脱欧/贸易战/电气化三座大山下 车企的救命稻草是什么

本月的日内瓦车展引人注目的一点是，诸如福特、现代、欧宝、捷豹路虎和沃尔沃等大牌汽车汽车制造商纷纷缺席，而PSA旗下DS以及宝马Mini等较小品牌也没有参展。它们都跳过了一个曾被认为是必须参加的展示会，这突显出2019年及以后欧洲乃至全球汽车制造商面临的一个重要主题：削减成本。

即便是盈利颇丰的公司，也在审视包括车展在内的所有领域的盈亏底线，以为立法、新技术和全球贸易的已知和未知因素带来的逆风做准备。

宝马、戴姆勒、大众、保时捷、捷豹路虎、福特、雷诺日产等汽车制造商都宣布了在未来几年节省数十亿美元的计划，以为电气化做准备。宝马表示，将加快此前宣布的成本节约计划，以帮助抵消贸易冲突和前所未有的电动汽车支出所带来的影响；福特近日也宣布，计划在德国裁员逾5000人，英国裁员人数不定，以寻求在欧洲地区实现盈利；大众集团也表示，将在其核心乘用车品牌大众内部裁员多达7000人。

今年1月份，捷豹路虎首席执行官Ralf Speth在宣布裁员4500人（大约占其总员工的10%）时表示，“我们正面临外部地缘政治、新的排放法规以及技术变革等多重困难，例如，英国脱欧、中美两国之间的贸易纷争、二氧化碳排放新要求、柴油税以及WLTP等严峻的挑战正成群结队地向我们扑来。”Speth称，仅去年一年，这些挑战就使数千亿美元的股票价值蒸发了。

此外，车企要解决的另外一个大开支是材料。根据Evercore ISI 的数据，材料成本吞没了大众集团77%的收入，远远超过劳动力成本的18%。管理劳动力成本则是另一个令人头疼的问题，尤其是对那些在德国、英国以及法国等劳动力成本较高国家的车企而言。裁员（尤其是白领员工）因此成为了汽车制造商的一大选择，因为车企们开始推崇更扁平、更精简的管理结构。捷豹路虎首席执行官表示，裁员将加快决策过程，有助于节省成本。福特表示，其在欧洲的裁员也将提高组织的灵活性。此外，降低复杂性是车企在对抗成本上升的过程中日益追求的另一个目标。

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也许车企最大的资金消耗是从内燃机车型的相对确定性，以及熟悉的供应链、客户可接受性和工业基础转移到主流电气化的未知领域。Evercore ISI分析师Arndt Ellinghorst认为，电池成本、不确定的电动汽车市场以及更不确定的汽车所有权模式的转变，都给车企们带来了沉重的压力。“没有这些问题的可见性，就更难预测收入、成本和回报。”

因此未来将有更多的成本削减措施。Alliance Bernstein分析师Max Warburton在今年1月给投资者的一份报告中表示，“2019年，预计车企们将把重点放在采购、共性、平台效率、可自由支配支出、市场营销和分销等的成本削减上。”