雄韬股份：“蓄电池产业多元化”路在何方?

深圳市雄韬电源科技股份有限公司(以下简称“雄韬股份”)是国内老牌的铅酸电池企业，但随着新能源车市场的不断完善，铅酸电池显然不能满足市场需求，为寻求新的市场机遇，雄韬股份发挥既有优势，向燃料电池、锂电池、电池回收等领域扩张，但新业务的拓展使得公司在短期内承受巨大的业绩压力。

根据雄韬股份发布的《2017年度业绩快报》，报告期内，公司实现营业总收入27.97亿元，营业利润3121.63万元，利润总额4612.67万元，归属上市公司股东的净利润3629.35万元，基本每股收益0.10元/股。分别较上年度增长11.84%、-72.00%、-66.04%、-69.77%和-72.97%。

《号外财经》注意到，造成公司利润下滑的主要因素正是公司加大了在燃料电池产业链、IDC产业链、储能产业链、锂离子动力电池等新能源领域的投入，项目短期内无法产生效益。此外，原材料价格上涨以及汇率变动、公司深圳生产基地部分业务转移至湖北、越南生产基地，转移过程中部分产能浪费对公司业绩也产生一定影响。

锂电池方面，雄韬股份布局较晚，因此公司将锂电产品定位于差异化市场，锂电产品包括电池、BMS管理系统、电源线、箱体、接插件、全套系统。目前已用于通信、储能以及客车/物流车，并进入海外市场。公司预借助海内外铅酸电池客户拓展锂电池产品市场，但未来产品市场认可度还有待检验。

雄韬股份在燃料电池领域布局较早，2016年，雄韬股份就通过全资子公司鹏远自动化投资2500万元，持有氢璞创能21.74%的股份。基于此前5年多的投资与研发积累，雄韬股份于2017年10月正式启动全面氢能计划，拟将蓝色氢能发展成为继铅酸与锂电之后，公司第三大战略业务板块。2017年11月，雄韬股份拟出资不超过5亿元设立氢雄电池，主要展开燃料电池相关业务。同时拟出资不超过3亿元设立雄韬投资，主要以投资手段积极整合公司产业布局。

雄韬股份在武汉、山西大同两地设立基地，据《号外财经》了解，雄韬股份武汉氢能产业园将完成过渡期3万平米车间的全面生产建设，实现1万套产能的实际产出能力，并完成500-600亩氢能产业园的整体规划。而大同氢能产业园将借鉴武汉基地，以创新的发展模式，推动跨越式的成长速度。雄韬股份已通过内生、外延等方式，对燃料电池产业链环节进行了重点研究和产业布局，并与南京金龙、东风特汽等合作开发、生产氢燃料电池大客车，但项目尚处于布局建设期，何时产生利润还存在不确定性。

此外，《号外财经》还注意到，雄韬股份与易事特达成战略合作伙伴，易事特专注于智慧城市和大数据、智慧能源(含光伏发电、储能、充电桩)、轨道交通(含监控、通信、供电)三大战略性新兴产业的投资、建设与服务，双方此前已签署《战略合作协议》。根据协议，双方将致力于在家庭储能系统、工商业储能系统等领域建立全面、深入的战略合作伙伴关系。双方还将以各自的资源和专业技术及经验为基础，在前述产品或服务领域的宣传推广、产品开发与支持、客户服务、网络支持、信息转接等方面进行广泛合作，共同开拓市场。实现强强联合，优势互补，两家跨国上市公司的战略合作，有力推动了双方的国际化战略，未来双方继续深化合作值得市场期待。但目前公司主营业务仍以铅酸电池为主，多元化发展能否助力企业再次腾飞也存在诸多不确定性。

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