天齐锂业进入全面扩产期 下游订单较充足

基于对未来新能源汽车市场的长期看好，天齐锂业目前（002466）已全面进入扩产时代。近期，中国证券报记者了解到，目前公司锂精矿扩产项目、氢氧化锂项目和碳酸锂项目正在顺利推进中，项目将于2019年-2020年陆续投产，同时公司下游订单较为充足。公司知名客户包括世界前五大电芯锂离子电池制造商中的三家以及世界前十大正极制造商中的七家。公司的产品主要在中国销售，亦销往其他多个国家和地区。

扩产项目逐步投产

天齐锂业旗下泰利森锂精矿的扩产进展一直是市场关心的重点。2017年3月天齐锂业发布公告，泰利森将启动格林布什锂精矿扩能项目，项目完成后锂精矿产能增加至134万吨/年；2018年7月，公司再度宣布，启动泰利森第三期锂精矿扩产计划，新增的两座工厂将格林布什矿场的年产量提升至约195万吨。泰利森二期扩产项目预计2019年二季度竣工并开始试生产，泰利森三期扩产项目预计2020年四季度竣工并开始试生产。泰利森锂精矿主要销售给两个股东——天齐锂业和雅保锂业，其中天齐锂业采购的化学级锂精矿用于自产加工成锂化工产品，技术级锂精矿面向玻璃陶瓷生产企业进行销售。

在锂精矿扩产的同时，公司氢氧化锂项目和碳酸锂项目也在稳步推进中。公司在澳洲紧邻重要原材料供应源的奎纳纳工业区建造电池级氢氧化锂全自动化生产线，以动力锂电池配套工厂的标准进行设计建造，瞄准全球一流的动力锂电池正极材料供应链，实现上下游的深度合作，共享新能源汽车行业成长的行业红利。该全自动化工厂用于生产电池级氢氧化锂，竣工后其年产能达4.8万吨。一期2.4万吨电池级单水氢氧化锂已于2018年底进入阶段性调试阶段，目前正在有条不紊地进行调试工作，2019年完成调试并实现达产；二期预计将于2019年底完工进入调试和产能爬坡阶段。

同时，为扩大电池级碳酸锂的产能，公司正在四川省遂宁市安居区建造一座年产能2万吨的生产工厂，中泰证券在其研报中表示，预计项目在2020年5月投产。

主要生产基地处于满负荷生产状态

天齐锂业扩产的背后是市场的强劲需求。根据国家统计局数据，2018年全国新能源汽车产量129.6万辆，同比增长40.1%。天风证券预计2019和2020年新能源汽车仍能维持较高增速。在新能源汽车需求增长的拉动下，2020年碳酸锂的需求有望接近40万吨，并有望随着新能源汽车的渗透率不断提升持续高速增长。

中国证券报记者了解到，目前天齐锂业订单较为充足，主要基地均处于满负荷生产状态。

目前天齐锂业已逐步形成与产业链下游核心客户的战略合作伙伴关系，销售定价从过去 “随行就市”的定价模式，逐步改变为签订长单模式。天齐锂业认为，订单模式的转变有利于保证公司业绩稳定，有利于将公司新建产能与客户需求进行合理匹配。

公司长期坚定看好未来锂行业的发展，将充分利用所拥有的大量优质资源及生产优势，合理实施扩产扩能项目，保障下游客户的持续性需求，促进锂行业地长期、稳定、健康发展。