钜大LARGE | 点击量：717次 | 2018年12月11日
2018锂电兼并购金额超860亿 资本较量掀起新一轮市场变局
综合来看，动力电池产业链兼并购加剧、资本赋能大概率掀起新一轮市场变局。
动力电池产业链舞台从来不缺资本的身影，即便是进入2018年，动力电池行业临界入冬，资本回归谨慎理性，但是兼并购的动作丝毫没有减缓。
高工锂电(微信号：weixin-gg-lb)初步盘点了2018年1-12月上旬，动力电池产业链兼并购/合增资/产业基金案例(不含收购终止案例)达54起，其中动力电池9起，上游材料18起，设备领域7起，其他零部件及合增资案20起。涉及金额超过860亿。
具体来看，动力电池领域兼并购/资本热度依旧不减。由此呈现出的特点是，1、新一轮体量巨大的资本正在通过兼并购出货量排名靠前、潜力型动力电池企业快速切入新能源领域。其中包括复星战略投资捷威动力，万通地产控股收购星恒电源，荣盛控股收购盟固利动力，孚能科技获得国企或国有相关企业、投资机构联合的C2轮投资，中利集团收购比克电池……
2、对于动力电池企业而言，银行银根收紧、补贴退坡、上游涨价、应收账款等多重压力下，动力电池企业需要巨型资本注入以应对下一轮的市场竞争。3、目前国内动力电池赛道两强确定，后续排名仍存在诸多不确定性。上层资本变化牵引下，或将引发新的市场格局变化。
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上游材料的兼并购仍在不断增多。锂资源方面，天齐锂业收购SQM终于尘埃落定，宁德时代间接控股北美锂业，赣锋锂业、雅宝、软银等国际锂电产业巨头/资本持续上演抢锂大战。
钴资源方面，包括当升科技、华友钴业、寒锐钴业、格林美、宁德时代通过投资海外钴矿、签署长期钴原料供货协议、布局循环回收等方式加强原材料供给及成本维稳。
镍资源方面，高镍化趋势日益突显，鉴于钴价振幅的前车之鉴，资金实力较强的企业也纷纷瞄准镍矿。包括华友钴业2900万美元布局印尼镍资源，格林美牵手邦普等4家企业印尼设镍资源合资公司等等。
值得一提的是，SK集团超16亿元收购铜箔供应商灵宝华鑫股份成其第二大股东，以及此前LG与华友钴业合资成立三元材料企业，种种迹象表明，为了重返中国市场、维稳供应链、降低成本以及提升竞争力，日韩动力电池企业的行动正在逐步升级。
锂电设备标的收购更注重资源匹配。包括中鼎集成收购法国智能装备制造商Savoye公司，百利科技拟收购韩国正/负极设备企业韩泰克，科恒股份拟收购誉辰及诚捷智能，几乎都是在为加强核心业务主轴做准备。
高工锂电获悉，为了拓宽融资渠道，锂电设备企业也倾向走IPO之路，目前包括海目星、时代高科、光大激光、瑞能股份、杭可科技等优质设备企业都奔赴IPO进程中。
综合来看，动力电池产业链兼并购加剧、资本赋能大概率掀起新一轮市场变局。GGII提醒，资本进出之间，动力电池产业链企业仍需要继续做精做强，为下一轮持久战、与日韩企业的近身肉搏战做准备。具备核心技术实力、资源整合能力、优质客户优势、产能规模的动力电池产业链企业长期发展依然可期。
以下为2018年动力电池产业链较为重要的兼并购/资本案例梳理：
【01电池】
︗荣盛控股：21.72亿元获盟固利动力31.8%股权
11月22日，中信国安发布公告称，公司拟以21.72亿元向荣盛控股转让子公司盟固利动力31.80%股权。截止公告日，荣盛控股已向中信国安支付了17.5亿元。完成后，荣盛控股将持有盟固利动力34%股权，成为其控股股东。
荣盛控股是在化纤行业基础发展而来的投资控股公司，投资产业涉及石化、化纤、房地产、物流、贸易等多个领域，此番跨界进入新能源领域，意图为公司增添新的业绩增长引擎。
︗复星：战略投资捷威动力
9月14日，复星正式宣布投资捷威动力，复星将通过资本的支持，对于捷威的产品、产能、人才、规模等进行全面提升，以实现五年内进入国内动力电池前三之列的战略目标。
复星全球合伙人、复星创富CEO张良森向高工锂电表示，新能源领域在未来10年到20年都会是一个窗口期，因此，复星一直对整个产业链都在持续关注。投资捷威动力是复星发力新能源领域的重要“跳板”，接下来还将继续做产业链纵深布局。
︗万通地产：拟31.7亿收购星恒电源78%股权
