钜大LARGE | 点击量：510次 | 2019年02月17日
何小鹏与李斌的赌局会输吗
蔚来汽车公布上市后首份财报，何小鹏和李斌的赌约，也即将见分晓。
11月6日晚，蔚来汽车官方公布了2018年第三季度财报。财报显示，蔚来汽车第三季度的总收入达到14.7亿元，同比上季度增长3095.3%。其中，汽车销售营收为14.27亿元，其他收入（主要来自充电桩营收）为0.43亿元。目前蔚来仍处于亏损状态，第三季度净亏损28.1亿元，同比去年增长116.1%，环比上季度增长56.6%。
在交付方面，第三季度，蔚来共完成ES8交付3268辆。对于第四季度，蔚来预计ES8将交付6700辆到7000辆之间，环比增105%到114.2%。
财报披露后，蔚来汽车股价遭遇“高空跳水”开盘涨8%，但收盘时下跌4.19%，股价为为6.4美元。有网友表示，“本来打如意算盘，是ES8建立高端的品牌效应，然后发布价格更低的ES6来吸引海量订单，但结果差强人意。”
蔚来汽车由腾讯创始人马化腾、易车创始人李斌、汽车之家创始人李想、京东创始人刘强东及高瓴资本联合发起，李斌出任蔚来汽车CEO。在融资24亿美元之后，2018年9月蔚来汽车在纽交所，以6.26美元/份的价格发行了1.6亿份ADS，共募集大约10亿美元。蔚来汽车目前的量产车型有ES8、EP9以及概念车EVE。
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此前的8月，李斌和何小鹏就“能否年内交付10000台车”打赌，赌注是一辆蔚来ES8或一辆小鹏汽车G3。当时，双方都认为自己肯定赢。从公布的财报数据来看，是否意味着李斌稳赢呢？
业内人士林涛（化名）对时间财经表示，此前李斌和何小鹏的打赌更像是一种炒作，并没有实质意义，更多的是来吸引大众的关注。不管结果如何，他俩都是赢家。只用一辆车，就让大家记住了蔚来和小鹏，相当于做了一个免费广告，也转移了大家对续航里程的注意力。但这并不改变目前面临交付和盈利难、续航里程短的现状。
何小鹏要输？
量产交付，一直是困扰造车新势力的问题。汽车分析师钟师此前曾表示，新势力在量产方面，遭遇的最大难题是供应链配套问题。对于白手起家的新造车公司来说，从无到有地搭建团队，建设生产基地，建立供应链体系，开发车辆平台等，面临的难度都极大。他们因为缺乏经验和数量不大，在与供应商的谈判中处于弱势，可能会导致汽车零配件供货不及时，对整车量产的进度造成影响。
蔚来汽车也曾数次调整交付时间。2017年12月，蔚来汽车发布ES8车型。此后，蔚来表示“2018年第一季度陆续交付”，后来改为4月下旬“首批交付”，而最终于5月31日才将10辆车交付内部员工。同时，“9月底前交付1万台”也被延期到了今年年底。
根据财报显示，三季度蔚来共交付3268辆，6月到9月分别交付100辆、381辆、1121辆和1766辆。在分析师电话会议中，蔚来汽车CFO谢东萤表示，目前的订单情况比较平稳，当前已经交付5300辆车，预计11月和12月两个月每月交付大约2500辆，这样可以达到1万到1.1万辆的目标。现在每天收到的订单数量为50辆到80辆，有时候能达到100辆，目前已经下了订单还没有交付的车辆数量有5000辆。
这也意味着，此前小鹏汽车和蔚来汽车的赌局即将见分晓。据了解，此前的7月底，小鹏汽车CEO何小鹏发朋友圈表示，今年没人可以交付1万台车，隔空怒怼宣称9月前交付1万台ES8的蔚来汽车。随后，蔚来的创始人、董事长李斌回应称，“今年蔚来交不到一万台车，会赔给何小鹏一台ES8。”蔚来汽车与小鹏汽车就此拉开了这一赌局。据了解，当时蔚来汽车交付1600辆左右。
虽然赌注只是一辆ES8（售价44.8万到54.8万，补贴10万左右）或G3（官方售价为20万到28万，补贴后为12.5万到20.5万元），但两人都不觉得自己会输。李斌表示，他赚到了。何小鹏也觉得自己肯定会赢，并表示感谢李斌的礼物。
从目前的情况来看，李斌很可能会赢得赌局的胜利。但业内普遍认为，不管最终结果如何，他们都是赢家，吸引了大众对新能源汽车的关注。
每天亏损超3000万
老虎证券投研团队认为，蔚来的最大挑战不是销量、营收，而是盈亏。根据招股书显示，2016年、2017年以及2018年上半年，蔚来汽车净亏损分别为25.73亿元、50.21亿元和33.25亿元。两年半时间，蔚来汽车亏损109.2亿元。收入方面，蔚来汽车2018年上半年，汽车销售收入仅为4439.9万元人民币，总收入4599.1万元。
进入2018年第三季度，蔚来汽车净亏损28.1亿元，比第二季度上涨了56.6%；归属公司股东的净亏损为97.56亿元，比第二季度上涨了59.7%。这也意味着，蔚来每天亏损超过3000万。
公开数据显示，截至第三季度，蔚来持有的现金及现金等价物共91.53亿元。蔚来凭此能支撑多久？能否不断缩小亏损以最终实现盈利呢？
不管外界如何评说，蔚来方面充满乐观。蔚来汽车CFO谢东萤在电话会议上表示，随着规模效应和更好地控制供应链成本，蔚来汽车的毛利率会改善。如果四季度可以达到7000辆的交付目标，每辆车的利润率就肯定可以转正。公开数据显示，第三季度毛利为-7.9%，比第二季度的-333.1%大幅收窄。
对于政府补贴滑坡，蔚来认为对自己影响有限。李斌在分析师电话会议上表示，明年的补贴肯定要减少，具体幅度政府还在征询意见的阶段。但这不会影响他们的毛利率，因为他们销售的价格是按照含补贴的。当然对用户而言，实际掏的钱会有影响，但是对蔚来的销售收入不会有多大的影响。
值得一提的是，蔚来第三季度生产量为4200辆，但出货量只有3200辆。对此，谢东萤表示，主要是因为物流系统，这对他们来说是新的领域。另外，在中国，大多数的注册程序都需要排队，所以牌照的注册等程序也是要花时间的。
李斌如果赢下赌局，获得一辆小鹏汽车G3。据了解，G3车型计划于今年年底交付，李斌或将成为其最早一批用户。
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