多角度分析 中日韩主流动力电池企业到底哪家强？

最近，工信部网站发布的第318批机动车企业和产品公告显示，重庆金康瑞驰牌纯电动轿车和东风雷诺风诺牌纯电动轿车位列其中。它们的动力电池单体供应商分别是三星（天津）电池有限公司和南京乐金化学新能源电池有限公司（归属LG化学）。曾经与“白名单”无缘的外资动力电池如今也入选其中。

可以清晰地看到，未来我国动力电池行业的限制门槛将逐步被打破，中外资企业将处于同样的竞争环境中。而在全球，各动力电池企业早已展开了较量。未来，谁将保持领先优势？在同等竞争环境下，我国崛起的动力电池企业能否高枕无忧？分析这些问题，需要了解各家企业的发展策略、技术路线，甚或全球产业布局。

高比能量是发展共识

总体来看，各家企业在提高能量密度的路上，不约而同地把目光瞄向了三元体系，高镍化成为共识。在这一过程中，镍钴锰（NCM）或者NCA成为提升能量密度的法宝，电池类型也从NCM523发展到NCM622，如今NCM811电池也已实现量产。不过，尽管各大企业对高比能量的发展路线有了一致认识，但在这一竞赛中暂时也分出了高低。目前，松下凭借21700电池的高能量密度领先于其他企业，三星SDI落后于其他对手，处于垫底位置。

策略各有千秋高下还未有定论

目前，与行业普遍追求动力电池的高比能量不同的是，各企业在发展路线上并不统一，规格或型式呈现多样化，方形、圆柱、软包电池齐头并进，分别被不同企业青睐。

动力电池的构造来看，电芯只是基本单元，需要成组后才能发挥效能。目前来看，各不同类型的电池成组效率有较大区别。LG化学与SKI主打的软包电池单体能量密度比方形电芯高，但是在成组效率方面较低，目前能量密度转化率约为80%；三星SDI与宁德时代主推的方形电芯成组效率最高，电芯至模组的能量密度转换效率可高达90%；松下为特斯拉供应的电池，不同的车型采用不同的规格，成组效率不尽相同。如特斯拉Model3有两种规格模组，能量密度转化效率高达84%；ModelX（90kWh版本）能量集成效率仅为60.41%；Model3能量集成效率也只有64.2%。总体来看，方形电池的成组效率最高，圆柱电池则最低。

除此外，循环寿命也是动力电池的一项重要指标。目前，LG化学的循环寿命能达到2000次循环，三星SDI的动力电池循环寿命可以达到1500次，松下的18650电芯循环寿命约为500~1000次。宁德时代的523体系动力电池电芯循环寿命可以达到1800次，与韩国企业的产品寿命指标比较接近。总体来看，中韩电池的循环寿命处在同一层级上，松下电池的循环寿命偏低。

未来，在不同策略指引下，各企业必将展开一场激战，孰优孰劣还需市场给出答案。

争抢整车配套稳定阵地是一大考验

动力电池竞争趋于激烈的原因莫过于争夺配套用户。目前，全球领先的电池企业基本已把配套版图瓜分完毕。

在争夺配套企业的比赛中，宁德时代并不输于任何一家日韩企业。在去年的广州车展上，23个汽车品牌的40多款车搭载宁德时代电池。近年来，宁德时代加快了市场开拓步伐，与上汽、东风、一汽等签订了战略合作协议，国内排名前列的汽车企业基本上都与宁德时代展开了合作。此外，宁德时代的核心客户不限于国内企业，宝马和大众也向宁德时代伸出了橄榄枝。

总体而言，目前全球配套资源已基本被抢夺完毕，而在这场竞争中，如何稳定版图，甚或划定更大的版图依赖于企业未来的战略布局。另外，随着日韩企业加快布局中国市场，以宁德时代为代表的中国动力电池企业怎样巩固自己的阵地对企业来说也是一大考验。

盈利能力高低不同

2018年，LG化学实现营收28.18亿韩元，同比增长9.67%，主要增量来自能源业务、化学与基础材料业务。除能源业务利润大幅度增长外，其他主营业务盈利水平有不同下降，其中贡献公司利润95%的化学与基础材料业务营业利润减少24.1%，营业利润同比下滑4.3个百分点。2018年LG化学实现净利润1.52亿韩元，同比减少24.88%。电池业务所属的能源解决方案分项实现营收6.52万亿韩元，同比增长42.95%，在总营收中占比达到23.1%。预计2019年LG化学能源解决方案业务营收将达到10万亿韩元，占比提升至31%。能源解决方案业务是LG化学财报的亮点，2018年该项业务营业利润达到2090亿韩元，同比增长6.2倍。

三星SDI的业务主要包括锂电池和材料业务。2018年三星SDI实现营收9.15亿韩元，同比增长44.31%，其中锂电池业务全年营收6.95万亿韩元，同比增长60.66%。

宁德时代披露的2018年度业绩快报显示，公司2018年实现营业总收入296.1亿元，同比增长48.08%；实现归属于上市公司股东的净利润35.8亿元，同比下降7.71%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润31.1亿元，同比增长30.95%。

总体来看，全球主流动力电池企业营收水平相对比较理想，这也对企业后续的布局带来利好。

争分夺秒抢夺未来技术制高点

当下，松下已开发出镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂等锂电池，并已为企业配套。在产品开发中，为了解决镍氧化物带来的热稳定性低和安全方面的问题，松下在正极材料表面进行了纳米涂层处理，特别注重通过“松下固溶液PanasonicSolidSolution（PSS）”等技术提高安全性。

目前，宁德时代的电池正极材料选用的NCM523，在2019年底有望量产NCM811体系电池。正极材料除了往高镍方向发展外，宁德时代还致力于高电压平台的正极材料研发，并有望在2020年后量产，量产后将改善电芯的能量密度。在去年某次会议上，宁德时代新能源科技有限公司副总裁、首席科学家吴凯介绍了宁德时代的发展思路：到2020年，宁德时代会采用硅碳负极材料以提升负极的理论能量密度，从而提高电芯的能量密度；电解液通过优化配方并添加新型添加剂，使其耐高压性能、热稳定性能更好；隔膜主要采用涂覆湿法隔膜。

整车企业杀入竞争更趋激烈

除了动力电池企业之间的竞争外，整车企业也开始觊觎这一领域。

在中国，除了宁德时代，比亚迪也收割了不少市场；在欧洲，德国汽车企业积极响应欧盟倡议。大众将在德国萨尔茨吉特（Salzgitter）建造新电池厂，投资100亿欧元（约合人民币784.4亿元）；宝马也建立了电池工厂，宝马在华首家高压电池工厂项目位于华晨宝马沈阳发动机工厂内。根据此前公布的消息，这一高压电池工厂正式投产后，将为全新一代宝马530LeiPerformance提供高压电池配件，可生产3.3万套/年的高压电池组。

如今，特斯拉也兴建了Gigafactory。Gigafactory是特斯拉第一座超级电池工厂，2014年6月开建，2018年投产后产能达35GWh。有资料显示，特斯拉在必要时将把电池产能扩大到150GWh。

动力电池作为新能源汽车的核心部件之一，各家企业都在积极投入资金研发，原有的电池企业与新进入者交织在一起，市场竞争日趋激烈，我国电池企业的洗牌在所难免。