国产Model3开始交付中国锂电企业机遇几何？

1月7日，特斯拉首批国产model3在上海正式交付，或将给国内一批锂电池产业链企业提供新的发展机会。

赶在补贴退出的最后阶段，特斯拉快速实现国产model3的量产和交付。享受补贴后标准版model3的价格已经降至29.9万元，对国产新能源阵营而言是一大冲击。

据马斯克透露，当前目前国产Model3的零配件国产化率仅为30%，到2020年中国产化率将达到70%，而年底则将实现国产化率100%。

不仅如此，有券商机构测算，国产Model3相比美版生产成本降低20%——28%，因此毛利率远高于美版20%的毛利率，国产版本具备27%——34%的降价空间。也就是说，国产特斯拉达到美版同样的毛利率，还有20%左右的降价空间。

这意味着一旦特斯拉完全实现零配件国产化，以及随着产量的提升，国产Model3还有很大的降价空间，价格甚至有可能跌破20万元。

这就要求特斯拉要快速构建其在中国的本土化供应链体系，实现如动力电池、车身、内饰等零部件的全面国产化，这将给一批在上述领域具有竞争优势的中国企业产生重大利好。

从Model3的供应体系来看，当前已有一批中国企业进入了特斯拉的热管理系统、电驱、汽车电子、内饰、车身等领域。但在最核心的动力电池总成环节，中国锂电企业的参与度还比较低。

当前，特斯拉的动力电池核心供应商为松下，而松下的正极、负极、隔膜和电解液等核心原材料则主要由住友化学、日立化学和三菱化学等日本企业供应，打造了一个日系产业链的闭环。

虽然国内已有一大批锂电池材料企业在产能规模和产品价格等方面拥有较强的竞争优势，但在产品的一致性和安全性能等方面还与日系企业存在一定的差距。这也导致本土锂电池材料企业想要打入松下和特斯拉的供应链需要付出更多的努力。

数据显示，2019年全年特斯拉实现交付36.75万辆，同比增长50%，符合市场预期。其中Q4共计实现交付11.2万辆，同比增长29.4%，环比增长16.5%，特斯拉单季交付量创新纪录。

以一辆特斯拉带电量75KWh计算，特斯拉2019全年实现动力电池装机电量约27.56GWh。基于此，特斯拉2020年电动汽车交付量或将进一步提升，从而对动力电池产生更大的采购需求，有望带动中国锂电池产业链市场需求上升。

值得注意的是，随着特斯拉Model3的国产化以及增加电池供应商，中国锂电企业进去特斯拉本土供应链的机会大幅提升。

据了解，当前特斯拉国产版Model3搭载的不是松下在内华达州超级工厂生产的电芯，而是由LG化学在中国南京工厂生产的电芯，这意味着特斯拉已经切换了新的供应商体系。

此前有据外媒报道称，特斯拉已与LG化学就供应NCM811配比的电池达成一致，为此LG化学在其位于中国南京新港开发区的第一工厂将量产特斯拉Model3的21700圆柱型锂离子动力电池，并向即将投产的特斯拉上海工厂供应。

这意味着特斯拉已经告别了此前仅采购松下电芯的政策，开始扩大自身的电池采购来源。

而在第11批推荐目录中，搭载LG化学电芯的Model3车型赫然在列，这也直接证实了LG化学成为了特斯拉新的电池供应商。

有一位匿名的韩国动力电池业内人士对外透露称，特斯拉上海工厂选用LG化学的电池已经成为“既定事实”，并表示该订单使LG内部下定决心，作出增加中国工厂产能的决定。而当前LG化学也确实已经宣布将对南京工厂增加投资以扩充产能。

此外，松下电器中国东北亚公司总裁本间哲朗则回应称，特斯拉上海工厂第一批产品松下没有提供电池，不排除今后可能为特斯拉上海工厂供应电池。目前松下并没有为特斯拉上海厂配套电池厂的计划。

这也从正面证实了特斯拉导入了新的电池供应商体系，从而给中国锂电企业进入特斯拉本土供应链提供了机会。

当前，国内已有多家优秀的正极、负极、隔膜和电解液企业是LG化学的供应商，随着LG化学为特斯拉电池供货量的提升，上述企业也有望进入特斯拉的在华供应链体系。

此外，此外还有媒体报道称，宁德时代已经和特斯拉达成初步供货协议，最早于2020年开始为上海超级工厂供应电池。知情人士称，电池供应协议预计将于2020年中旬签署，但无法保证合作一定会达成。

尽管特斯拉与宁德时代的合作传闻并未最终确定，但这并不意味着双方完全没有合作的可能。如果宁德时代成为特斯拉的电池供应商，届时将带动一大批上游锂电材料和设备企业进入特斯拉在华供应链。

总体来看，特斯拉想要实现零配件国产化率100%或70%，导入中国锂电企业将会是大概率事件，同时也是其进一步降低成本的必然手段。在此情况之下，一批本土核心零部件供应商将来其历史性机遇，产业链细分龙头地位有望得到进一步巩固。