证券机构把脉中国锂电池将进一步发展

进入7月，多家证券公司都把眼光再度聚焦锂电池概念，得出的结论是乐观的，华创证券、方正证券、国金证券从不同角度阐明了自己的观点。
华创证券认为铅酸电池因整治而价格高涨被迫让出一部分市场；方正证券认为锂电池的价格近年来正逐渐下降使锂电行业正面临整体性投资机会。目前，行业应用主要集中在电动自行车和通信基站等领域；此外，平板电脑、智能手机及电动工具机等产业的发展也起到助推作用。国金证券从电动自行车入手，对锂电池面临着几个方面的优势进行了分析。这里简要介绍一下国金证券的观点，以此可见国内锂电池行业发展之一斑。
我国目前公交大巴约50万辆，20%替代对应20GWh的锂电池需求。关注电动自行车锂电替代：在电动汽车需求起动时点存在不确定性的情况下，已经有不少电池企业积极进军电动自行车领域，替代空间巨大。
1、成本持续下降：铅酸电池受环保成本影响价格走高，而锂电池全寿命成本逐步接近铅酸电池，由于其能量密度是铅酸电池的4倍，因而更加轻便，这将是锂电池的一个很好的卖点，特别是对于老人和妇女来说，这将带来至少20%的用户需求。
2、从直接需求来看，需求弹性大：我国电动自行车用铅酸电池需求在60GWh左右，即便不考虑自然增长（CAGR30%+），实现20%的替代意味着10GWh以上锂电需求，也已经超过目前我国现有锂电池全部产量。
3、新能源汽车发展：在国外电动车市场逐渐兴起、国内前几年试点城市进展不达预期的时点，今年我国有可能出台力度更大的推广政策，这将促进动力锂电池的倍级增长。
4、锂电池材料增长：未来中游材料增速将超过下游组装，而材料中的隔膜、电解质环节是我国锂电产业链中最后的国产化机会，相比之下隔膜的市场空间更大。由于价格敏感度更高，隔膜国产化替代趋势更为明显。目前市场总量还不大，但增速和空间更高。如果锂电池对现有电动自行车市场实现20%替代意味约2亿m2动力锂电池隔膜新增市场。
5、消费电子继续扩大市场：主要是智能手机和平板电脑的发展，这里又以苹果产品在国内的崛起为代表，如iphone和ipad。
6、新兴行业崭露头角：移动电源目前处于行业高景气，移动电源对锂电池的需求旺盛，国内行业景气对和企业订单饱和度都较去年有所提高。