兆新股份终止收购惠强新材100%股权

锂电领域兼并购失败案例又再添一起。

11月6日，兆新股份发布公告称，公司将终止收购惠强新材100%股权，主要原因是交易双方利益诉求不尽相同，本次交易的部分核心条款未能达成一致。

在此之前的8月5日，兆新股份曾公告称，公司拟同时收购阿李股份与惠强新材两家新三板企业部分或者全部股份，意图涉足锂电设备以及隔膜领域。

但在随后的一周，兆新股份公告宣布，公司决定终止阿李股份的交易，惠强新材的交易仍将继续进行。时隔三个月之后，兆新股份再次宣布终止收购惠强新材，意味着这两起收购案均以失败告终。

事实上，上市公司兼并购锂电企业失败的案例并不在少数。据不完全统计，今年以来，上市公司兼并购锂电企业案例就有近30起，涉及上游原材料、四大材料、动力电池和设备等领域。其中收购失败的案例超过10起，涉及上市公司包括奥特佳、群新玩具、圣阳股份、金冠电器、德尔未来、西部矿业、雪莱特、兆新股份等。

分析认为，上市公司并购锂电企业失败主要原因有：?、交易价格未达成共识；?、业绩对赌失败风险过高；?、行业政策波动影响上市企业跨界收购锂行企业的信心；?、标的公司盈利能力不佳；?、标的公司选择独立IPO。

值得一提的是，近日，兆新股份公告显示，公司将以1.25亿元认购并增资上海中锂实业有限公司(下称“上海中锂”)；2亿元认购并增资青海锦泰钾肥有限公司(下称“锦泰钾肥”)。

其中，上海中锂主要产品包括电池级碳酸锂、磷酸二氢锂、氢氧化锂等锂盐产品，建有年产8000吨电池级锂盐产品车间(含磷酸二氢锂、高纯碳酸锂、电池级氢氧化锂、电池级高氯酸锂等)，主要应用于新能源汽车、3C以及光伏储能领域。

锦泰钾肥是上海中锂的上游原材料供应商，主要从事锂、钾资源为主的盐湖资源综合开发利用项目。

分析认为，此次兆新股份终止收购惠强新材除了收购价格争议外，还有一个重要因素可能是想集中资本“火力”攻向碳酸锂领域。

需要注意的是，资本无疑是助推锂电行业蝶变的重要变量，对于收购方而言，上市公司要警惕面临估值过高、业绩承诺难以兑现、业务整合和产业协同不达预期等风险。对被收购方而言，资本是一把双刃剑，如何有效利用外部资本做好做大做强是值得被收购企业深思的长久课题。