特斯拉“无钴”迷雾待解 这些公司已加码进场

财联社（长沙，记者黄路）讯，一种技术的变革，带来的产业剧变是全方位的。特斯拉“无钴”之争，掀起的蝴蝶效应正不断扩大。特斯拉的新电池技术会是什么？这个答案需等到四月份的特斯拉电池会议，才可能揭晓。

不要等到知更鸟叫。谜底揭晓前，19年占据磷酸铁锂离子电池装机量半壁江山的的宁德时代，日前通告拟募资200亿加码扩大电池项目产量。据了解，湖南多家涉足磷酸铁锂产业链的上市公司已悄然加码扩大产量。

“特斯拉采购宁德时代‘无钴’电池只是催化剂，随着新技术的落地，磷酸铁锂的缺点短板补齐，成本优势将凸显，未来在新能源乘用车的渗透率有望获提升”，招商证券研究员汪刘胜认为。

为何磷酸铁锂重新上位？

特斯拉“无钴”之争，让磷酸铁锂路线重新回归视野。

“从过去几年动力锂离子电池装机数据来看，三元电池的份额一直在新增，由2016年的23%上升至2019年的62%，而磷酸铁锂离子电池的装机量占比由72%降至32%。现阶段看，三元电池仍占据上风，但成本相对更高，加上全球钴的供应量也是个潜在的问题，”一位电池研发专家对记者说。

他表示，如何控制好成本是未来抢占电动汽车市场份额的必经之路，特斯拉不断加快所有零部件国产化的进程，目的之一就是为了降低生产成本。此前，特斯拉主打高端车型，但落地国产化后，中低端的车型对电池成本更加敏感，磷酸铁锂离子电池更具性价比优势。

据其介绍，目前我国电动汽车的电池重要包括磷酸铁锂离子电池和三元锂离子电池，电池组占电动汽车约一半成本。在国内电池成本方面，真锂研究数据显示，截至2019年年底，国内三元锂离子电池包的单价为1.05元/Wh；磷酸铁锂离子电池包的单价为0.8元/Wh。

“不只特斯拉，看好磷酸铁锂价格优势的还有比亚迪，早在2005年就推出国内首款磷酸铁锂动力锂离子电池，这些年比亚迪从来就没有放弃过磷酸铁锂离子电池的应用和技术更新。除了成本低的优势外，补贴加速退坡和市场竞争加剧，也在促使磷酸铁锂离子电池回归。”一位专注新能源汽车投资的广东私募经理电话中告诉记者。

他并说，“近期一直在跟踪特斯拉产业链相关板块。特斯拉国产化后，个人预计60%-70&配件都会在国内采购，比亚迪三月就将推出‘刀片电池’，这关于磷酸铁锂技术的应用供应了更多可能。”

二月二十七日上午，记者电话连线湘潭电化、合纵科技等相关公司，这两家公司都与比亚迪有直接或间接业务合作。合纵科技证券部工作人员表示，“湖南雅城是我们的全资子公司，业务占比约30%。我们不是技术业务部门，相关技术信息可查阅公司互动平台的回复。”

记者查询发现，湖南雅城是一家专业生产磷酸铁和四氧化三钴等前驱体的供应商。二月中旬以来至今，合纵科技互动平台交流信息量很大，多个问题涉及磷酸铁锂领域。

据公司高管最新回复，“比亚迪提出的刀片电池技术，磷酸铁锂离子电池体积能量密度有望提升50%。比亚迪刀片电池技术的发展，扩大了磷酸铁锂在动力锂离子电池和储能上应用。”

据公司内部人士透露，最初在三元和磷酸铁锂产线选择的时候，公司就选择了走磷酸铁锂技术路线。原因之一则是三元价格相对较高,资金压力较大;其次,钴的价格波动较大,市场行情难以稳定掌控,假如没有控制上游钴矿资源,关于加工公司来说很难保持业绩上升的稳定性。

“在2017-19年以电池系统能量密度定补的政策环境下，磷酸铁锂（LFP）电池一度淡出视野，而比亚迪的‘刀片电池’和宁德时代的Cell-to-pack（CTP）技术本质上都是高效电池集成技术，通过内部设计改善实现LFP电池更高的成组效率和能量密度。随着补贴退坡，降本的诉求推动，比亚迪、特斯拉等公司通过高效电池集成技术重新回归磷酸铁锂离子电池”，中金公司研究员王雷表示。

多家涉磷酸铁锂公司扩大产量

进入2020年，磷酸铁锂离子电池在乘用车中的配套比例明显回升，最新工信部新车推荐目录显示，乘用车中铁锂离子电池配套比例已经超过20%。国内相关上市公司方面，磷酸铁锂离子电池环节重要包括比亚迪、亿纬锂能、宁德时代、国轩高科等;电池材料重要包括关注德方纳米、赣锋锂业、天奈科技、湘潭电化、天齐锂业等。

记者注意到，湖南地区部分锂电公司已在悄然扩大产量。上述湖南雅城总设计年产量5万吨。目前，该智能厂已完成一期建设，可实现年产量2万吨，加上之前已有产量，公司磷酸铁总产量将超过到3万吨/年。公司一位高管表示，“磷酸铁自动化智能厂二期产量的建设，未来将根据市场需求情况统筹规划。”

湘潭电化一位高管电话中说，“（湖南裕能）它只是我们参股公司，同时也涉及技术保密等问题，技术人员不方便发表看法，相关磷酸铁锂的数据可查阅电池我国等权威网站”。记者查阅发现，裕能新能源已具备磷酸铁锂产量10000吨、三元材料年产量3000吨的生产量力，目前，裕能新能源子公司广西裕能年产1.3万吨磷酸铁锂生产线项目正处于建设期，已经向比亚迪等电池公司实现批量供货。

此外，统计显示，目前明确有扩产计划的公司包括德方纳米、贝特瑞、国轩高科、比亚迪、北大先行、安达科技等。

“特斯拉、比亚迪、宁德等供应链中的配套公司，随着未来订单的新增肯定要扩大产量，并从中长期受益，但头部公司竞争优势更为明显。”上述私募人士说。

查阅我国化学与物理电源行业协会动力锂离子电池应用分会数据显示，2019年国内磷酸铁锂离子电池装机量排名中，宁德时代市场占有率达到54.27%；其次是国轩高科、比亚迪、亿纬锂能。整体来看，磷酸铁锂动力锂离子电池的竞争格局相对稳定，头部效应明显。

在电池材料领域，2017年初至2019年底，磷酸铁锂正极均价由10.5万元/吨断崖式下降至4.1万元/吨。截至2019年底，磷酸铁锂正极价格已跌至谷底。

“我国磷酸铁锂正极产业链在过去经历了‘需求上升之下大规模投产——产量严重过剩——价格及公司盈利大幅下降——尾部出清、龙头集中度提升’的阶段，目前格局已经趋于稳定。龙头公司产量、扩产计划、产量利用率全面领先”，中金公司电力电气设备研究团队分称。

他们得出的结论是：磷酸铁锂产业链底部已过，2020年有望迎来明显改善。纯电乘用车中磷酸铁锂离子电池装机占比每提升1ppt，将带来2.5-3%的磷酸铁锂正极需求弹性，电池环节有望直接受益于铁锂离子电池带来的成本下降与竞争力提升。

持类似观点的招商证券研究员汪刘胜认为，“特斯拉采购宁德时代‘无钴’电池只是催化剂，随着新技术的落地，磷酸铁锂的缺点短板补齐，成本优势将凸显，未来在新能源乘用车的渗透率有望获提升”。