动力电池强者从“单品赢利”转向“摊薄固定成本”

第316批机动车新产品目录中有5款合资新能源汽车车型公告，其中大众宝来、大众高尔夫的燃油版本均为国内销量排名前二十的主流轿车产品，前期轩逸、朗逸、卡罗拉、雷凌也已推出新能源版本车型。随着合资车企消费级新能源产品持续涌现，消费者非牌照真实需求逐步放量，预计2019年新能源汽车销售将超越140万台。行业龙头宁德时代将凭借在合资车型中的高渗透率持续受益。

第316批机动车新产品目录中共有43款纯电动汽车公告，其中LFP配套26款为NCM配套的两倍，且主要为宁德时代、国轩高科配套。19年国家补贴网传稿中专用车度电补贴显然不能覆盖电池购置成本，高价格敏感性的电动汽车车型或将重新转向价格较低的LFP电池。以宁德时代、国轩高科为代表的动力电池强者批量配套专用车LFP电池的核心诉求也将从“单品赢利”转向“维持开工率、摊薄固定成本”。

18年销量排名前20名的轿车车型中有8款产品发布同平台新能源汽车车型，19年将是合资车企全面发力消费级乘用车市场、实现销售放量的元年。预计19年新能源汽车总销量将超越140万台，而行业龙头宁德时代将在合资车放量大潮中率先受益。高端供应链的技术溢出将加速国内动力电池产业链的技术演化，材料细分领域技术龙头将持续获得技术溢价。