能系统毛利率仅6.43%，同比下降30.17%。储能业务增收不增利，引发市场担忧。
盈利情况回暖，直接来自于涨价策略。今年CATL、国轩高科、鹏辉能源等电池公司陆续提高了产品价格。国联证券报告指出，九月储能系统成本为1.32元/瓦时，环比八月上升0.58%；九月储能系统采购中标均价为1.62元/瓦时，环比八月上涨1.57%。储能厂商盈利空间得到提升。
三季度储能毛利率已恢复至两位数水平，新落地项目毛利率有所改善。公司储能业务布局全面，大储能和户储业务的需求旺盛，均呈现快速上升态势。蒋理表示，目前公司业务发展趋势良好，四季度的毛利率预计环比三季度进一步改善。
除了价格调整，技术革新推动降本增效则更为迫切。针对储能产品，十月二十日，亿纬锂能公布储能电池LF560K，该电池具有560Ah超大容量，循环寿命超过12000次，可减少电芯数量，实现电芯及系统层级的成本双降，预计在2024年第二季度开启全球交付。亿纬锂能规划到2025年，实现电力储能电池100吉瓦时的产量规模。
加速钠离子电池量产进程
针对原材料涨价问题，蒋理回应，短时间碳酸锂价格受供需错配影响有所波动，预计明年随着供给端锂矿开发产量投产，供需情况会有所缓解。公司将通过长协、投资、自制、回收等多种方式保障碳酸锂供应。
和此同时，寻找替代或备选储能技术，正成为公司技术竞争的焦点。钠离子电池具有资源丰富、分布广泛、成本低廉等优势，可以作为锂电池的补充应用在储能领域。当前，电池公司围绕钠离子电池量产的竞赛已然开启。
自去年七月公布了第一代钠离子电池后，CATL量产进度悄然提速。CATL透露，公司钠离子电池产业化进顺利，供应链布局要一些时间，2023年将正式量产。华阳股份日前通告称，首批量产1吉瓦时钠离子电芯生产线正式投运，并和中科海钠签署了万吨级钠离子电池正、负极材料合作框架协议。跨界进入钠离子电池赛道的传艺科技近期也透露，公司实行的钠离子电池项目原计划一期建设2吉瓦时产量、二期建设8吉瓦时产量。
东吴证券预测，今年年底，钠离子电池技术和材料体系有望基本定型，2023年将成为钠离子电池产业化元年，实现小批量出货。2024年起，钠离子电池将实现大批量生产，规模有望达到30亿瓦时。
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