钜大LARGE | 点击量：433次 | 2022年06月28日
TSLA"无钴"迷雾待解 这些公司已加码进场
财联社（长沙，记者黄路）讯，一种技术的变革，带来的产业剧变是全方位的。TSLA"无钴"之争，掀起的蝴蝶效应正不断扩大。TSLA的新电池技术会是什么？这个答案需等到四月份的TSLA电池会议，才可能揭晓。
不要等到知更鸟叫。谜底揭晓前，19年占据磷酸铁锂电池装机量半壁江山的的CATL，日前通告拟募资200亿加码扩大电池项目产量。据了解，湖南多家涉足磷酸铁锂产业链的上市公司已悄然加码扩大产量。
"TSLA采购CATL‘无钴’电池只是催化剂，随着新技术的落地，磷酸铁锂的缺点短板补齐，成本优势将凸显，未来在新能源乘用车的渗透率有望获提升"，招商证券研究员汪刘胜认为。
为何磷酸铁锂重新上位？
TSLA"无钴"之争，让磷酸铁锂路线重新回归视野。
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"从过去几年动力锂电池装机数据来看，三元电池的份额一直在新增，由2016年的23%上升至2019年的62%，而磷酸铁锂电池的装机量占比由72%降至32%。现阶段看，三元电池仍占据上风，但成本相对更高，加上全球钴的供应量也是个潜在的问题，"一位电池研发专家对记者说。
他表示，如何控制好成本是未来抢占电动汽车市场份额的必经之路，TSLA不断加快所有零部件国产化的进程，目的之一就是为了降低生产成本。此前，TSLA主打高端车型，但落地国产化后，中低端的车型对电池成本更加敏感，磷酸铁锂电池更具性价比优势。
据其介绍，目前我国电动汽车的电池重要包括磷酸铁锂电池和三元锂电池，电池组占电动汽车约一半成本。在国内电池成本方面，真锂研究数据显示，截至2019年年底，国内三元锂电池包的单价为1.05元/Wh；磷酸铁锂电池包的单价为0.8元/Wh。
"不只TSLA，看好磷酸铁锂价格优势的还有比亚迪，早在2005年就推出国内首款磷酸铁锂动力锂电池，这些年比亚迪从来就没有放弃过磷酸铁锂电池的应用和技术更新。除了成本低的优势外，补贴加速退坡和市场竞争加剧，也在促使磷酸铁锂电池回归。"一位专注新能源汽车投资的广东私募经理电话中告诉记者。
他并说，"近期一直在跟踪TSLA产业链相关板块。TSLA国产化后，个人预计60%-70&配件都会在国内采购，比亚迪三月就将推出‘刀片电池’，这有关磷酸铁锂技术的应用供应了更多可能。"
二月二十七日上午，记者电话连线湘潭电化、合纵科技等相关公司，这两家公司都和比亚迪有直接或间接业务合作。合纵科技证券部工作人员表示，"湖南雅城是我们的全资子公司，业务占比约30%。我们不是技术业务部门，相关技术信息可查阅公司互动平台的回复。"
记者查询发现，湖南雅城是一家专业生产磷酸铁和四氧化三钴等前驱体的供应商。二月中旬以来至今，合纵科技互动平台交流信息量很大，多个问题涉及磷酸铁锂领域。
据公司高管最新回复，"比亚迪提出的刀片电池技术，磷酸铁锂电池体积能量密度有望提升50%。比亚迪刀片电池技术的发展，扩大了磷酸铁锂在动力锂电池和储能上应用。"
据公司内部人士透露，最初在三元和磷酸铁锂产线选择的时候，公司就选择了走磷酸铁锂技术路线。原因之一则是三元价格相对较高,资金压力较大;其次,钴的价格波动较大,市场行情难以稳定掌控,假如没有控制上游钴矿资源,有关加工公司来说很难保持业绩上升的稳定性。
"在2017-19年以电池系统能量密度定补的政策环境下，磷酸铁锂（LFP）电池一度淡出视野，而比亚迪的‘刀片电池’和CATL的Cell-to-pack（CTP）技术本质上都是高效电池集成技术，通过内部设计改善实现LFP电池更高的成组效率和能量密度。随着补贴退坡，降本的诉求推动，比亚迪、TSLA等公司通过高效电池集成技术重新回归磷酸铁锂电池"，中金公司研究员王雷表示。
多家涉磷酸铁锂公司扩大产量
进入2020年，磷酸铁锂电池在乘用车中的配套比例明显回升，最新工信部新车推荐目录显示，乘用车中铁锂电池配套比例已经超过20%。国内相关上市公司方面，磷酸铁锂电池环节重要包括比亚迪、亿纬锂能、CATL、国轩高科等;电池材料重要包括关注德方纳米、赣锋锂业、天奈科技、湘潭电化、天齐锂业等。
记者注意到，湖南地区部分锂电公司已在悄然扩大产量。上述湖南雅城总设计年产量5万吨。目前，该智能厂已完成一期建设，可实现年产量2万吨，加上之前已有产量，公司磷酸铁总产量将超过到3万吨/年。公司一位高管表示，"磷酸铁自动化智能厂二期产量的建设，未来将根据市场需求情况统筹规划。"
湘潭电化一位高管电话中说，"（湖南裕能）它只是我们参股公司，同时也涉及技术保密等问题，技术人员不方便发表看法，相关磷酸铁锂的数据可查阅电池我国等权威网站"。记者查阅发现，裕能新能源已具备磷酸铁锂产量10000吨、三元材料年产量3000吨的生产量力，目前，裕能新能源子公司广西裕能年产1.3万吨磷酸铁锂生产线项目正处于建设期，已经向比亚迪等电池公司实现批量供货。
此外，统计显示，目前明确有扩产计划的公司包括德方纳米、贝特瑞、国轩高科、比亚迪、北大先行、安达科技等。
"TSLA、比亚迪、宁德等供应链中的配套公司，随着未来订单的新增肯定要扩大产量，并从中长期受益，但头部公司竞争优势更为明显。"上述私募人士说。
查阅我国化学和物理电源行业协会动力锂电池应用分会数据显示，2019年国内磷酸铁锂电池装机量排名中，CATL市场占有率达到54.27%；其次是国轩高科、比亚迪、亿纬锂能。整体来看，磷酸铁锂动力锂电池的竞争格局相对稳定，头部效应明显。
在电池材料领域，2017年初至2019年底，磷酸铁锂正极均价由10.5万元/吨断崖式下降至4.1万元/吨。截至2019年底，磷酸铁锂正极价格已跌至谷底。
"我国磷酸铁锂正极产业链在过去经历了‘需求上升之下大规模投产——产量严重过剩——价格及公司盈利大幅下降——尾部出清、龙头集中度提升’的阶段，目前格局已经趋于稳定。龙头公司产量、扩产计划、产量利用率全面领先"，中金公司电力电气设备研究团队分称。
他们得出的结论是：磷酸铁锂产业链底部已过，2020年有望迎来明显改善。纯电乘用车中磷酸铁锂电池装机占比每提升1ppt，将带来2.5-3%的磷酸铁锂正极需求弹性，电池环节有望直接受益于铁锂电池带来的成本下降和竞争力提升。
持类似观点的招商证券研究员汪刘胜认为，"TSLA采购CATL‘无钴’电池只是催化剂，随着新技术的落地，磷酸铁锂的缺点短板补齐，成本优势将凸显，未来在新能源乘用车的渗透率有望获提升"。
