宁德时代与华晨宝马绑定股权 表面风光背后暗藏危机！

近期宁德时代频频引起业界的关注，24天火速过会、上市后9个涨停，一路风光无限的宁德时代今年上半年净利润却下滑了近50%！依据此前证监会审核要求，过会后未领取批文的企业，在等待批文期间，业务下滑超过30%，则不予下发批文。宁德时代上市时机也巧得很，在业绩下滑之前完美上市发行。一时间诸如“宁德时代在上市前突击冲业绩，以求高价发行”等批评之声四起。

可见，即便是“业内老大”，其经营状况也未必如大家看到的那么理想。在产能过剩、补贴退坡的市场大背景下，宁德时代却没有坐以待毙，继与上汽、东风合作后再次选择通过股权绑定车企客户。

宁德时代7月17日发布公告称，“鉴于公司与华晨宝马是长期战略合作关系，双方为进一步深化合作，华晨宝马拟向公司购买电池产能建设项目，采购动力电池产品，并同意在双方约定条件得到满足的情况下华晨宝马有权选择向公司进行股权投资。”

这意味着“在双方约定条件得到满足的情况下”，华晨宝马或将入股宁德时代。当前，动力电池行业产能过剩引发行业关切，而作为行业老大的宁德时代产能利用率也有所下滑。此前几天宝马集团也发布了官方消息表示，其与中国宁德时代确立了价值40亿欧元的电芯采购意向，具体分配为在德国采购15亿欧元，在中国采购25亿欧元。

对于此次华晨宝马与宁德时代的合作，华晨宝马汽车有限公司总裁兼首席执行官魏岚德博士表示：“期待通过这一战略合作协议让彼此的伙伴关系变得更为牢固和紧密。我坚信我们将共同推动电动出行的发展，并继续塑造中国汽车行业的未来。”

华晨宝马曾用700页纸电池标准成就宁德时代

以宁德时代成立的2011年为节点，国产新能源汽车进入了迅速发展的时期，不断释放出对新能源汽车的利好消息，驱使诸多合资企业加快在国内新能源汽车的布局。当时从ATL剥离出的宁德时代身披苹果电池供应商的光环，华晨宝马主动向其抛出了橄榄枝，为自家的纯电动汽车“之诺1E”寻找电池制造商。

然而这个“橄榄枝”也并不是谁都能接得住。华晨宝马向宁德时代提交了七百多页的动力电池系统需求规格书，详细到不同工况下能量及功率要求，上百道质量管理要求。为此宝马集团高级工程师在宁德一待就是两年多，为帮助宁德时代生产出符合华晨宝马要求的动力电池。与华晨宝马合作之后，宁德时代走完了动力电池研发、设计、开发、认证、测试的全流程，也为它后续的发展积累了经验、品牌背书。这是当时唯一一家走入跨国汽车企业动力电池供应链的中国企业。

“正是因为注意到了宁德时代的技术潜力，所以宝马给了宁德时代机会，”有行业观察人士表示。宁德时代所发布公告中提出与华晨宝马的合作内容包括三项：第一，华晨宝马向宁德时代购买电池产能建设项目，项目金额为人民币8.15亿元。第二，华晨宝马将向宁德时代长期采购指定型号的动力电池产品，并为此向宁德时代支付人民币28.525亿元的初始预付款。第三，宁德时代表示，“在后续实施境内或境外股权融资时”，比如公司实施A股非公开或者H股IPO，“华晨宝马有权对公司进行股权投资，该项投资上限金额为人民币28.525亿元。”

那么手握技术和出货渠道，宁德时代未来的发展之路就没有对手和威胁了吗？

一昧扩张产能是前行还是挖坑？

在许多人看来，扩大产能覆盖市场、拓展上下游产业链，是当下缓解压力最有效的手段。有业内人士称，“动力电池价格在下滑，宁德时代要不断扩大规模才能确保利润。”在宁德时代的IPO募投项目中，“宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目”达产后将建成24条线，新增产能24Gwh。而在不久前，宁德时代又宣布投资2.4亿欧元（约折合18.7亿人民币）在联邦德国图林根州埃尔福特市设立电池生产基地及智能制造技术研发中心，2022年达产后将形成14Gwh的产能。

据已知的动力电池产能规划，至2020年，国内动力电池的产将增长到160Gwh左右，可供300万辆新能源汽车使用，然而在“十三五”发展规划中新能源汽车的目标仅为200万辆，这意味着产能过剩问题已经提前显现。宁德时代选择了持续扩产，但是暂时的不掉队或领先只能意味着企业暂时不会被淘汰，若不能在新一轮的技术竞争中赢得先机，现在扩张的产能反而会成为企业前进的巨大包袱。

更何况新能源产业尚在发展初期，相应地动力电池的发展模式也在探索当中。依靠政策的红利，比亚迪也曾坐上过动力电池一哥的位置，而在政策转向青睐三元锂电池之后，宁德时代才借势上位。再加上前不久，我国开放对新能源汽车的外资股比限制，可以预见，在未来，我国新能源汽车市场一定会迎来更多外来竞争者，已经在国际市场被反复验证过实力的松下、三星和LG等外资动力电池企业必将在华进行本土化生产。

内有比亚迪虎视眈眈，外有群狼伺机进入市场，毫无疑问这都将给宁德时代带来前所未有的冲击。

本文摘自：道哥说车