7月29日，万通地产公告称，为增加新的盈利增长点，促进公司战略优化和结构创新，公司与星恒电源达成收购意向。公司拟以31.7亿元左右价格收购星恒电源合计78.284%的股权。
对于星恒电源而言，此次资本进入后，星恒电源将会加速建设创新产能和产线，加强新产品建设投入，创新产业链布局，进一步拓展国内外动力锂电池市场。
︗孚能科技：C轮累计融资超10亿美元
5月末，孚能科技完成了C2轮融资，至此C轮累计融资超10亿美元。本轮主要投资方为北京汽车集团产业投资有限公司、工银国际、中科院国科投资、兴业国信资管和杭州金控。
与上一轮投资方中国国有资本风险投资基金、兴业银行一样，C2轮投资方也皆为国企或国有相关企业、投资机构。
︗中利集团：引入资本欲100亿收购比克电池
7月27日，中利集团公告称，公司正在商谈引入某整车制造厂作为共同战略投资人参与比克动力重组，并已与该整车制造厂签署《保密协议》。今年2月，中利集团曾公开披露，公司拟斥资100亿元收购比克动力股份。
今年2月，中利集团首次向比克动力增资3亿元，占其2.93%股权；随后的4月，公司又以2亿元收购其1.95%股权；5月，公司再斥资3.5亿元收购比克动力3.41%的股权。至此，公司已累积投资8.5亿元，持有比克动力8.29%股权，成为其重要战略股东。
【02材料】
︗天齐锂业：40.66亿美元收购SQM23.77%股份
自今年5月天齐锂业发布公告拟投40.66亿美元收购SQM23.77%股份以来，形势可谓“一波三则”，令人揪心。
最新消息是，12月5日，天齐锂业公告显示，公司于12月3日在智利圣地亚哥证券交易所通过场内交易方式拍得SQM公司62,556,568股A类股股份(占SQM已发行股份总数的23.77%)；本次交易的价款支付和股权交割过户相关手续于12月5日前完成(上述时间为智利当地时间)。
︗SK集团：超16亿元收购铜箔供应商灵宝华鑫
11月27日，外媒报道称韩国SK集团控股公司SKHoldings宣布，决定收购铜箔供应商灵宝华鑫铜箔股份，本轮投资规模约2700亿韩元(约合人民币16.62亿元)，由此SK将成为灵宝华鑫的第二大股东。
据了解，灵宝华鑫的铜箔产品专注于高端市场，已经成为了宁德时代、比亚迪、LG化学、ATL、三星SDI、松下、天津力神、中航锂电、鹏辉能源、远东福斯特等国内外主流电池企业的主要供应商。
︗雅化集团：投资11.5亿开采李家沟锂矿项目获批
8月4日，雅化集团公告，公司参股公司德鑫矿业收到四川省发改委的核准批复，同意德鑫矿业建设李家沟锂矿采选项目。该项目建设规模为年开采锂辉石矿105万吨，总投资约11.5亿元。
长期以来，李家沟锂矿因其开采难度大一直未能顺利产矿，雅化集团此番加大投资力度，将有望加快推进李家沟锂矿开发项目，项目预计2020年初建成投产。
︗宁德时代：拟接手控股北美锂业
3月9日，ST吉恩发布公告，其全资孙公司吉恩国际拟将其持有的北美锂业3659万股股权，转让给宁德时代的全资孙公司加拿大时代。
本次增资扩股前，吉恩国际持有北美锂业68.61%普通股，加拿大魁北克政府持有7.03%的股权，宁德时代通过加拿大时代持有北美锂业24.36%的股权。交易完成后，加拿大时代持有北美锂业6776万股，将成为北美锂业的控股股东。
【03设备】
︗科恒股份：拟11亿收购誉辰自动化及诚捷智能
8月和10月，科恒股份相继发布公告，分别拟4.5亿全资收购组装及测试自动化设备供应商誉辰自动化和6.5亿收购卷绕设备供应商诚捷智能。这是科恒股份继控股收购浩能科技之后，在锂电设备领域的进一步产业链延拓。
科恒股份董事长万国江向高工锂电表示，外延式并购设备企业仅是科恒在设备领域布局的第一步，公司的规划是要打通整个设备产业链条，搭建一个能够实现互利共生的设备企业合作平台。
︗海伦哲：降价收购模切设备新宇智能
5月16日，海伦哲曾宣布拟4.28亿元购买新宇智能100%股权，此次收购价较2017年海伦哲开出的3.4亿收购额有了增值调整。
11月21日，海伦哲公告称，公司拟以受让新宇智能实际控制人丁剑平先生持有的21.05%的股权，交易对价为7000万元。本次交易对价是以新宇智能整体估值为4.28亿为基础，经双方协商，同意按照上述评估值的7.8折进行作价。
