双积分新规大调/合资品牌逆袭动力电池企业机遇几何

近日召开的国务院常务会议（下称“国常会”）明确提出，要优化新能源汽车行业的汽车外资政策，修订《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》（简称“双积分”）。

根据新规方案，允许外资在华投资的整车企业间转让积分，并保障内外资汽车制造企业生产的新能源汽车享受同等市场准入待遇。

在旧版“双积分”方案中，乘用车油耗积分只能在关联企业之间进行转让，无法买卖。而新能源汽车积分只能在交易平台进行买卖交易，无法转让，无论是不同厂商之间还是关联企业之间。

“双积分”新规的松动，意味着部分分数较低的合资车企将有机会通过新能源汽车积分交易及转让，满足我国的制度及政策要求。同时，特斯拉国产后积累的新能源汽车正积分，也能通过积分转让，获得不限于资金方面的利益。

业内观点认为，“双积分”新规的修订，还有望推动外资/合资车企追加在华投资，通过扩产新能源汽车产线，节省购买积分所产生的成本，也能通过剩余积分转让获得财务收入，起到鼓励外资/合资车企在华进一步发展新能源汽车的作用。

事实上，无论是瞄准中国庞大的新能源汽车市场，还是降低“双积分”带来的积分购买财务压力，合资/外资车企品牌在新能源领域的发力已经有目共睹。而合资/外资车企对于动力电池的选择，也将影响国内动力电池的市场格局。

高工产业研究院（GGII）发布的《新能源汽车产业链数据库》统计显示，2019年9月国内新能源汽车生产约7.6万辆，同比下降31%；动力电池装机量约3.95GWh，同比下降31%。

其中，合资品牌企业生产约1.3万辆，同比增长147%，动力电池装机量约0.32GWh，同比增长287%，实现逆势增长。而自主品牌企业生产约6.3万辆，同比下降40%，动力电池装机量约3.63GWh，同比下降36%。

9月我国新能源汽车产量及动力电池装机量分析

数据来源：高工产业研究院（GGII）

一个明显的趋势是，合资品牌新能源汽车正在逐步展开攻势，出现逆势大幅增长的势态。

从合资车企动力电池装机量TOP10车型来看，纯电动车型东风日产轩逸、e-LAVIDA和插电式混合动力车型宝马530Le、卡罗拉PHEV、帕萨特PHEV均在逐步放量增长。其中，高端车型宝马530Le已连续多月位列国内插电式混合动力车型畅销榜首。

9月我国新能源汽车产量及动力电池装机量分析

数据来源：高工产业研究院（GGII）

从目前电池配套供应商来看，宁德时代、时代上汽、力神、鹏辉能源、卡耐新能源、三洋电池已成功进入合资车企供应链，实现规模化配套。

其中，宁德时代占据了较大的合资车型配套份额，配套车型包括宝骏E100、别克Velite6、东风日产轩逸、宝马530Le、e-LAVIDA、领动PHEV、宝马X1、帕萨特PHEV等，配套数量达6122辆。鹏辉能源配套宝骏E100，数量达2638辆，位居第二。

值得注意的是，目前合资车型主要以PHEV车型为主，相较于纯电动车型搭载的电量相对较少，一旦合资品牌的PHEV车型持续上量，后续纯电动车型的规模化爆发，将带动合作动力电池企业的装机电量的大幅增长。

从我国汽车市场几十年发展历程来看，合资品牌一直占据大半壁江山，并在很长时间内主导市场。从规划来看，合资品牌的新能源车产品将在2020-2025年间密集推出。相信在“双积分”新规引领下，合资/外资企业在国内的新能源产线建设规划将指日可待。

2019-2022年合资&外资新能源汽车车型规划

数据来源：高工产业研究院（GGII）

GGII认为，随着合资车企入局，更多先进技术和新产品陆续引入，新能源汽车的价格也将更具有竞争力。这让依靠补贴生存的企业未来难以与其抗衡，高歌猛进的自主新能源汽车或将遭受阻力，预计2020年合资车企销量将达到32.1万辆，占国内新能源汽车销量的16%，中国自主车企弯道超车之路任重道远。

2016-2020年中国新能源汽车销量分析(单位：万辆)

数据来源：高工产业研究院（GGII）

从国内动力电池企业的角度而言，宁德时代已经与宝马、戴姆勒、大众、通用、捷豹路虎、沃尔沃、本田、丰田、日产、现代等多个国际品牌深度合作；并已实现宝马、东风日产、上汽通用、上汽大众、上汽通用五菱、北京现代等外资/合资品牌乘用车车型的批量供货。

同时，时代上汽、力神、鹏辉能源、卡耐新能源也成功进入合资车企供应链，并实现规模化配套。

此外，还有比亚迪牵手丰田，并传出将进入奥迪供应链；欣旺达进入雷诺日产供应链，并获得易捷特X项目定点；亿纬锂能进入戴姆勒、现代起亚供应链；孚能科技与戴姆勒签订电池供应合同。

种种趋势来看，目前合资品牌车型更为倾向于使用国产动力电池，需要注意的是，在2020年补贴全面退坡的时间节点，日韩动力电池企业瞄准合资/外资品牌车型的上量，加速“反扑”中国市场，扩建动力电池产能，卯足马力，抢占市场。

一场动力电池格局的风云变局，已在酝酿搅动。